【天风轻纺】行动教育：与郎酒签近2kw课程大单，大客户战略开门红，疫后加速发展

【天风轻纺】行动教育：与郎酒签近2kw课程大单，大客户战略开门红，疫后加速发展 ■公司与郎酒股份签订战略合作协议，项目总计服务费用为1680万元，协议有效期为2023/6-2024/12； 双方具体合作内容包括：①共同梳理建立郎酒股份专属管理体系、管理之道；②基于其管理之道形成各模块共不低于30个管理课题；③公司为郎酒股份提供世界一流管理教育知识体系、方法和工具，用于其线上线下教学使用。 ■我们此前提示关注公司大客户战略落地，本次郎酒战略合作具备较强代表意义及逻辑增强；具体来看 ①头部企业认可体现公司课程价值与实际意义。 此前市场认为公司主要服务中小微客户，课程价值量低；但实际公司立足实效性商学院培训，通过教学理念与时俱进、课程体系升级完善、世界级名师合作引进，为用户提供高附加值教学产品。 ②优质客户带动效应可期，深度打开成长空间。 我们此前看好公司逻辑在于大市场小企业，服务受众极广；郎酒战略合作或引导其他食饮领域客户开拓，对未来招生起到较好释放带头作用；各行所有连锁及经销类企业均存在大量合作伙伴，潜景可期。 ③销售服务模式升级，有效提升盈利。 公司个性化定制课程较通常浓缩及校长EMBA展现较强定制化特点，课程打包且服务集中，充分释放规模效应；且可进一步绑定企业长期跟踪，延长服务周期深挖头部单价。 ■公司致力打造国内头部实效商学院，定位中小型企业管理培训，我们持续看好公司盈利模式及疫后课耗正常化与销售扩扩容的成长前景，低基数下23年有望实现高速成长，疫后加速发展。 我们预计公司23-24年归母净利分别为2.2/3亿，对应PE分别为22/16x。