环保与公用事业周报：做好抽水蓄能规划建设，大力提升产业链支撑能力

行情回顾：本周板块总体上涨，申万（2021）公用事业行业指数上涨1.95%，环保行业指数上涨0.89%。公用事业板块水电涨幅较大，上涨3.28%，环保板块水务涨幅较大，上涨1.97%。 行业动态环保： （1）落实环境部门监测职责，强化固定污染源监督管理。生态环境部印发了《关于进一步加强固定污染源监测监督管理的通知》，从压实生态环境部门执法监测责任、强化环境监测和执法联动两个方面对固定污染源执法监测工作提出了具体要求。贵州省生态环境厅印发《贵州省“十四五”土壤、地下水和农村生态环境保护规划》，规划围绕贵州省历史遗留、土壤及地下水突出问题和农村生态环境保护等方面谋划了13个重大项目。其中土壤污染防治包括历史遗留固体废物排查整治、18个县区耕地污染成因排查、在产企业污染源治理、农用地安全利用、建设用地风险管控与修复等6项；地下水污染防治包括地下水污染调查评估、遵义市地下水污染防治试验区建设、鱼洞河等地下水综合治理3项；农业农村环境治理包括2000个行政村农村生活污水治理、56条农村黑臭水体整治、15个县畜禽粪污资源化利用、贵定县农业面源污染治理4项。建议关注：水务固废协同发展的【首创环保】；水治理综合服务商【倍杰特】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；环境监测专家【雪迪龙】【皖仪科技】【聚光科技】。 （2）建立危废重大工程示范项目，为全国提升危废处置利用能力提供引领示范。生态环境部、国家发改委发布关于印发《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023-2025年）》的通知，《方案》指出，到2025年，通过国家技术中心、6个区域技术中心和20个区域处置中心建设，提升危险废物生态环境风险防控应用基础研究能力、利用处置技术研发能力以及管理决策技术支撑能力，为全国危险废物特别是特殊类别危险废物利用处置提供托底保障与引领示范。建议关注：危废资源化龙头【高能环境】；专注废弃资源利用的【大地海洋】。 公用： （1）做好抽水蓄能规划建设，大力提升产业链支撑能力。国家能源局综合司发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》。《通知》指出，组织开展站址比选、布局优化和项目纳规工作，布局项目要落实到计划核准年度。 对于需求确有缺口的省份，按有关要求有序纳规。对于经深入论证、需求没有缺口的省份，暂时不予新增纳规，但可根据实际情况，按照“框定总量、提高质量、优中选优、有进有出、动态调整”的原则，提出项目调整建议。国家能源局根据需求论证情况和实际需要，及时对全国或部分区域的中长期规划进行滚动调整，保持适度超前，支撑发展。云南省人民政府办公厅关于印发云南省绿色能源发展“十四五”规划的通知印发，通知提到，持续优先开发水电。积极推动金沙江、澜沧江国家大型水电基地建设，确保乌东德、白鹤滩、托巴水电站等续建电站全部建成投产。“十四五”期间，全省新增水电装机1110万千瓦。建议关注：新能源运营龙头【三峡能源】；水电龙头，风光火储一体化建设的【长江电力】； 抽水蓄能龙头【南网储能】；具备优秀水电资产的【华能水电】。 （2）广东省鼓励市场化方式推动分布式光伏，深圳市明确储能、低碳零碳负碳等领域补贴规则。广东省能源局发布关于2023年公共机构节能降碳工作安排的通知，通知指出，鼓励市场化方式推动分布式光伏、光热项目建设，更大力度推动公共机构开展节能降碳改造。此外，5月8日，深圳市发改委发布《2023年战略性新兴产业专项资金项目申报指南（第一批）》，其中明确储能、低碳零碳负碳等领域补贴规则。其中储能新技术新产品示范应用推广支持工业园区储能、光储充示范等两个方向，按总投资的30%给予事后资助，最高不超过1000万元。重点推荐：积极拓展储能温控+热泵的【申菱环境】；储能订单不断落地的【林洋能源】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；积极布局光热发电的【西子洁能】。 本周专题：近日，中电联发布了《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，一季度，重点调查企业电力完成投资1932亿元，同比增长34.6%。其中，电源完成投资1264亿元，同比增长55.2%，电网完成投资668亿元，同比增长8%。根据国家电网规划，2023年国网电网投资将超过5200亿元，yoy+4%，风光大基地建设加速背景下，特高压在构建以新能源为主体的新型电力系统，提升电力系统消纳能力方面重要性日渐凸显，有望成为电网投资重点方向。“十四五”期间，电网数字化和智能化建设有望持续加速，多方面带动行业细分板块拥抱新景气周期，我们建议关注输配电侧智能巡检设备专家【科汇股份】；用户侧一站式用电服务商，EPCOS赋能长期发展的【苏文电能】；软件端建议关注：新能源功率预测龙头【国能日新】；储能端建议关注项目储备充足，智能电表+新能源+储能三大板块协同发展的【林洋能源】；南网旗下，技术服务+智能设备双轮驱动的储能新星【南网科技】。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨1.95%，环保行业指数上涨0.89%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨1.97%，大气治理上涨0.57%，园林下跌3.36%，检测服务板块下跌1.62%，固废处理上涨0.58%，水治理上涨1.82%，环境修复上涨1.04%，环保设备下跌1.41%；公用板块子板块中，水电板块上涨3.28%，电能综合服务上涨2.12%，热电上涨0.54%，新能源发电上涨1.12%，火电上涨2.17%，燃气上涨1.65%，节能利用下跌3.87%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为津膜科技、中创环保、通源环境、中建环能、青达环保、卓锦股份、久吾高科、兴蓉环境、惠城环保、渤海股份；跌幅靠前的有江南水务、国林科技、德林海、莱伯泰科、美尚生态、盛剑环境、英科再生、岳阳林纸、威派格、景津装备。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为建投能源、新天然气、杭州热电、皖能电力、涪陵电力、福能股份、联美控股、江苏国信、上海电力、粤电力A；跌幅靠前的分别为协鑫能科、双良节能、露笑科技、晓程科技、珈伟新能、荣晟环保、南网能源、天壕环境、聆达股份。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额 （CEA） 总成交量25.75万吨 ， 总成交额1445.15万元。挂牌协议交易周成交量5.75万吨，周成交额322.15万元，最高成交价56.50元/吨，最低成交价56.00元/吨，本周五收盘价为56.00元/吨，较上周五上涨0.90%。大宗协议交易周成交量20万吨，周成交额1123万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.34亿吨，累计成交额107.32亿元。本周福建碳排放权成交量最高，为39.49万吨，北京碳排放权成交量最低，为2351吨，重庆没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4218元/吨（5月12日），中国LNG到岸价格为10.13美元/百万英热（5月11日），周环比分别下跌8.40%、上涨2.52%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据Wind发布的数据，环渤海港口煤炭库存2817.9吨（5月12日），京唐港动力末煤价格为980元/吨，周环比分别上涨7.54%、下跌2.29%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据wind数据，截至2023年5月10日，多晶硅致密料周现货均价为160元/kg，周环比下跌10.61%。单晶硅片-210/单晶硅片-182本周现货均价分别为0.95美元/片、5.50元/片，周环比分别下跌7.66%、下跌12.14%。单晶PERC-210/单晶PERC-182电池片现货周均价分别为0.15美元/瓦、1.03元/瓦，周环比分别上涨5.71%、下跌8.85%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.23Q1电网投资同比增长8%，电力投资同比增长35% 根据中电联发布的《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，一季度，重点调查企业电力完成投资1932亿元，同比增长34.6%。其中，电源完成投资1264亿元，同比增长55.2%（非化石能源1140亿元，yoy+62.8%，占电源投资的比重达到90.2%；太阳能发电、核电、风电、火电投资分别yoy+177.6%、53.5%、15.0%和3.7%；水电投资同比下降7.8%，主要是常规水电投资减少，抽水蓄能投资同比增长21.3%），电网完成投资668亿元，同比增长8%。 图18：2009-2023Q1全国电网基本建设投资完成额及增速 国网2023电网投资将超过5200亿元，同比增长4%，风光大基地建设加速背景下特高压及电力系统建设有望成为电网投资重点方向。特高压建设在构建以新能源为主体的新型电力系统，提升电力系统消纳能力方面具有重要作用。“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”总投资3800亿元，其中2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，特高压直流开工规模为历史最高值，国网预计有望带动特高压线路投资额超过1000亿元。2023年以来，我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程——国家电网陇东送山东±800千伏特高压直流输电工程、全球海拔最高特高压直流输电工程——金上-湖北±800千伏特高压直流输电工程等项目已正式开工建设。 图19：2012-2023Q1各类型发电装机占比 2.2.电网加速智能化升级，电力设备市场有望增量扩容 智能电网+储能是构建新型电力系统稳定性的重点。数字化是调节新能源发电间断性、波动性、随机性等特征的有效手段，电网衔接电源侧与用户侧，关系到整个电力系统的稳定运行和转型升级。2023年4月，国家能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》的通知，其中指出，加强新型电力系统稳定工作的总体思路主要包括三大方面：夯实新型电力系统稳定的物理基础；强化新型电力系统的稳定管理体系；加强科技创新对新型电力系统建设的支撑。其中，在夯实新型电力系统稳定基础方面，指导意见提出四项要求，包括：完善合理的电源结构、构建坚强柔性电网平台、深挖电力负荷侧灵活性； 科学安排储能建设四点。加强智能电网和储能建设是加强新型电力系统稳定基础的重要组成部分。 “十四五”电网数字化、智能化建设有望提速。2023年3月28日，国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，旨在加快推进能源数字化智能化发展。《意见》提出“需求牵引、数字赋能、协同高效、融合创新