电气设备行业周报：主产业链降价趋势延续，高纯石英砂价格持续走高

硅料：据SMM光伏视界消息，本周硅料报价复投料主流价格142-148元/千克，多晶硅致密料主流价格139-145元/千克，多晶硅价格大幅走跌。市场情绪明显偏弱，部分大厂出货价格已经降至140元/千克左右，一线硅片企业压价心态严重，后市预计仍将有较大跌幅。 硅片：据SMM光伏视界消息，本周硅片价格大幅走跌，P型182mm硅片主流成交价格5-5.3元/片，210mm主流成交价格6.4-6.5元/片，本周硅片价格降幅高达19%。一方面在于硅片在近期维持高开工率进而导致了库存的不断累积，出货压力不断增加。另一方面，硅片企业之间的经营策略以及对市场抢占的态度亦导致价格的走跌，同时叠加市场情绪的转淡，促使硅片价格再次跳水。 电池：据SMM光伏视界消息，随着上游材料价格的快速下探，电池片市场价格陷入混乱，高效单晶182PERC电池片主流价格1.04元/W，单晶210PERC电池片主流价格1.09-1.10元/W，182Topcon电池片主流市场价格1.16-1.17元/W。组件厂压价情绪更为浓厚，预计本月电池片价格混战将持续，但电池片环节的库存压力相对硅片硅料小很多，需求量方面仍然较为乐观。 组件：据SMM光伏视界消息，市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.69元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.70元/w，组件价格持稳。 上游硅料、硅片价格不断走跌，组件厂商压价心态不断增强，但目前电池片厂仍未出现较明显降价，除一线一体化企业外，组件厂商成本压力仍在。终端需求旺盛推动2022年中国光伏组件企业Top10的门槛达到7GW。 天然石英砂受供给端制约，价格涨幅明显。据上海有色网最新消息，近期高纯石英砂价格持续走高，龙头企业价格价格调整频率较去年加快，截至目前龙头企业外层砂价格为12-13万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、内层砂价格为34-37万元/吨，价格较同期上涨超400％。一方面目前我国高纯石英砂大部分依靠进口，而海外新增产能释放速度较为缓慢，另一方面，国内高纯石英砂龙头企业中内层砂受到检修停产的原因导致出货量高速下降，市场供应状况表现为阶段性供应紧缺。预计未来较长时间内石英砂仍将维持紧张。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。、 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.光伏主产业链价格下降，石英砂价格涨幅明显 1.1.硅料降价趋势延续，主产业链降价 硅料：据SMM光伏视界消息，本周硅料报价复投料主流价格142-148元/千克，多晶硅致密料主流价格139-145元/千克，多晶硅价格大幅走跌。市场情绪明显偏弱，部分大厂出货价格已经降至140元/千克左右，一线硅片企业压价心态严重，后市预计仍将有较大跌幅。 硅片：据SMM光伏视界消息，本周硅片价格大幅走跌，P型182mm硅片主流成交价格5-5.3元/片，210mm主流成交价格6.4-6.5元/片，本周硅片价格降幅高达19%。一方面在于硅片在近期维持高开工率进而导致了库存的不断累积，出货压力不断增加。另一方面，硅片企业之间的经营策略以及对市场抢占的态度亦导致价格的走跌，同时叠加市场情绪的转淡，促使硅片价格再次跳水。 电池：据SMM光伏视界消息，随着上游材料价格的快速下探，电池片市场价格陷入混乱，高效单晶182PERC电池片主流价格1.04元/W，单晶210PERC电池片主流价格1.09-1.10元/W，182Topcon电池片主流市场价格1.16-1.17元/W。 组件厂压价情绪更为浓厚，预计本月电池片价格混战将持续，但电池片环节的库存压力相对硅片硅料小很多，需求量方面仍然较为乐观。 组件：据SMM光伏视界消息，市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.69元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.70元/w，组件价格持稳。上游硅料、硅片价格不断走跌，组件厂商压价心态不断增强，但目前电池片厂仍未出现较明显降价，除一线一体化企业外，组件厂商成本压力仍在。 1.2.石英砂价格高涨，关注光伏级人造石英砂产业进程 天然石英砂受供给端制约，价格涨幅明显。据上海有色网最新消息，近期高纯石英砂价格持续走高，龙头企业价格价格调整频率较去年加快，截至目前龙头企业外层砂价格为12-13万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、内层砂价格为34-37万元/吨，价格较同期上涨超400％。一方面目前我国高纯石英砂大部分依靠进口，而海外新增产能释放速度较为缓慢，另一方面，国内高纯石英砂龙头企业中内层砂受到检修停产的原因导致出货量高速下降，市场供应状况表现为阶段性供应紧缺。预计未来较长时间内石英砂仍将维持紧张。 而人造石英石，是指以不饱和聚酯树脂为粘合剂,以石英砂和玻璃颗粒为主要骨料、以石英粉为主要填料制成的一种人造石材。它具有质地坚硬、耐腐蚀、耐磨损、花色精美、档次高的优点,广泛应用于以厨房、卫生间、窗台、餐厅等台面为主的室内装饰装修领域。 图1：人造石英石产业链情况 国内外关于人造石英石的生产工艺大致相同,主要包括原料称量、搅拌、布料、压制、养护、下板以及深加工等工序。以人造石英板为例，原料由自动配料系统进入混料系统,把石英砂、石英粉、树脂等助剂混合后进入模具框内布料,然后再真空条件下进行震动压实，再把压制好的混合料送入固化炉加热固化，固化好的料成为毛坏板,在经过抛光。对抛光后板材进行一系列的检验,去除瑕疵的次品。 图2：人造石英石生产工艺流程 图3：人造石英石板材生产工艺流程图 当前人造石英石主要集中于板材方面。据中国有色金属工业协会硅业分会，中国当前石英石生产企业超过500家,生产线超过1000条,年产石英石板材1.2亿平方米左右，年产值300亿元左右,但整体而言自动化程度和生产效率与国外先进水平仍有较大差距。代表企业有中旗、华润环球、中迅、戈兰迪、赫峰、法萨、必图、鹏翔、万峰等,主要集中在山东临沂、枣庄，广东佛山、云浮、东莞、惠州,福建泉州等地。近年来，石英石产品的市场份额不断增加，在橱柜台面、厨房岛台、吧台、服务台、餐台、工作台、茶几台面、鞋柜台面、洗手台、窗台、背景墙、淋浴间挡水、以及地铁/机场/商场/酒店等项目的墙地面都得到了广泛的应用。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等； 3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.3.行业数据跟踪 图4：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图5：单晶硅片价格（单位：元/片） 图6：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图7：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表2：新能源发电行业个股公告追踪股票名称 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 2.1.行业数据跟踪 图8：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图9：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图10：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图11：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图12：正极材料价格（单位：万元/吨） 图13：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图14：隔膜价格（单位：元/平方米） 图15：电解液价格（单位：万元/吨） 图16：负极价格（单位：万元/吨） 图17：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表5：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表3：新能源汽车行业个股公告追踪股票名称 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图18：工业制造业增加值当月同比变化 图19：工业增加值累计同比变化 图20：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图21：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 表4：电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表5：电力设备及工控行业个股公告追踪股票名称 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周上涨0.42%，涨跌幅居中信一级行业第5名，跑沪赢深300指数2.39个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为0.29%、-1.17%、-2.72%、4.05%、1.31%、-1.53%。 图22：中信指数一周涨跌幅 表6：细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为英可瑞（23.66%）、金冠电气（21.65%）、双杰电气（21.42%）、大金重工（18.81%）、华自科技（14.93%）。 跌幅前五名分别为*ST红相（-26.61%）、易事特（-13.84%）、鼎汉技术（-13.25%）、英杰电气（-10.80%）、川仪股份（-10.52%）。 图23：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险