2022年报&2023年一季报点评：业绩扭亏为盈，N型一体化加速推进

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【投资要点】

亿晶光电在2022年和2023年一季度实现了业绩的显著增长，扭亏为盈，展现了强劲的财务表现。具体来说：

• 营业收入：2022年，亿晶光电实现营业收入100.23亿元，同比增长145.47%。2023年一季度，公司营业收入为21.17亿元，同比增长224.41%，环比增长60.04%。

• 净利润：2022年，归属于母公司净利润为1.27亿元，同比增长121.09%；扣非归母净利润为1.26亿元，同比增长133.73%。2023年一季度，公司实现归母净利润1.27亿元，实现扭亏为盈。

• 组件业务：2022年，组件业务营收达到94.84亿元，同比增长148.60%，组件出货量首次突破5GW，达到5.39GW。其中，国内出货3.33GW，同比增长89.35%，海外出货2.06GW，同比增长208.66%。

• 盈利能力提升：2023年一季度，公司综合销售毛利率为14.81%，较2022年大幅提升8.92个百分点。这主要是由于高价组件订单的交付、硅料价格的下降以及电池端降本增效的持续推动，尤其是硅片厚度、辅材耗量和电池良率的优化，非硅成本稳步下行。

• N型电池项目进展：公司正在推进N型电池项目，滁州一期10GW TOPCon电池产能有望于2023年6月投产。该项目采用PECVD+SE技术路线，具有投资成本低、运营成本低、转换效率高等优势。此外，公司规划在滁州二、三期配备10GW切片和10GW组件产能，以进一步提升一体化程度和产能规模。

• 研发与产品性能：亿晶光电注重技术研发，开展多项课题研究，如新型TOPCon电池研究、高效HJT电池研究等，为下一代电池技术迭代升级做好准备。2022年推出的“极光Pro”组件系列，融合行业前沿技术，具备高功率、低年衰减率、高双面发电增益率等优势，成为市场上极具竞争力的产品。

综上所述，亿晶光电通过扩大产能、提升产品质量、优化成本结构和加强研发，实现了业绩的快速增长和盈利能力的显著增强。随着N型一体化项目的推进，公司的出货规模和盈利能力有望进一步提升。