【长江宏观于博团队】离终点很近，离起点还远1、4月美国CPI同比涨幅较上

【长江宏观于博团队】离终点很近，离起点还远 1、4月美国CPI同比涨幅较上月小幅回落至4.9%，略低于市场预期的5%，续创近两年来新低，但从环比看，环比涨幅由上月的0.1%回升至 0.4%，通胀压力仍难言缓解。 2、为何通胀环比涨幅再度反弹？ 一则，国际油价上行带动美国汽油涨价；二则，二手车批发价攀升传导至二手车消费市场；三则，核心服务价格并未进一步降温，租金价格粘性仍强。 3、近期债务上限以及第一共和银行破产的风波使得信贷条件有所收紧，进一步加大了美国经济衰退的压力，我们预计美联储6月或选择暂停加息，但由于通胀距离目标仍有较远距离，年内或难以开启降息周期。