鸿腾精密(06088)1Q23公开业绩会纪要-港股-调研纪要

注：本纪要根据公司公开会议资料翻译整理，非分析师观点，严禁未经许可转发或自媒体转载，以下所有内容或存在疏漏及错误，请以公司公告为准 一、财务情况 第一季度业绩收到季节性因素，额外的Opex，和高基数影响。收入：2023年第一季度的收入同比下降18%至8.62亿美元。 毛利：由于淡季销售预定量减少，毛利同比下降18%。尽管如此，产品组合仍然具有竞争力，毛利率同比持平。 净利润：2023年第一季度额外投资了500万美元支持数字化转型，导致净收益下降，1Q23亏损900万美元。对2023年下半年增长趋势保持信心。 二、1Q23细分产品收入： 1、智能手机：1Q23收入占比27%，减少>15%yoy，主要系高基数影响和软件市场状况； 2、通信基础设施：1Q23收入占比12%，减少>15%yoy，主要系正在进行的产品组合优化； 3、计算：1Q23收入占比20%，减少>15%yoy，主要系高基数影响和软件市场状况； 4、EV电动车：：1Q23收入占比4%，减少（5-15%）%yoy，EV的机会可以帮助缓解下滑，例如新EV产品的交付，充电门端口模块；5、系统产品：从客户获得了新的配件业务，并从MegaSafe获得了机会，占总收入的三分之一。 三、战略更新/3+3战略： 1、预计capex将在2023年达到8亿美元； 我们的扩张计划与战略一致，推动生产地点多样化，以满足客户的需求；2、上个月，我们批准并宣布向子公司FITSingapore注资4亿美元，9.5亿美元和5000万美元的内部基金投资将分别分配给印度和越南，促进合同签署和各种建设； 建设和产品部署是3+3战略中的首要任务； 四、1Q233+3战略执行情况 1、第一季度期间，对于EVMobility，我们仍专注于与和SWH集团的并购，正在努力获得清关和批准，目标在2023上半年完成计划； 2、对于新一代5GAIoT，下一代产品的重点是升级连接解决方案和投资绿色高效的数据中心，推动中期利润的增长，目标在于高性能，抓住开放计算项目的机会，目前又几个新一代产品正在全球范围内进行认证； 3、期待提升新一代DDR和CPU平台中插座和模块的开放； 4、在声学方面，全球服务扩展将支持一系列产品开发带来的进一步增长； 现在可以为主要品牌客户提供从OEM、ODM、ODM制造的全方位集成集成解决方案； 近期市场存在不确定性和挑战，但到今年年底从利润率较高产品中实现30%收入的目标没有改变，中期来看，到2025年，3+3战略产品将占总收入40%以上。 五、5GAIoT认证产品顺应行业趋势 快速的技术进步和随之而来的数据使用量激增使连接和电缆解决方案需求量激增，作为行业领导者，将紧跟数据中心更节能、更高效、更开放的最新趋势，扩展连接器和电缆解决方案产品，以满足节能方面的特定行业标准。预计这三方面到2025年将带来巨大贡献： 1、现在的趋势是从传统的空气冷却转向液体冷却系统，这需要行业专用的、标准化的、性能可靠的连接器，我们的CPU插座和DDR已经通过了液冷环境；2、电源效率是未来高效率、电源转换、高温和高功率应用的关键驱动力，我们已经批量生产出口标准的MCRPS连接器； 3、与M-XIO和EDSSF建立了相应的产品联盟。 六、业绩指引1、2023年：由于今年的通货膨胀和更高的利率，以及全球扩张和数字化转型导致的额外opec和更高的费用，预计全年收入0±5%yoy，将通过提高运营效率和调高全年运营预测来缓解； 2、EVMobility，5GAiOT和声学来继续补充传统细分市场；在2023财年，预计EVmobility将实现稳定的大幅同比增长， 3、2023年，消费电子业务：对于细分业务，智能手机和系统产品将受到压力； 4、2023年，通信业务：随着持续推出低利润的光产品利润，面临下游库存过剩的风险，预计除了声学和相关应用的新机遇之外，通信在在第二季度和上半年也有两位数的下降；5、2Q23，计算业务：预计将出现两位数的增长。 七、近况更新 1、上个月完成了在印度的土地收购，使我们能够继续扩大产能，满足日益增长的产品需求； 2、上周，我们正在剥离少数股权投资（autotalks），处分利益500万美元； Q&A： Q：如何看待今年下半年，是否预计从市场需求、新产品推出或扩大市场份额中获得增长？ A：保持信心，新产品的推出和EV的扩张将持续推动。 Q：产品布局，5GAIoT的铜缆和光通信产品的未来发展方向，主要客户是哪些？A：我们正在为超标量计算和边缘计算开发连接和电缆解决方案，顺应更节能、高效、开放的趋势扩展，以满足特定行业标准；将现有的铜缆和光纤产品提供给终端客户和战略合作伙伴，包括大型云服务提供商和系统集成服务提供商。 Q：对光通信发展的看法？是否会投资800G？A：当前行业趋势确实指向了800G模块的发展。不过目前重点仍停留在400G产品的渗透率，对于800G，我们处于小规模阶段，未来可能在2025年之后会继续发展。 Q：对于Opex支出的想法？ A：历史上，我们大概有5-6亿美元Opex，今年预算略高于这个数字，目标控制在我们收入的40%左右。考虑到Q1在数字化转型中新增的费用，预计未来三个季度海外活动费用会增加。Opex预计未来一年会同比减少，扩张的也会减少。数字化转型将在2025年完成。 Q：今年年底扭亏为盈的关键？ A：新型号智能手机的出货量和下一代CPU插槽。 Q：去年OFC会议上提出的新产品的现状？和AI相关程度？A：800G产品在市场占比依然很小，估计转变会在24开始，在25发展。AI会推动更多对算力的要求。Q：3+3新业务产品的主要竞争优势？ A：在EV行业，我们已经长期为客户提供产品，并获得了传统汽车供应商的资格。此外，在声学市场，我们多年来深度参与了有线耳机业务。所以，我们近年来在不断加入增长的TWS市场。我们一直是行业领先的组件供应商。 Q：预计未来的增长？A：2023是过去三年的回升，未来会逐渐恢复到正常水平。Q：预计何时会看到当前投资的回报？A：预计长期投资和产能扩张会从明年开始，会持续跟进。Q：四月份增加的资本和三月提到的8亿美元预算的区别? A：由于2022年健康的经营现金流，各地区子公司的现有资金可以支持未来的资本支出需求。 Q：智能手机和通信比例会不会不断缩小？A：不。之前缩小的原因是季节性的，随着数字化专业，之后转机可能会出现在Q4。通信方面也在经历转型，正在扩大铜缆配合，尤其是5GAIoT的三个方面。 Q：有没有经过认证并准备出货的光通信产品？客户是谁？A：400G已经通过认证，这个月准备出货。主要客户是云服务提供商和系统集成客户。Q：响应chatgpt，有什么产品抓住这个趋势，或者增加产量？ A：主要集中在CPU插槽和GPU相应的IO接口，数据中心将需要更多光纤产品增加信号传输速度，预计今年对400GAIoT会相应增长，取决于下游部署的速度，会尽力满足需求。 Q：会退出中国吗？A：不。我们非常注重中国市场，除了保持现有产能之外，最近也不断在其他地区提高产能，做一些数字化转型。 Q：在产品和市场份额排名方面，目前的市场地位? A：我们是行业的全球领导者，也是领先的制造商。 Q：一季度的亏损是否包含对印度、越南建厂的投入？A：有关系，但很小，这个投资的影响主要会在二季度体现。Q：为什么新一代的CPU插槽直到23Q4才开始盈利？A：开发到出货有过程，所以盈利会在Q4出货之后体现。