特锐德(300001)调研纪要-调研纪要

2023年中期策略线上交流电话会，特锐德专场公司经营情况： 特锐德04年成立，09年上市，14年之前主要是聚焦于电力设备这个板块。最早是在铁路领域，这个发展比较迅猛，市占率也很高，一直保持到现在。后来我们逐步在国网，包括现在主要发力的新能源发电行业，也是我们的预置仓式模块化电站，我们的电力设备这个受到这个行业客户的这个非常的认可，所以我们的市占率也是快速的提升。 新能源发电领域，我们在5大4小的这个中标情况都非常的好，基本上新能源发电，像光伏、风电这种，他们的这个电站建设，对于预置仓这块的这个招标，我们基本上能占到将近一半的这个份额。那大家也可以看到我们年报的时候，对于传统板块的这个收入，包括产品的分类也做了一些调整，就是二年。那么我们为什么要做这个调整？主要也是希望让投资人能更好更清晰的对于我们传统板块目前的这个发展情况有一些了解，也能更好的去跟我们业务实际的情况比较贴合。 基于我们在传统电力设备的这个技术，包括行业这样的一个积累，14年的时候我们成立了特来电，然后开始进入新能源汽车充电这个领域，那我们进入新能源汽车充电这个领域，从一开始我们的技术路线，包括我们的发展的定位就跟行业内其他友商会有一些不同。提出来要做充电宝，那么我们的产品也是在充电宝的这个大的技术路径下进行研发设计。那我们的充电网是什么样的？ 主要是四层架构，就是设备层，然后我们的这个物联网层，然后我们的能源层和数据层。那么我通过给大家简单介绍一下我们的这个充电网这四层架构，各位应该就会对于我们整个的产品和技术体系有一个大概的了解 设备层 首先因为充电这个行业它最基础的肯定是你要有充电资产，那么我们的充电设备走的是群管群控模块化的这个技术路线，跟传统单装是有很大的区别，那主要的区别是在哪里？ 传统的单桩我们是把所有的电力电子元器件都在每一个桩里，那么每一个单桩之间是孤立的，如果说这一个单桩要坏了，要升级，要维修，全部都要拆了，打开把里面的电力电子设备进行一个调整、更新等等。 那么我们这个群管群控的这个设备是怎么做的？我们是把每一个桩里面核心的模块，比如说模块等这种电力电子设备全部抽出来集中到一起，把它放在一个箱子里，那么这个箱子对这些模块起到一个集中和保护的作用。那么为什么我们要把这些模块，这些电力电子设备集中到一体，主要是有几个原因， 第一点就是我们的所有的模块集中起来以后，可以形成一个功率池的概念。就是举个简单的例子，传统的单桩如果是50千瓦的一个单桩，那么它的上限就是到50千瓦。如果这个场站是10个50千瓦 的单桩，那么它就500千瓦的场站，每一个单桩只能到50千瓦。但是我们这种群管群控的技术路线 下，50千瓦的一个桩的功率，十个桩集合起来500千瓦，就形成了一个功率池。对于我每一个终 端，每一个单桩来讲，每一个充电桩来讲，它可调用的功率的范围理论上就是从0到500。 当对于不同的车辆的充电需求，我会进行一个动态的调整，而不会是一个上限风险，那这样的话后续 大大降低了我的升级的成本，因为可能有部分的车辆它的充电功率会比较高，因为不断的有新的这个电池技术出现，那这种时候我其实不需要对我的充电站进行一个升级或者改造，因为本身我的功率就 是动态的，我只需要调用更多的功率给到这辆车就可以了。 但是如果传统安装的模式，可能我50千瓦的就没法满足一个80千瓦或者100千瓦的这个车辆的充电需求，我可能就要为了让车辆能在我这充电，我就得去把我的桩拆了再重新建，那么这就相比之 下，我们这种方式就可以大幅的节约我的后续的升级成本，那么另外就是我的维护成本也会大幅降低。 因为我刚才说我们是模块的性质，把它放在集中起来，我们是可以带电热插拔的，那么就是当我的模块有问题的时候，我第一可以远程的进行一个监控，如果说是远程在线能解决，我就在线解决。如果说是需要更换的，因为我们这个它可以做到带电热插拔，那也就是说我不需要专业的电工去做这个事，我可以就地找比如说物业或者停车场的看管人员，他只需要把我这个模块坏的模块抽出来换上一个好的就可以，至于大幅降低了我后续运维的这个成本。所以就是在我们这个群暖群控的模式下，整个的这个以充电站为单元的这个这个这样一个系充电系统，它就变成了一个网络，就是它所有的功率都集中在了一起，而不是孤立的。那么在这样一个产品的这个基础之上， 第二层物联网： 就可以对我的充电行为进行管理，就是传统单装的模式下，基本上这个车要什么时候充电是车说了算，车插上枪我就要开始充，但是他没有考虑到当大量的电动汽车无序充电的时候，会对电网造成很大的冲击。 那在这样一个情况下，如果说未来随着大规模电动汽车的发展，这个充电行为必然是要受到一定的约束，那在我们这个情感情控的充电网的技术路线下，我们会对于整个厂站内的充电行为进行一个合理的分配，比如说现在如果是一个周边的这个，比如说居民用电的高峰期，我们就会对这个现在的这个 充电站的充电功率下调。 然后等到居民用电低谷，我们有富裕的电量的时候，我们再启动给车辆充电。那我们要保证的就是用户说他什么时候要用车，我们在这之前给他充好就可以了。那么再往上一层我们的这个充电网要做什么呢？ 能源层： 那么未来电动汽车数量多了以后，我们电动汽车其实里面本身就有电池，它就是一个天然的移动储能。那当电动汽车多了以后，我们的充电网就可以聚合电动汽车去参与一些能源上的互动，能源上的交易，跟电网的互动，比如说辅助服务需求、侧响应符合约束等等，其实我们现在也有在做，只是现在规模相对比较少。 数据层：我们在充电的过程中会积累大量的车辆的用户的电池等等的这种数据，那这些数据未来就可以实现很高的价值。比如说我们现在的两层防护，我们会对于车辆的电池整个充电过程的安全进行一个监控，然后获取到这个车辆充电过程中的数据，包括电池的数据，我们看它是不是充电，现在充电是否安全。 那么这些数据还有什么用处？可以给电池厂，给车企，包括给用户提供这个安全检测的报告，那另外还有我们这个充电站的这个位置信息，其实也是一个我们可以利用的数据。像我们现在跟高德、百度 这些地图商合作，就可以在他们的这个地图上显示我们的位置，那同样他们会针对我们提供的这个信息服务，给我们支付一定的费用等等。那未来其实数据的变现模式还有很多，当然这个可能需要再这 个量的发展，再多一点的时候这个价值就更能体现出来。 这是我们的这个四层充电网的这个架构，那我们在发展这个在建设充电网的时候是怎样去布局的？我们是基于五个维度，也就是针对5种不同场景的这个充电需求，主要是分成了这么五张网，第一个是公交充电网，第二个是公共充电网，第三个是物流充电网，第四个是园区充电网，第五个是小区居民小区充电网。 那么这五张网针对的这个不同类型的充电客户，早期的时候我们可能是公交和公共，这两类是我们主要的这个发展的方向。那么这两年因为物流车的电动化也比较快，特别像一些重卡泥头车，他们的充电量也非常大，那么这块也是我们现在在布局的。接下来电动汽车大量的这个保有量的增长，肯定还是要来自于c端车辆，那c端车辆最佳的充电场景其实就是家里小区或者是他上班以后的这个单位园区里，所以在针对这两个场景，我们未来也会重点再去拓展我们的园区充电网和早期充电网，那么真我们也配套了相应的产品，我们去年也是发布了我们的到小直流脉冲这样一款产品，因为就是适用于这种长期停放的这个电动车这种驻地场景的。 那这个小直流慢冲它是集合了直流的这个优势，因为直流的充电桩的通信功能会比较好，信息传输跟平台之间的信息传输功能比较好。那同时又这个保留了这个慢充的特点，因为在小区包括在单位的这种场景下，其实不需要大功率快充的，就是慢充就可以，那么我们的小直流慢充平均可以做到3-4千瓦之间，大概是一个这样的情况，那目前我们在行业的发展取得的这个市场地位，根据充电联盟的统计，我们的公共充电桩的占有率大概在20%左右，这个是行业第一。那么其中我们直流占比是比较 多，因为我们大部分是直流，所以直流装的占比我们行业应该能占到27%左右，充电量的占比也大概 是27%左右。 QA：Q：我们在这个中长期来讲一个最关心的一个问题，就是说我们在车桩的这个投入和这个实现盈利这边的一个平衡。怎么去思考这个问题的，确实，因为我们假设我们不投桩的话，那肯定我们早就实现盈利了，那因为我们这个持续的在投这个装，不断的去产生这个费用，使得我们的盈利一直往后拖。所以说从中长期来讲，我不知道公司现在或者说不要是中长期，从这个未来的2到3年来讲的话，我们公司的整个的这个车桩的资本开支预期大概是怎么样？预期每年大概新增多少桩？这个每年新的这个装跟过去两年新增的这个装的这个数量对比大概是怎么样对比，当然这里没有涉及到过去两年我们的自有庄的一增长，当然这个数据因为公司也没披露，公司在分内联盟这边数据显示是总装，没有说自由装跟甲油装，更没有说这个自营装还是共建装，所以就麻烦就是机会总对于这个充电桩的资本开支以及资本开支结构做一个分析A：联盟的数据，它确实没有披露自营和非自营，但是它其实是有披露交流和直流的，这个数据大家可以再看一看。我们投建的规划，其实我们有一个基本的逻辑，就是我们会根据行业的一个增速情况，然后再保证一定的市占率，比如说在行业新增的这个庄里面，我们大概比如说保证一个20%的市占率这样子。然后所以这个行业新增的这个量我觉得大家可以参考，就是应该就是前一阵，就是工信联合8个部门发了一个文件，是在公共领域就是不同的，这个他划了几个等级，大概要新增多少这个电动 车那个然后而且他要求这个车装比是1：1，标准装标准车这样一个比例1：1这样子。按照那个大概我们之前也大致算了一下，就是按照他那个政策的要求，应该是23年到25年这几年是 公共领域新增的这个电动车大概是200百多万辆，然后那如果车装比1：1的话，那就是公装的话也要 新增200多万。如果说我们按照20%的市占率这么推测的话，那差不多我们就是要新增40万，那就是从今年、明年、后年这样一个也只能就是先这样子去推动，大概是这样。 Q：就是我们现在投的这个充电桩，因为之前公司对于这个单桩的盈利其实是有一个比较明确的要求的。就是说我们这个单桩那个这个到底什么水平，目前我们单庄的这个或者说之前是要求利润利用率，利用率至少到什么水平？因为利用率其实对比对可以计算出来公司的这个盈利了，那盈利现在我们实际上我们投的装的这个要求和实际的这个利润利用率的情况到底是怎么一个水平？ A：利用率，首先我们过往的利用率，比如说去年其实根据联盟发布的我们的装机功率，包括我们的充电量是大致可以算出来应该在7-8之间，在这样一个情况。嗯，然后您刚才说的是我们对利用率的要求，新装我们内部肯定是有一个要求，包括它的回收期我们是有一个综合评判的标准。但是这个可能就是指标会比较细，而且我们制定的时候也也不是说一刀切，大概是有一个，比如说一个范围，然后也会根据不同的城市这个厂站，你要建它的战略性，你这个位置，综合去考虑会有我们会有很多个指标。去评判新建一个这个充电站的时候是怎样一个要求这样子。 Q：我们现在目前存量的装的利用率7-8个点，是指自营跟贡献一起，自营跟贡献分开来？ A：全平台的。Q：全平台，全口径，是吧？那我们自营的跟自营的是稍微要低一点？ A：因其实差不多的？现在以往已经差不多了，因为早些的话c自营的要高一点，因为我们那会儿就是非自营的里面公交的占比高一点，因为我们是早些年的话，就是在公交行业对外销售的充电设备比较多，所以非自营的功率利用率是会高一点，但是现在已经基本上差不多了。自营和非自营。Q：那就是我们自营装的这个利用率基本上都能够追到我们说的这个公交厂的这个第三方公交厂的这个利用率，这个似乎我们从一正常来讲，正常角度上来讲来看，似乎好像挺难的一个事情。A：对比？我们c自营的那个并不都是公交，只是早些年的时候公交的占比多一点，现在它c自营的什么类型都有。我们像现在对外销售的话，我们下游客户、公交政府、企业、地产商这种什么企业用 户，嗯，这各种类型的都有的。Q：解了解。所以就是说现在因为供电桩这边，它现在它也不是都是那种高利用