行业概览_2023年中国轻医美行业专题报告：穿越寒冬，春暖花开（摘要版）

行业概览| 2023/1 中国：轻医美行业 摘要 近年来，国内医美市场规模持续扩张，尤其是轻医美项目凭借风险相对较低、创伤更小、恢复治愈时间更短、价格更低等特性，其市场接受度日益提升 中国轻医美市场快速增长，其市场基数小且市场渗透率持续提高是主要驱动力 2021年，中国医美市场规模高达1892亿人民币，其中轻医美市场规模达977亿人民币，近5年复合增速为24.9%，远高于全球轻医美市场增速11.2%。 强监管、高标准助推行业迅速出清，轻医美产品服务正规化，市场环境进一步改善，叠加多元消费群体加速渗透，医美认知度日益提升，且产品矩阵更加丰富，为消费者提供多样化、个性化的医美选择，未来轻医美行业成长空间可期，有望维持长期、稳定的增长态势 近些年，中国轻医美市场快速增长，新冠疫情对中国轻医美市场的影响相对有限，中国轻医美市场高增速主要原因是其市场基数小且市场渗透率持续提高所致 中国轻医美行业主要参与者包括上游药械生产商、中游公立和民营医美机构、下游渠道导流方以及终端消费者 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动 轻医美上游为药械商，资金、技术与资质壁垒高筑，市场集中度较高，对下游议价能力强；中游为私立美容机构为主、公立医院的整形外科为辅的医美机构，盈利能力相对弱，行业竞争格局分散；下游渠道导流方及终端消费者 中国轻医美市场头部玩家在品牌、渠道、技术上具有竞争优势，其盈利能力高于对手是竞争优势的综合体现 从销售渠道看，爱美客、华东医药和鲁商发展、四环医药为代表的产商由于进入行业较早，抢占时间窗口，培育了客户，积累起品牌声誉，在后续市场推广、渠道导流上不需要投入过多费用，其在盈利水平上体现出销售渠道的竞争优势；从研发水平看，玻尿酸头部企业爱美客、重组胶原蛋白小巨人锦波生物通过高研发投入以保证产品安全性，维持产品竞争力，因此行业头部玩家在产品的技术上更具竞争优势 中国轻医美行业综述 定义与分类产品特征发展历程市场规模 中国轻医美行业综述——定义与分类 轻医美是介于手术整形和生活美容之间的专业医疗美容项目，用无创或微创的医学疗法进行治疗，主要包括注射类项目和光电类项目 医美定义及分类 细胞与基因 轻医美主要包括注射类项目和光电类项目 注射类医药是指通过注射玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白等材料达到消除面部皱纹、塑形的目的。市面上的注射类医美产品核心成分多为玻尿酸（透明质酸）、肉毒毒素、胶原蛋白及再生成分 光电类医美利用光电原理的仪器作用于皮肤来达到美容抗衰效果的治疗方式，其按照光电原理的不同，可分为光子类、激光类、射频类、超声波类（作用皮肤层次递增），能够对不同皮肤问题产生差异化的治疗效果 中国轻医美行业综述——市场规模 中国轻医美市场快速增长，2017-2021年复合增长率为24.9%，其市场基数小且市场渗透率持续提高是主要驱动力 中国轻医美行业市场规模（按服务收入计），2017-2026E 中国轻医美产业链分析 全景图玻尿酸肉毒素胶原蛋白 激光类医美器械射频类医美器械 中国轻医美产业链分析——全景图 中国轻医美行业主要参与者包括上游药械生产商、中游公立和民营医美机构、下游渠道导流方以及终端消费者 轻医美产业链全景图 中国轻医美产业链分析——玻尿酸（2/3） 中国医美类玻尿酸终端产品市场增长迅速，2017-2021年复合增长率为19.7%。其中外资品牌占据大部分医美类玻尿酸终端产品市场份额 中国医美类玻尿酸终端产品市场规模（按销售收入），2017-2021年单位：[亿人民币] +19.7% 中国医美类玻尿酸终端产品市场增长迅速 64.3 虽然医美行业在中国起步相对较晚，但中国庞大的人口基数以及强大的消费能力推动医美行业在中国呈现出勃勃生机。 49.2 47.6 相比于手术类整形，以注射类为代表的非手术类微创医疗美容，恢复时间快、价格及风险相对较低，因此有更高的市场接受度和复购率。2021年，中国医美类玻尿酸终端产品的市场规模仍大于其它医药级玻尿酸终端应用领域，达到64.3亿人民币，2017-2021年复合增长率为19.7%。在人均可支配收入的增加、购买力和个人医美意识的提升下，中国医美类玻尿酸终端产品市场增长有了强有力的支撑 37.0 31.3 2017 2018 2019 2020 2021 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2023年中国轻医美行业专题报告：穿越寒冬，春暖花开》 从销售收入看，外资品牌占据大部分医美类玻尿酸终端产品市场份额 伴随着国内企业技术、工艺水平的不断提高，本土医美类玻尿酸企业在国内甚至国际市场更多地与国外品牌展开竞争，国产医美类玻尿酸终端产品销量逐步增长。从销售收入看，2021年中国排名前三的本土企业销售收入占比为32.8%（爱美客、华熙生物及昊海生科），但是由于国产品牌单价较进口品牌产品低，整体市场占有率低于外资品牌 美国Allergan、韩国LG Life和Humedix进入中国市场较早，有良好的品牌声誉和稳定的市场渠道，尽管受到国产品种的竞争影响但仍占据主要市场。随着医美类玻尿酸本土产品品类增多、质量提升和技术创新，本土品牌的市场占有率有望进一步提高。例如爱美客医美类玻尿酸产品矩阵逐渐丰富，尤其是嗨体获批对水光市场的引领，销售呈上升趋势；华熙生物用技术细分引领医美类玻尿酸填充剂市场，提高产品的多元化增加销售的竞争力 中国轻医美产业链分析——肉毒素（3/3） 肉毒素行业技术和审核壁垒高，导致中国市场供给端仅有4款产品获批上市，且主要被海外品牌占据，其中保妥适综合实力最强，其余产品各有千秋 中国肉毒素市场产品对比 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2023年中国轻医美行业专题报告：穿越寒冬，春暖花开》 新玩家进入中国肉毒素行业市场，竞争格局从2强到4强，错位竞争共同发展 2020年前，衡力和保妥适为国内市场上唯二的持证肉毒素产品，价位差距和市场定位差距明显。2020年6月和10月，吉适和乐提葆分别得到中国药监局获批上市，国内持证肉毒素产品从2个扩容至4个。从产品定位情况来看，保妥适综合实力最强，定位高端市场；衡力安全性、精准性偏弱，主要定位中低端市场；吉适、乐提葆分别主打性价比高、抗药性低，定位中高端市场。 其价格从高到低分别为保妥适>吉适>乐提葆>衡力，吉适和乐提葆填补了原本保妥适和衡力之间的价格空白，有望实现错位竞争 国内肉毒素市场主要被海外品牌占据，技术和审核高门槛难进入 截至2023年1月9日，国内批准上市的肉毒毒素仅有四款，兰州生物制品研究所的衡力、美国艾尔建的保妥适、英国Ipsen的吉适、韩国Hugel的乐提葆，未来抗药性概率更低的德国Xeomin和复星医药代理的美国RT002有望进入中国市场，国内竞争愈发激烈；与其余以医疗器械管理的注射类产品不同，肉毒素以药品要求进行管理，获批难度相对而言较大，对新进入者技术要求苛刻，爱美客、华东医药等公司在研肉毒素产品值得期待 中国轻医美行业分析 宏观政策行业壁垒竞争力 明星企业指南 中国轻医美行业分析——竞争力 中国轻医美市场头部玩家在品牌、渠道、技术上具有竞争优势，其盈利能力高于对手是竞争优势的综合体现 中国轻医美企业竞争力分析单位：[X轴：%；Y轴：%]25 轻医美药品商轻医美设备商 【头豹行企指南】中国轻医美行业明星企业（1/2） 中国轻医美市场上游药械生产商参与者较多，其竞争优势体现在差异化和特色化布局轻医美产品矩阵 中国轻医美明星企业指南及企业亮点提炼，2023年 爱美客——轻医美创新产品提供商，国内注射类医美龙头 爱美客聚焦医美行业进行深度战略布局，坚持自主研发和创新，多次填补国内市场空白，带动国内行业技术升级，其上市及在研产品组合覆盖医美和健康管理市场多个高增长赛道。目前爱美客拥有7款获得III类医疗器械认证的产品，在国内企业中位居前列，与同类产品相比具有先发优势 华熙生物——不止于玻尿酸的全产业链平台型美妆头部企业 华熙生物四轮驱动战略稳步推进，从玻尿酸原料生产商延伸至化妆品、医美以及功能性食品业务供应商，孵化新品与多元业务战略推进。其核心竞争力不单单是拥有从玻尿酸原料生产到终端产品销售的全产业链运营经验，而且这套运营经验可以应用在玻尿酸以外的其他领域 昊海生科——自主研发+并购积极布局四大板块 昊海生科医美板块覆盖玻尿酸、肉毒素、射频及激光设备四大品类的轻医美产品布局，贯通医疗美容、生活美容以及家用美容三大应用场景。昊海生科自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺，成为国产玻尿酸产品的优秀品牌 【头豹行企指南】中国轻医美行业明星企业（2/2） 中国轻医美市场上游药械商参与者较多，其竞争优势体现在差异化和特色化布局轻医美产品矩阵 中国轻医美明星企业指南及企业亮点提炼（续），2023年 四环医药——卡位肉毒素赛道，医美管线储备丰富 四环医药医美业务始于2014年，与韩国Hugel签署独家代理协议，负责其肉毒素和玻尿酸产品在中国的注册。2020年10月，韩国Hugel的乐提葆肉毒素获NMPA批准上市，于2021年2月正式销售。目前国内仅有4个获批肉毒素的品牌，乐提葆肉毒素具有一定稀缺性 华东医药——医美布局多线并行，构建综合化产品集群 华东医药医美业务已拥有“无创+微创”医美领域产品三十余款，打造了差异化玻尿酸全产品组合、胶原蛋白注射剂、A型肉毒素、埋植线及能量源器械等多个主流轻医美产品。华东医药积极在全球范围内引进医美领域高科技新产品、新技术，已形成差异化、综合化产品集群 鲁商发展——深耕玻尿酸护肤，玻尿酸技术迭代构建品牌差异化壁垒 鲁商发展的玻尿酸技术经历六代革新，第六代玻尿酸+富勒烯技术具备抗衰老、提亮等功能。目前国内主打富勒烯成分的护肤品牌较少，鲁商发展在此赛道长线布局，目前正在与中科院做科研成果的提升与现有产品优化，未来将对内容输出 巨子生物——重组胶原蛋白领军企业，技术构建壁垒，成分带动产品 重组胶原蛋白的领先技术是巨子生物最核心护城河，通过“产学研医”产业链闭环构建壁垒，基于合成生物平台，不断巩固公司自身在重组胶原蛋白技术及原料优势，从而赋能品牌 锦波生物——国内重组胶原蛋白领域“专精特新”小巨人企业 锦波生物是一家国内领先的、具有代表性的已实现重组胶原蛋白特别是重组人源化胶原蛋白产业化的企业。其III类医疗器械“重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维”于2021年6月获国家药品监督管理局批准上市，是国内目前唯一的重组III型人源化胶原蛋白植入剂产品 复锐医疗科技——轻医美快车道上的光电设备领跑者 复锐医疗科技是复星集团打造的大医美平台，核心子公司AlmaLasers的医美光电产品和技术均源自以色列：拥有多年的能量源设备研发和生产能力，产品销往全球90多个国家，具备全球品牌竞争力 奇致激光——光电类医美器械领军企业 奇致激光是中国领先的集研发、生产、代理和销售于一体的光电医疗美容方案提供商，先后承担了十多项国家和地方重点光电医疗美容项目。主要产品包括面向皮肤冶疗、美容和泌尿外科等的激光医疗及美容类设备 更多精彩研报 行业概览：2022年中美IVD(体外诊断)行业对比，国产替代路在何方？ 正在进行中 2022年中国再生医学行业概览：中国再生医学、正海生物、诺普医学搭乘上“永生”行驶船舶 2022年中国减重药行业概览：从强效降糖药到神奇减重