年报一季报点评，一季度业绩增速回升，新项目新产品提供长期发展潜力

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赛轮轮胎（601058）的年报和一季报显示，公司2022年的营业收入增长了21.69%，达到219.02亿元，归属于母公司的净利润增长了1.43%，达到13.32亿元。2023年第一季度，公司营业收入增长10.44%，净利润增长10.32%。增长主要得益于产品单价的提升，2022年轮胎销售均价为459.11元/条，同比增长24.47%，其中四季度均价为518.49元/条，同比增长25.09%，环比增长9.17%。

公司面临的主要挑战是原材料成本上升和海运费用的上涨。然而，2022年以来，随着全球货币政策收紧导致的大宗商品价格下行和海运费用的快速下降，轮胎行业的盈利能力开始回升。一季度公司综合毛利率为20.32%，较去年同期提升3.3个百分点，环比提升0.54个百分点。

公司正在积极拓展海外市场，通过在越南、柬埔寨等地建设生产基地，提高全球市场份额。近期，公司宣布计划通过发行可转换债券筹集资金，用于扩建在越南和柬埔寨的生产线，以及在青岛、东营、潍坊等地的生产项目，以加速海外产能扩张。同时，公司推出了液体黄金轮胎产品，该产品在多项性能测试中表现出色，有望提升公司品牌影响力。

在国内市场，随着中国汽车产业的崛起和汽车出口的快速增长，国产轮胎市场的前景广阔，有助于推动公司业绩的持续增长。预计公司2023年和2024年的每股收益分别为0.61元和0.81元，以5月8日收盘价10.00元计算，对应市盈率为16.42倍和12.37倍。鉴于公司业绩增长潜力和市场前景，维持公司“增持”的投资评级。