农产品周刊

农产品周刊 金信期货研究院 2023.5.8 GOLDTRUSTFUTURES GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、优财研究院 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 豆粕触底反弹 豆粕近期震荡上行，有一些触底反弹的迹象，技术面上看周五夜盘也触及到38.2%的关键压力位，结合近期基本面的利多或许突破是时间问题。 国内库存重回低位——利多 节前的补库需求是本轮反弹的一个导火索，即使大豆压榨开机率还是较高水平，但成交及提货的明显提升致使库存下行至低位。 供应端遭遇阻碍——利多 我们可以看到近期的压榨量如我们预期已经回到180万+/周的水平。 但是市场消息：山东海关从下周开始实施：1.病毒抽检由之前5船抽1船，改为5船随机抽检，抽检数量不确定；2.病毒检测由之前的5~7个工作日，改为7~10个工作日，并严格执行；3.部分油厂可以提前将大豆拉回自己筒仓，现在改为，必须在港口筒仓做完检测。另华北油厂下周起陆续停蒸汽10天左右。预计下周山东、华东压榨量下降，全国周度压榨量降至170万吨左右水平。 产地抛售压力缓解 巴西大豆月发运量 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 SEPOCTNOVDECJANFEBMARAPRMAYJUNJULAUG 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 3-4月巴西的发运量有明显的提升，目前处于历年均值偏上水平，从报价看出节后开始巴西贴水低位快速反弹，也反映出巴西卖压在缓解。产地贴水连同美豆盘面的低位反弹，对国内豆粕也是较强的提振作用。 策略 豆粕2309等待回调做多机会关注区间：3500-3520 目标区间：3600-3620止损区间：3450-3470 谢谢大家！ 金信期货研究院 GOLDTRUSTFUTURES 重要声明 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解。分析师以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益。 本报告仅供金信期货有限公司（以下简称“本公司”）客户参考之用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议。在任何情况下，本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格。本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场，本报告所指的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态，且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 市场有风险，投资需谨慎。本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，且本报告不应取代投资者的独立判断。请务必注意，据本报告作出的任何投资决策均与本公司、本公司员工无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面授权或协议约定，除法律规定的情况外，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员：姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、王志萍 （投资咨询编号：Z0015287）、黄婷莉（投资咨询编号：Z0015398）、汤剑林（投资咨询编号：Z0017825）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、孙皓（投资咨询编号：Z0018702）。