闻泰科技：年报及一季报业绩交流电话会议纪要-20230503

董秘高雨、战略规划部负责人吴友文、投关总监孙安明 各位投资人，还有研究员朋友，大家晚上好。就欢迎大家来参加闻泰科技2022年年报和2023年第一季报业绩交流会。今天交流分为两个部分，首先跟大家先汇报一下22年全年及23年一季度经营情况，然后进问答环节。 整体业绩：2022年公司营业收入580亿，同比增长10%，归属于上市公司股东净利润是14.6亿，同比是下降44%，归属扣非净利润是15.41亿，同比下滑30 %，净利润相较于21年同比下降比较多，有必要给大家去解释一下原因。产品集成业务利润变化情况和光学业务利润变化情况，是利润同比下滑比较大核心原因。 产品集成业务： 产品集成业务在22年营业收入是395亿，同比增长是2%，毛利率8.74%，那净亏损15.69亿元。前三个季度产品集成业务实现营业收入280个亿，毛利率是8.7%，跟全年平均是差不多，前3个季度亏损加起来是4个亿左右。第四季度亏损影响特别大，面对消费电子市场需求不佳，公司早就开始布局拓展了a客户，布局服务器业务、汽车电子业务、笔电多个领域，是希望能够开拓未来增长空间。 第四个季度可以看到整体亏损是有11.6个亿，主要原因是有一次性费用计提，扣除了费用，大概亏损是三个亿左右这样情况。第四季度收入是115个亿，我收入在第四个季度环比增长了30%。毛利率第四季度也表现不错，在9%左右，毛利润在第四个季度达到了10个亿，毛利润是全年最高季度，但是因为整体费用和资产减值，使得四季度整体利润亏11个亿。 一次性亏损 1、比较大是商誉减值，公司账面上商誉228亿，其中13个亿是产品集成业务相关，剩下200多个亿是安世半导体。半导体业务利润增长是非常快速，非常有信心去支撑这块商誉。产品集成业务，15年当时上市公司叫中英股份，收购了闻泰通讯51%股权支付对价18个亿，形成了13个亿商誉。从收购以来，公司产品集成业务利润表现比较好。从20年开始，公司去布局了it服务器、锂电业务 ，然后21年开拓了a客户，都是为了能够拓展未来增长空间。但确是22年消费电子市场需求是低迷，新业务还在发展前期，公司投入比较大固定资产增长比较快，前期成本跟固定分摊是比较大，尤其是a客户业务尚处于初期，亏损比较大，所以整体上产品集成业务是亏损。在情况下，公司根据会计准则要求，去对商誉进行减值测试，最终对商誉计提了6个亿减值。当然今年之前跟大家沟通过，公司看到去年亏损主要是是新业务拓展。所以今年公司对于产品集成业务制定了非常清晰目标，对各个事业部已经开始组织架构调整，严格推动降本增效，目标是非常明确做到2023年产品集成业务不亏损。同时也做了数据分析 ，按公司既定战略，公司经营肯定会明显好转。即使保守假设23年是少亏情况下，剩下商誉7个亿也不用再计提减值。所以这里想强调22年商誉减值没有实质性影响23年业务，也没有影响未来业务，说公司产品价格、业务毛利率、现在存货价值都不会受到商誉影响。也商誉只是因为公司面临业务大大亏损，在经营结果上进行了加速处理，但是本身对业务并没有实质性影响。我希望投资者能够理解商誉减值背后逻辑，是关于第商誉问题。 2、第二个费用是在22年q4，做了股权激励终止事项，股权激励是从20年开始做，每年会计提比较大股份支付费用，在22年1~9月份，因为业绩各方面都还可以，所以确认了股份支付费用是1.4亿元。在22年10月份时候，提出董事会议案终止了股权激励方案。根据会计准则要求，需要加速确认以后年度所有股份支付费用，也把23年24年所有费用一次性去确认到22年第四季度。所以这样子增加了我22年q42亿股份支付费用，是一次性费用。 3、第三个方面，在22年q4公司也下定了决心要开始做降本增效，做组织结构优化。提前去部署了如何组织结构优化和精简人员，计提了人员调整费用，大约有7000万，也是一次性费用。 4、另外一方面在经营层面，q4人民币汇率在升值，所以汇兑损失有比较大影响，大约影响了1亿。 所以一次性费用加起来大概10个亿左右，如果说加回费用影响，q4利润基本上是在亏损约2亿左右，在正常范围。 再看23年Q1，在左边这张图一季度，产品集成业务收入是102个亿同比持平，毛利率9.42%，环比略有提升，表现不错。整体是亏损了1亿，明显已经有环比非常好改善。所以可以看到经过22年q4决策，到今年q1执行，整个产品集成业务目标是向着既定战略方向去发展，改变现在亏损状况目标非常明确非常坚定。 光学模组业务： 22年全年亏损了3.35个亿，前三个季度整个是亏损了3000多万，在单季四季度是亏损了3亿。主要原因在第四季度对闲置资产进行了减值，无形资产和固定资产减值2亿，人员优化、组织结构调整，费用大约是7,000万，这样总共是2.7个亿。扣除这2.7个亿之外，经营性亏损程度是在3000万左右。 在23年Q1，光学模组业务亏损4800万，亏损稍微增多，但是也不至于说上升到亿级别，大家可以相对放心些。 产品集成业务加上光学业务，这两大块业务，在q4做了一次性费用计提，就已经将近12个亿了，最开始讲过整个22年全年净利润，现在是报表端是14个亿，所以把12个亿加回来，经营端利润应该有26个亿以上。 半导体业务： 重点是半导体业务，22年是超出大家预期，22年全年收入160个亿，同比增长15.93%，毛利率是42.66%，同比提升5个百分点。全年实现利润37.49个亿，同比增长42.46%，全年累计出货量1018亿件产品。 市场在22年看到了消费需求疲软，看到了半导体周期下行，但是在22年安世半导体受益于汽车半导体增长需求，经营上始终是保持增长。整个年度安世市场机会跟份额在提升，产品竞争力非常突出。作为车规半导体，全年是37个亿利润表现非常好。 分行业行业收入占比来看，22年全年汽车领域收入占比平均来看是48.6%，工业比如说是在数据中心电信基础设施，包括电机控制等领域，加起来它大约是 23%。在其他领域收入占比，包括移动和可穿戴设备、计算机设备、消费领域三块合计25%。在22年仅汽车领域收入就已经达到78个亿了。汽车领域收入在全年增同比增长是能够达到28%，是快于它远快于整体收入增长水平。在工业领域，按照比例去测算，全年收入也有37个亿，同比增长是17%，汽车+工业两个板块收入加起来就已经有115亿了，已经占了收入中绝大部分了。所以汽车和工业仍然是半导体业务增长主要动力。在22年第四季度，大家也看到净利润10个亿，表现非常好，也是车规半导体的主要贡献。 再看23年Q1，半导体业务实现收入37.97亿元，同比增长是3%，那环比是略有下降，业务毛利率是41.67%，同比下降1.2哥百分点，净利润6.6个亿，同比下降了23%。汽车市场份额优势是让半导体业务收入规模是基本稳定，虽然大家看到q4跟q1，整体上消费市场是非常不好，但是汽车需求，汽车半导体需求在稳定增长状态。 23年Q1拆分各个业务板块领域收入占比，汽车收入占比达到了59.3%，工业达到了26.9%，其他大约不到20%是泛消费类。来自汽车业务收入大约是22.7亿元，在第一季度它还是实现同比增长32%。工业在Q1收入10亿，同比增长22 %。这两个业务板块环比也实现了9%跟8%增长。消费类需求的确不佳，在第一季度只有5个亿收入。汽车跟工业非常强势。 在q1毛利率41.67%，略有下降影响不大，这里面包括产品客户结构影响，是正常波动。公司毛利润q1跟去年q4，包括22年q1，同比变化都不大，是基本持平。之所以利润下滑了一些到6.6个亿，分析下来主要原因是管理费用跟研发费用在第1季度同比增加了将近1.5个亿，是因为22年半导体业务人员，从不到14000人增加到了现在15000多人，主要是研发和团队管理人员。公司从战略上，不断去加强研发投入，去推出新产品，去加速推进技术进步跟迭代。具体在加快功率器件，如igbt、碳化硅、氮化钾工艺模块产品研发，12英寸创新产品，模拟类IC产品，信号调节IC产品等。所以半导体加大研发投入，使得q1毛利率、毛利润表现都比较稳定，但是净利润同比下滑了。会持续去推进产品研发，让大家能看到产品研发成果，让新产品去贡献公司收入。 总结来说，半导体业务在行业需求低谷，去年四季度跟今年一季度，仍然非常稳健。车规半导体非常强优势，是能够弱化消费疲软对公司的影响。同时在扩产方面，大股东投资的临港晶圆厂，23年q1已经开始通线成功，未来量产之后也将成为安世半导体产能扩充重要来源。 总结：22年三大业务板块业绩表现并表的时候，还会有其他影响。比如说并购贷利息 、股权激励费用、可转债财务费用、公允价值变动等，都是属于一次性费用， 导致了同比下滑比较多。而23年q1，半导体业务利润达到6.6个亿，产品集成业务利润是亏损1亿，已经有了明显好转，光学业务也属于比较正常状态，亏损4000多万。 发展展望： 未来展望，公司半导体业务第一个方向是要提高在新能源汽车客户中渗透率。安世原来主要是做传统燃油车，现在已经去跟更多新能源客户去做对接。原来在传统燃油车上，单车使用安世产品大概是300多颗，现在已经有新能源客户 单车使用数量达到了800颗，新能源汽车因为受到电动化电气化各方面发展，它是对于电子器件需求是更多，在安世产品使用数量上会有几倍增加。第二个方向半导体会加大研发投入，今年还将不断推出新产品，包括碳化硅二极管车规产品，包括氮化钾、igbt模拟产品，会做继续产品研发。 在产品集成业务也是两大方向，第一个方向要做降本增效，去改善现在亏损局面。第二个会去积极推动国际大客户业务上量。 第三个板块光学模组业务，也是两大方向去推进，第一要继续推进原来特定客户新项目，另外一方面还要去积极推动光学模组在ODM手机中应用，包括在车载光学上研发产品研发。 Q&A Q1、存货减值三个多亿，里面主要是ODM为主是吧？减值对吧？ 存货减值，主要是ODM业务产品存货减值，原材料，还有产成品。而安世部分 ，因为库存不是特别高，其次安世产品寿命是比较长，所以安世产品做减值不多。 Q2、汽车半导体q1同比增长32%，但是同时产量方面应该没有这么高增长，所以说是产品价格方面有涨价吗？ 这里面价和量都有，第一点是因为所有产品都是符合车规标准。其次跟汽车客户合作，当然肯定不是说在q1进行涨价，是之前有长期合作，那是在每次更新合同时候，会做产品结构重新组合，里面会有价格调整。 Q3、q1所得税这块多了1.2亿的原因？后面三个季度税费还会很高吗？ 所得税这块，安世的有效税率大约是在25%~30%之间，因为子公司也比较多 ，各个子公司适用不同国家跟地区，它税率有所是变化，包括优惠政策，它也是根据收入规模跟适应税收优惠范围进行调整，所以并不是完全每个月每个季度一定是个固定比例，但基本上它范围是区间内区间内。 Q4、刚才说了研发费用一季度给安世造成了比较大压力，后续这块招人节奏怎么看？ 基本上现在团队组建跟组织架构上，加人差不多够了，所以现在要加大去做产品研发了。22年，安世加了1000多人也是比较快了，从组织架构已经完成，后续主要是产品落地。 Q5、临港新产能具体进展，比如说现在产能爬坡情况，良率情况，大概产品情况以及后续并入上市公司的时间上规划？ 首先临港晶圆厂是由大股东先行代建，今年进展是非常顺利，从q1开始已经进行试生产，帮助客户去做了产品试生产，包括安世产品，都在积极去导入。生产良率情况非常高，试生产、包括未来量产，节奏相信会非常快。它对公司贡献，主要是帮助安世来做代工扩充产能。它产能规划很大，不仅要做安世产品 ，还要做其他客户的产品。 未来并表规划，在20年也做过公告，这块前期投入会非常大，会亏损多，不利 于上市公司盈利状况，所以是由大股东先行代建，等到业务如果说达到了盈利情况，包括产能利用率可能达到60-70以上，上市公司可以优先去把它收进来 ，至于什么时候要看整体临港晶圆厂的生产情况。 Q6、临港产能大概对应现有安世产能增加量大概是什么概念？ 比如说增加百分之多少这