铝早报

格林大华期货铝早报20230508 铝 【品种观点】美非农就业新增25.3万人远超预期，失业率新低，未佐证美经济衰退，悲观情绪暂时得到缓解，隔夜有色普遍偏强调整；上周关于棚改等的消息属于旧闻新炒。美就业和工资数据转好，同时会增强6月加息预期。4月财新制造业继续印证工业需求回落。电解铝投复产缓慢持续，中国中部地区大范围大暴雨，预计跨区域缓解枯水缺电问题，需求将季节性减弱，但有政策性边际增量，整体去库将转累积。预计短期调整，中期重心下移概率较大。 【操作建议】 建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨， 第一压力位18500元/吨.伦铝区间为2270美元/吨-2320美元/吨。 【利多因素】 需求：5月5日,中国电解铝现货升贴水为10，加20。4月27日至5月4日，电 解铝社会库存减少1.5至78.3万吨，厂库减少0.9万吨至8.2万吨。供给：中 国电解铝建成产能4500.85万吨/年，环比减少42万吨，运行产能为3992万吨， 环比减少47.05万吨。 【利空因素】 4月18日LME库存增加44725吨至573075吨。国内社库出库量（4.23-4.28） 增加1.9万吨至15.9万吨；铝棒库存（4.27-5.4）增加2.2万吨至17.4万吨， 铝棒厂库（4.27-5.4）增加1.19万吨至8.86万吨. 【风险因素】国内需求修复不及预期。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780