品种策略日报-油脂油料

指标CNF到岸价:申万期货品种策略日报-名称马来西亚棕2023/5/8油脂油料 榈油:连续 申银万国期货研究所聂波（从业编号:F3077875；投资咨询号:Z0018155）021-50581652niebo@sywgqh.com.cn 单位 豆油主力 棕榈油主力 菜油主力 豆粕主力 菜粕主力 花生主力 前日收盘价 7596 7076 8161 3518 2987 10690 涨跌 -8 142 34 49 68 -46 涨跌幅(%) -0.11% 2.05% 0.42% 1.41% 2.33% -0.43% 价差 Y9-1 P9-1 OI9-1 Y-P09 OI-Y09 OI-P09 现值 -22 86 -13 520 565 1085 前值 -18 56 -18 670 523 1193 比价-价差 M9-1 RM9-1 M-RM09 M/RM09 Y/M09 Y-M09 现值 70 275 531 1 2 4078 前值 43 239 550 1 2 4135 国 BMD棕榈油/ CBOT大豆/美 CBOT美豆油/ ICE油菜籽/ CBOT美豆粕/ 际 林吉特/吨 分/蒲氏耳 美分/磅 加元/吨 美元/吨 场期 前日收盘价 3587 1437 54 715 426 货 涨跌 #N/A 20 2 -3 1 市 涨跌幅(%) #N/A 1.42% 3.53% -0.46% 0.28% 国内现货市场 现货价格 天津一级大豆油 广州一级大豆油 张家港24°棕榈油 广州24°棕榈油 张家港三级菜油 防城港三级菜油 现值 8280 8350 7530 7630 8680 8250 涨跌幅(%) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 现货基差 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 现货价格 南通豆粕 东莞豆粕 南通菜粕 东莞菜粕 临沂花生米 安阳花生米 现值 4300 4250 3230 3100 11200 11600 涨跌幅(%) 2.38% 2.66% 1.57% 2.29% 0.00% 0.00% 现货基差 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 现货价差 广州一级 大豆油和24°棕榈 油 张家港三级菜油和一级 大豆油 东莞豆粕和菜粕 现值 720 400 1120 前值 720 400 1080 榨进利口润及 近月马来西亚棕榈 油 近月美湾大豆 近月巴西大豆 近月美西大豆 近月加拿大毛菜油 近月加拿大菜籽 现值 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 压 前值 -998 -374 -87 -439 -2442 -94 仓单 豆油 棕榈油 菜籽油 豆粕 菜粕 花生 现值 8,020 400 89 10,097 700 0 前值 6,520 700 89 7,847 200 0 彭博：因假期导致工人短缺，棕榈油产量减少，预计马来西亚4月棕榈油库存将降至11个月以来最低水平。①马来西亚2023年4月棕榈油产量料为127万吨，较3月的129万吨减少1.5%，较去年10月 行业信息 的两年高位下跌30%，因许多工人回家庆祝节假日。②马来西亚2023年4月棕榈油出口料为120万吨，较3月的149万吨减少19%。③马来西亚2023年4月棕榈油库存料为153万吨，较3月的167万吨减少8.5%，为连续第三个月录得减少，或将提振自3月初以来已经下跌约20%的棕榈油期货价格。④马来西亚2023年4月棕榈油进口量料为4万吨，3月为4万吨。油脂：跟随原油反弹，棕榈油涨幅最多，由于4月假期较多，彭博和路透马来西亚棕榈油产量恢复不及预期，环比3月略增或者下降，最终4月底库存从167万吨减少至151-153万吨，6月前累库幅度将会不高，从近期产地报价也可以看出。国内周度大豆压榨量逐步增加，豆油开启累库，而国内棕榈油近月进口倒挂较多，维持去库存趋势，豆棕价差走扩后将会再度回落。短期油脂可能跟随原油继续反弹，但是供应趋于宽松的背景下，将会限制涨幅，再度回落，关注豆油主力上方7800，棕榈油主力上方7300，菜油主力上方8400。运行区间豆油23097000-8000棕榈油23096600-7600菜油23097600-8600。豆菜粕：跟随外盘反弹。未来美豆主产区气温回升，降雨略高于正常水平，北部地区积雪继续融化，仅有少部分地区存在洪涝风险，如果播种和生长持续较为顺利，美豆主力将会再度跌破1400美分的支撑位，远月美豆11合约可能下探至1100-1200美分。5、6、7月国内进口大豆到港预估2860万吨，低于21年同期的2900万吨，也低于20年同期的3000万吨，但是明显高于2022年同期的2580万吨，到港量偏多，豆粕现货基差承压，6、7月可能是国内压力最大时刻，关注豆粕2307-2309反套。豆粕主力3400-3700，菜粕2700-3200。 评论及策略 免责声明 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。