2023年中国新能源汽车空气悬挂行业词条报告

2023年中国新能源汽车空气悬挂行业词条报告 作者 摘要 徐诗扬 以往空气悬挂只搭载于70万及以上的豪车系列，但新能源汽车开始配置空气悬挂系统，让空悬系统价格下探，且相关零部件加速国产替代进度。本文将回答以下几个问题：(1)为什么当下要关注空气悬挂赛道？(2)空气悬挂产业链的投资机会？(3)2026年空气悬挂的市场规模将达到多少？(1)为什么当下要关注空气悬挂赛道？空气悬挂价格逐步下探，国际知名厂商供应一套空气悬挂系统价值量大约在1-2万元，而国产化后一套空气悬挂价格大约在8,000-9,000元，降本30%左右。当前红旗H9、极氪001、岚图FREE、辉昂、蔚来ES6开始搭载空气悬挂，这将助力中国空气悬挂渗透率提升。2017年，中国法规首次对部分商用车装备空气悬挂提出要求，受益于法规的强制安装要求，空气悬挂有望在中国商用车领域得到进一步推广普及，渗透率有望进一步提升。(2)空气悬挂产业链的投资机会？中鼎股份：收购国际知名空气悬挂供应商AMK进而掌握空气供给单元核心技术，2020-2021年陆续获得蔚来、东风岚图等中国多款头部品牌主机厂新车型定点，订单充裕。保隆科技：掌握空气弹簧的核心技术，2020年其空气弹簧与减振业务贡献收入超过41,000万元，2021年，随着定点项目的量产及新客户突破，空气悬挂业务有望成为其重要营收增长极。拓普集团：深度绑定特斯拉，积极发展热管理和空气悬挂业务，2021年11月建立首个空气悬挂配置厂，可实现年产量200万只空气悬挂，满足每年50万辆车的配置。孔辉汽车：未上市，中国首家乘用车电控悬挂（ECS）系统供应商，空气弹簧规划年产能15套，已获岚图等4个主流车企16个车型的ECS系统或空气弹簧定点资格。(3)2026年空气悬挂的市场规模将达到多少？在空气悬挂系统国产化降本后，叠加新能源汽车的驱动因素，空气悬挂的市场规模将逐年增加，根据头豹研究院测算，2026年新能源汽车的空气悬挂市场规模约为177.8亿元。 行业头豹分类/制造业/汽车制造业港股分类法/消费品制造/汽车 1.新能源汽车空气悬挂行业定义 新能源汽车空气悬挂行业分类 空气悬挂将传统悬架的弹性元件进行了升级，用空气弹簧系统替换了螺旋弹簧，同时新增一套电子控制系统和气泵，让空气悬挂能智能自主调节，赋予其智能化功能。传感器将收集到的车身信息传递给控制单元ECU，ECU经过计算推算出适合的车身高度，再向空气供给单元发出指令，利用空气压缩机形成压缩空气，并将压缩空气传送到弹簧和减振器的空气室中，通过弹簧的压缩或伸长来调节车身的高度，以此达到汽车行驶过程减振的效果。与传统悬挂相比，空气悬挂的工艺要求更高，空气悬挂将空气作为调整底盘高度的动力来源，因此对零部件的高压气体密封性要求极高，且空气悬挂需要搭载更多的传感器，对其性能的稳定性提出了更高的要求。 2. 空气悬挂存在一体式和分离式两种布局模式，根据车型空间布置改变，满足不同车型不同空间的布置要求。 类型名称类型说明 一体式布局模式将电控阻尼器和空气弹簧合并的一体式空气悬挂，一般用于前悬挂位置 新能源汽车空气悬挂行业特征 电控阻尼器与空气弹簧分开的分离式空气悬挂一般用于后悬挂位置 分离式布局模式 3. 与欧美市场空气悬挂的渗透率相比，中国的空气悬挂渗透率仍处于低位，渗透率不足1%，同时过去只有国际高端汽车品牌且市价在70万及以上的车型才会搭载昂贵的空气悬挂，因此普及率不高。随着配置空气悬挂价格的下探和零部件国产化速度的加快以及中国法规对部分商用车装备空气悬挂提出的要求，空气悬挂的价格逐步下探空气悬挂的发展空间较大，渗透率有望进一步提升。 空气悬挂在中国市场渗透率仍然处于低位，有很大的发展空间，随着零部件国产化进度加快，加之新能源汽车的助力，配置空气悬挂的车型价格显著下探 渗透率仍空气悬挂在中国市场的渗透率仍处于低位，2018-2020年，空气悬挂在中国市场的渗透率分别为0.07%、0.01%、0.55%，渗透率甚至不足 处于低1%，2021年其渗透率虽略有增长，但总体渗透率依然较低，与欧美市场的渗透率相差较远。且中国不同价位乘用车的空气悬挂渗透率相位，发展差也较大，截至2021年，中国空气悬挂依然主要搭载于50万及以上的豪车系列，50万以下车型的渗透率极低，35万元以下的车型搭载空空间大气悬挂的渗透率仅为0.56%。以往奥迪Q7（75万元以上）才会配置空气悬挂，当前红旗H9（27.6-46.0万元）、极氪001（28.1-36.0万 元）、岚图FREE（31.4-36.4万元）、辉昂（34.0-63.9万元）、蔚来ES6（35.8-54.8万元）也开始搭载空气悬挂，这将助力中国空气悬挂渗透率提升。 商用车受受益于法规的强制安装要求，空气悬挂有望在中国商用车领域得到进一步推广普及，渗透率有望进一步提升 法规强制2017年，中国法规首次对部分商用车装备空气悬挂提出要求，新版《机动车运行安全技术条件》GB7258-2017首次提出，总质量大于等安装，空于12,000KG的危货运输车的后轴，及所有危货运输半挂车、三轴栏板式、仓栅式半挂车应装备空气悬挂，且上述规定自2020年1月1日起气悬挂有对相应车型的新生产车实施。 望普及 中国本土厂商提供的国产化空气悬挂质量也在逐步提升，国产替代已是大势所趋，由于软件由主机厂自主掌控，因此空气悬挂也可能实现二次降价 空气悬挂技术壁垒较高，且其对传感器、ECU、执行器零部件要求高，彼此之间需要正确连接以保证设备正确记录且执行来自所有传感 国产化加器的信号，对电子控制系统的精度要求较高。整个行业的市场份额主要被国际知名厂商大陆集团、威巴克、AMK等垄断，中国本土参与速，空气者较少。国际知名厂商供应一套空气悬挂系统价值量大约在1-2万元，而国产化后一套空气悬挂价格大约在8,000-9,000元，降本30%左 悬挂价格右。随着中国本土厂商技术的不断攻克，且中国厂商通过并购的方式引入国际先进的技术，中国本土厂商提供的国产化空气悬挂质量也在下探逐步提升，国产替代已是大势所趋。以往的空气悬挂系统大总成均由供应商提供，包括软硬件，为了更好地降低空气悬挂的成本和实现定制化、差异化竞争，主机厂开始将空气悬挂系统大总成拆分为空气供给单元、空气弹簧、减振器和传感器等小总成，再自主集成于智能底 盘系统内，且由主机厂掌握空气悬挂系统的软件控制权，这为中国本土空气悬挂供应商提供了单点突破的机会，由于软件由主机厂自主掌控，因此空气悬挂也可能实现二次降价，整体成本大大缩减。 新能源汽车空气悬挂发展历程 4. 空气悬挂的历史可以追溯到一百多年前，甚至空气弹簧的概念出现时间要早于螺旋弹簧，空气悬挂的发展历史可以分为三个阶段，分别是：空气悬挂概念的提出、欧美市场开始普及空气悬挂、新能源汽车开始搭载空气悬挂。纵观空气悬挂的发展历程，空气悬挂难以普及的主要原因在于技术壁垒较高和产品的成本昂贵。空气悬挂对制造工艺要求极高，且对于部分部件的高压气体密封性要求高，导致其长时间无法得到普及，同时空气悬挂的开发成本、配套成本和维修成本均较高，更难以普及。当前空气悬挂相关的技术已经得到攻克，但成本问题依然严重制约其普及发展。 开始时间：1920结束时间：1946阶段：萌芽期 行业动态：1920年第一个真正意义上的空气弹簧进行了实车试验。1929年TATRA汽车公司将首款空气弹簧装备在卡车上，开启了实际运用。1946年，世界上第一辆采用全空气悬挂的汽车诞生，StoutStousScarab试验车装载了由Firestone设计的空气弹簧。 行业影响/ 阶段特征：空气悬挂的概念被提出，在此基础上，汽车公司开始尝试搭载空气悬挂。 开始时间：1947结束时间：1957阶段：启动期 行业动态：1957年空气悬挂实现量产与应用，凯迪拉克Eldorado成为第一个装备空气悬挂的量产车型。20世纪60年，全球主流的汽车厂商开始逐步在高端车型上普及空气悬挂系统，奔驰实现了小范围推广，劳斯莱斯开启了欧洲市场使用空气悬挂的进度，福特林肯的装载开启了美国市场的普及。 行业影响/ 阶段特征：空气悬挂的制造工艺与流程不断优化，欧美市场普及空气悬挂。 开始时间：2000阶段：高速发展期 行业动态：21世纪，空气悬挂经过了长时间的发展和实践操作，性能和耐用度得到了很大程度的提高，功能也越来越丰富。中国自主品牌高端车型主打性价比，开始推动空气悬挂配置价格下探，如蔚来汽车全系车型均配置空气悬挂，传统车企吉利的高端品牌极氪001、红旗E-HS9、东风岚图FREE、长城X炮等车型纷纷计划搭载空气悬挂，空气悬挂有望进一步得到普及。 行业影响/ 阶段特征：新能源汽车开始搭载空气悬挂，中国空气悬挂市场开始下沉。 5.新能源汽车空气悬挂产业链分析 上游：空气悬挂的上游包括空气弹簧、空气供给、减振器以及ECU，其中空气弹簧和空气供给单元是核心。乘用车空气弹簧市场，国际主要供应商为大陆、威巴克，中国乘用车空气弹簧达到量产水平的只有保隆科技和孔辉汽车。商用车空气弹簧竞争者较大，但以国际企业为主。空气供给单元的核心零部件是空气压缩机，空气压缩机也是技术壁垒最高的部件，大陆集团、威伯科、AMK（中鼎股份子公司）均自主开发生产空气压缩机，外来竞争者难以进入。减振器对于汽车驾驶的安全性和舒适性至关重要，国际知名零部件龙头如采埃孚、德尔福、日立等占据全球大部分份额，中国实力较强的企业有正裕工业、华域汽车等。ECU是汽车发动机的“大脑”，其与发动机的匹配性直接关系着发动机的性能。全球ECU市场基本被德国大陆和博世、美国德尔福、日本电装等国外企业垄断，中国厂商较少。 中游：中游是空气悬挂系统总成供应商，由国际厂商占据主导地位，中国目前天润工业和科曼股份表现较为突出。新能源汽车空气悬挂行业的技术壁垒较 高，国际巨头进入行业更早，因此产品经过市场检验变得更加成熟，德国企业威巴克、大陆集团以及AMK（已被中鼎股份全资收购）占据全球绝大部分份额，是全球空气悬挂系统核心供应商。其中威巴克主要对接商用车空气悬挂配置，大陆集团的CariS空气悬挂系统具备集成度高和尺寸小等优势；AMK在空气压缩机方面具有核心竞争力，同时具备系统集成能力。中国新能源汽车空气悬挂本土厂商参与者较多，但主要集中在零部件领域，核心竞争力较弱，系统总成领域目前天润工业和科曼股份表现较为突出。天润工业的空气悬挂主要基于商用车市场，2020年，天润工业的商用车空气悬挂收入0.58亿元，2021年上半年，营业收入为1.02亿元，增长速度较快；科曼股份的空气悬挂产品主要以平台类为主，如公路客车悬挂平台、公交客车悬挂平台等，占总收入的96.1%。 下游：空气悬挂的下游对接各汽车主机厂。根据乘联会最新数据显示，2021年中国狭义乘用车全年批发销量达2,109.8万辆，同比增长6.7%，同比上年提高了13个百分点，市场销量超预期。一汽大众以180.1万辆的好成绩排名第一。2021年中国商用车产销分别完成467.4万辆和479.3万辆，同比下降10.7%和6.6%，商用车下半年下降趋势明显。2021年4家汽车集团商用车销量超50万辆，其中东风销量最高达68.7万辆。 上游环节 空气弹簧、空气供给、减振器、ECU 上游说明 上游参与方 空气悬挂的产业链上游是零部件供应商，如空气孔辉科技、大陆集团、中鼎股份、拓普、华域、弹簧供应商，供应商主要以国际厂商为主。零部经纬恒润、浙江孔辉汽车科技有限公司、江苏福件技术壁垒较高，国际厂商产品较成熟，更受主坛车桥科技有限公司、扬州东升汽车零部件股份机厂青睐，但随着中国本土厂商的赶超，空气供有限公司、浙江戈尔德智能悬架股份有限公司、给单元和空气弹簧国产化进度加快，本土厂商将广东溢滔钱潮减震科技有限公司、成都创驰汽车 崛起。底盘系统有限公司、正裕工业 中游环节 中游说明 中游参与方 系统总成 中游是空气悬挂系统总成供应商，主要以大陆、大陆集团、天润工业、科曼股份、科博达、威伯威巴克国际巨头为主，中国本土厂商极少涉及系科、威巴克、