五月月报：A股有望先抑后扬，聚焦央国企主线

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。

根据提供的研报内容，以下是总结：

市场展望与投资策略

1. 海外市场

• 美联储动向：美联储5月议息会议确认加息25个基点，但FOMC声明去除了未来可能继续加息的表述，暗示这可能是最后一次加息。市场预期9月开始降息，但4月非农数据公布后，降息预期有所降温。
• 全球市场表现：4月全球权益市场多数上涨，印度、英国、日本市场领涨。A股指数表现分化，4月下半月主要指数呈现调整态势。

2. 中央财经委会议

• 积极信号：会议聚焦“现代化产业体系”和“人口高质量发展”，再次强调重视和爱护民营企业，有利于增强场外资金入市信心。
• 产业体系：会议强调以实体经济为支撑，关注传统产业转型升级和新兴产业发展，确保产业安全。

3. A股业绩分析

• 业绩底探明：一季度A股企业财报并未超出市场预期，业绩底已探明，预计二季度业绩将有明显改善。
• 行业表现：非金融类企业营收和净利润增速放缓，但部分行业如传媒、计算机、家用电器、食品饮料等业绩表现较好。

4. 投资建议

• 市场预期：5月A股市场预计“先抑后扬”，关注央国企主线。
• 行业配置：建议关注受益于“一带一路”倡议和“中特估”概念的优质央国企，特别是今年是共建“一带一路”倡议十周年之际。

风险提示：

• 政策力度不及预期
• 海外市场大幅波动
• 地缘政治风险

此研报提供了一个全面的市场分析框架，包括海外市场的动态、国内政策导向、A股业绩分析以及投资策略建议。重点关注央国企和“一带一路”主题，强调了政策支持和业绩预期的正面影响。