业绩稳健增长，期待隐形眼镜新增长点

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迈得医疗（688310）2022年年报及2023年一季报显示，公司业绩稳健增长。2022年营业收入3.8亿元，同比增长21.5%，归母净利润0.7亿元，同比增长4%，扣非归母净利润0.6亿元，同比下降0.7%。2023年一季度，营业收入0.7亿元，同比增长40%，归母净利润0.3亿元，同比增长458%，扣非归母净利润0.1亿元，同比增长662%。

业绩增长的主要驱动力来自于安全输注类连线机和血液净化类连线机的高增长，分别同比增长71.2%、2,276.3%，占总收入的60.2%、10.5%。其他类业务增长2.7%，主要是PCR全自动包装生产线和鼻喷注射器自动组装器等设备订单的增加。安全输注类单机业务则因去年疫苗注射需求较高而有所下降。

公司研发活动持续加强，已储备药械组合类、骨科类、IVD类等耗材智能装备项目，并与威高集团合作，计划深度绑定成为其耗材智能装备供应商，同时成立子公司迈得顺布局隐形眼镜制造代工市场。

盈利预测与投资建议方面，预计2023-2025年的归母净利润分别为1、1.4、1.8亿元，维持“买入”评级，考虑到公司是国产医用耗材龙头，现有业务稳健增长，增量业务即将放量。

风险提示包括订单不及预期风险和设备行业投资周期的波动性风险。