铁矿周报：现实转弱，下跌延续
研究咨询部 现实转弱，下跌延续 ----国信期货铁矿周报 2023年5月3日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 铁矿石本周震荡回落，主力合约从09合约开盘730.5，跌16.5收于714。钢厂下游需求弱势的情况下开始减产，预期中的负反馈开始兑现。 品种 价格 PB粉 815 超特粉 670 金布巴粉 778 巴粗 800 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 品类 数值 主力基差 157 05-09 148 pb-超特 145 巴粗-pb -15 螺纹与矿石主力合约比值为5.12，较上周五5.21走弱，本周螺纹跌幅较大。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 主流矿山发运同比处于高位，国内矿山开工低位回升。 矿山 发运 力拓 489.1 必和必拓 415.6 淡水河谷 519.1 FMG 325.2 铁矿石运价:黑德兰港-青岛8.8美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)22.2美金/吨。波罗的海干散货指数1576。 分类 数值 港口库存 12887 澳矿库存 6121 巴西矿库存 4296 铁矿到港量 1808.7 贸易矿库存 7634 分类 数值 铁精粉库存 140.47 压港量天数 16 库销比 31.47 全球发货量 3002 本周铁矿石库存总体开始回升。港口库存回落147万吨；钢厂进口铁矿石库存9293万吨，环比回升170万吨，铁矿石可用天数为19天，环比回升1天。 45港日均疏港量324.16万吨，同比高位；铁水产量243.5万吨，环比回落2.3万吨。随着钢厂终端需求回落， 铁水产量见顶回落，下滑速度较快，预计铁水产量将下滑至210-220万吨水平，铁矿石面临过剩。 分类 数值 铁矿日均消耗 297.15 高炉开工率 84.3% 高炉产能利用率 91.2% 远期日均成交 52.7 2023年3月份房地产数据让市场大失所望。房地产新开工面积、施工面积同比均继续走弱，仅竣工端好转，预期中的弱复苏仍没有出现。 成交数据看，一线城市强势，二线城市相对仍弱，市场前期普遍预期一线城市复苏会传导到到二三线城市，现在市场情绪开始担心一线城市复苏的夭折。。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 本周铁矿石走势较弱，延续下跌趋势。供应端维持高位，四大矿山发运持续放量，国产矿山供应也开始走强。需求端看，45港日均疏港量324.16万吨，同比高位；铁水产量243.5万吨，环比回落2.3万吨。随着钢厂终端需求回落，铁水产量见顶回落，下滑速度较快，预计铁水产量将下滑至210-220万吨水平，铁矿石面临过剩。本周铁矿石库存总体开始回升。港口库存回落147万吨；钢厂进口铁矿石库存9293万吨，环比回升170万吨，铁矿石可用天数为19天，环比回升1天。供需拐点出现，市场情绪方面，地产复苏不及预期，下跌趋势延续。 操作策略：逢高做空为主。 谢谢！ 研究咨询部 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。
