镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年5月4日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约2306合约节前收于187280，涨2.85%。SMM镍现货 195300~197500，均价196400元/吨，涨3900。不锈钢主力合约，收于 15490，涨1.74%。 【重要资讯】 1、外电5月3日消息，印尼一名内阁部长表示，印尼已削减税收激励措施，以限制对低品质镍产品的投资，该国旨在从其丰富的镍储备中提取尽可能多的价值，并推动进一步的下游投资。 2、华友钴业5月3日发布公告称，公司与POSCOFUTUREM拟在韩国浦项蓝谷国家产业园区内投资设立电池材料硫酸镍精炼及前驱体生产工厂。 【操作建议】 美元指数整理，各国PMI数据仍令需求忧虑有所回升，关注美联储加息数据以及未来路径，有色分化波动。印尼削减低产品镍税收优惠，伦镍高位整理，印尼消息主要是对NPI新投资影响，对当前行情实际影响料有限，后续关注是否其它进出口税收等影响。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐再出现，近期预期国内有进口长单到货。镍生铁近期成交回升，贸易商降库，而印尼产能释放以及进口回流仍显充足。需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，节后短期或有可能累库。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱，硫酸镍相对整理。LME库存已经降至十年低位的4万吨附近，国内外电解镍库存依然总量较低。目 前来看，沪镍近月偏强，back结构延续，节后2306短线关注18.5万元收复 站稳意愿，上档压力位在19及20万元附近，中期主要支撑位则在16.9， 16.3万元左右，需防冲高回落。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。需关注现货需求跟进程度。 第1页 不锈钢期货价格随镍回升，PMI数据公布显示经济修复形势反复。不锈钢震荡去库存延续，近期价格在镍回升下提振跟随有所回升，不锈钢厂利润改善排产增加。节后仍待需求改善，否则震荡去库存走势可能会波动延续，不锈钢节后预期短期波动区间为15000-15700元/吨。再下档支撑14500，再上档压力位或在16500附近。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 196800 涨跌 -550 25100 865 11.606 8800 1090 4650 15700 34500 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 187280 182750 179170 176890 174770 173220 172020 170980 169800 169020 168500 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -9520 -4530 -3580 -2280 -2120 -1550 -1200 -1040 -1180 -780 -520 期现价差 -9520 -14050 -17630 -19910 -22030 -23580 -24780 -25820 -27000 -27780 -28300 连三 连五 连七 内外比价 #N/A -8.96% -11.19% -12.59% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -5200 -54.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 62975 -303 39630 -336 859 -18 40489 -354 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 5月4日，今日纯镍现货报价换月至沪镍2306合约，金川升水报8600-9000元/吨，均价8800元/ 吨，价格较前一交易日价格上调5050元/吨。俄镍升水报价7500-8000元/吨，均价7750元/吨，较前一 交易日上调5500元/吨。早间沪镍受外盘影响大幅上行，排除月差因素现货升水整体延续下行，但绝对价 格仍旧较高现货成交不及预期。今日镍豆价格194300-195000元/吨，较前一交易日现货价上调3650元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 4月27日，SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价下跌5元/镍点。近日华东三家钢厂均有少量成交镍铁1090元/镍点（到厂含税），但据SMM了解，此价格可出货量较为有限，难有大量成交。近期不锈钢现货仍然表现较弱，因此今日钢厂采购意向价让步有限，叠加盘面今日表现亦较弱，因此目前买卖双方进入僵持状态。供应方面，目前部分整体可流通库存并不处于高位，尤其贸易商出货意向较弱，目前贸易商持货成本均较高。仍需警惕镍价继续下跌，镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 5月4日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16000，涨100；太钢天管16000，涨200；甬金四尺 15700，稳；北港新材料15600，涨100；德龙15600，涨100；宏旺15600，涨100。316L冷轧2.0mm价格：太钢28100，涨100；张浦28100，涨100。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 现货镍价波动 2021-08-04 2021-09-04 2021-10-04 2021-11-04 2021-12-04 2022-01-04 2022-02-04 2022-03-04 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-04 2022-09-04 2022-10-04 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2021-12-03 2022-01-03 2022-02-03 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2023-04-03 2023-05-03 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 2019-07-04 2019-09-04 2019-11-04 2020-01-04 2020-03-04 2020-05-04 2020-07-04 2020-09-04 2020-11-04 2021-01-04 2021-03-04 2021-05-04 2021-07-04 2021-09-04 2021-11-04 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 2023-03-04 2023-05-04 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 2021-12-03 2022-01-03 2022-02-03 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2023-04-03 2023-05-03 2020-03-02 2020-05-02 2020-07-02 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2020-03-02 2020-05-02 2020-07-02 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2020-03-04 2020-05-04 2020-07-04 2020-09-04 2020-11-04 2021-01-04 2021-03-04 2021-05-04 2021-07-04 2021-09-04 2021-11-04 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 2023-03-04 2023-05-04 800.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 35,000.00 250,000.00 30,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 图：伦镍库存 图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 25,000.00 14,000.00 12,000.00 20,000.00 10,000.00 15,000.00 8,000.00 10,000.00 6,000.00 4,000.00 5,000.00 2,000.00 0.00 0.00 无锡:439/2B:太钢(含税) 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 平均