【财通电子】乐鑫科技跟踪观点: Q1业绩亮眼 各位领导,近期公司发布Q1业绩,在行业整体下行的一季度,公司业绩表现亮眼。 得益于公司愈发丰富的产品矩阵,以及完善的软件生态带来高开发者粘性所塑造的细分行业龙头地位,乐鑫实现营收同比提升10.10%,归母净利润同比提升11.62%,毛利率、净利率环比均有所提升。 库存去化持续,期待新产品放量 公司Q1存货3.85亿,相较于22年底减少0.64亿,已进入下降通道。 公司新产品C6、H系列对应WiFi6、Matter需求有望在今年贡献收入增量,外加次新品持续上量以及软件平台收入共同驱动公司业绩增长。从产品到开发,AI提升竞争力 产品端,AI终端场景应用逐渐清晰,智能终端处理需求预计将推动边缘算力需求提升,乐鑫边缘端图像识别与语音处理技术可提供离线+在线解决方案,赋能终端智能应用。 开发端,乐鑫设立AI小组,已开发AI相关调用接口工具辅助协助产品研发,并辅助客户进行应用开发,未来降本增效+开发者粘性将推动公司长期竞争力进一步提升。