【安信环保公用邵琳琳/周喆团队】继续推荐低估值优质电源【中国广核】深度

【安信环保公用邵琳琳/周喆团队】继续推荐低估值优质电源【中国广核】 □深度报告(2023-3-19)： □一季报点评(2023-4-26)： □公司为中国乃至全球核电巨头，截至2022年公司在运及在建装机分别达29.4GW和8.4GW，占全国在运及在建核电总装机的47.3%。 2023年公司有望迎来三方面变化：1）台山核电于2022年8月重启，2023年有望实现扭亏为盈；2）2022年下半年以来红沿河6号、防城港3 号两台机组相继投产，新增电量带来业绩提升；3）广东省外受水电供应偏紧，省内核电利用小时有望提升。核电作为稀缺的兼具业绩确定性和长期成长性的电源，在中国特色估值体系下估值具备较大提升空间。 风险提示：核电审批进度不及预期、机组投产进度不及预期、下游电力需求不及预期、电价下降风险。