宏观月报：2023年3月全口径消费：居民消费活力显现，服务消费景气高涨

腾景宏观月报 相关报告 2023年3月全口径消费： 居民消费活力显现，服务消费景气高涨 ——基于腾景国民经济运行全口径数据腾景宏观研究团队 本期要点： 《腾景宏观月报：1-2月全口径进出口：出口小幅回升，进口仍待修复》2023-03-29 《腾景宏观月报：1-2月全口径供给侧：谷底逢春，解冻欲流》2023-03-29 《腾景宏观月报：2023年1-2月全口径消费：时在中春，阳和方起》2023-03-29 3月全口径消费数据概览 腾景国民经济全口径数据库 现价同比 较上月 不变价同比 较上月 官方统计指标 现价同比 较上月 不变价同比 较上月 全口径最终消费 8.1 ％ ↑ 7.4 ％ ↑ 全口径政府消费 9.3% ↓ 8.4% ↓ 国家一般公共支出 6.5% ↓ 全口径居民消费 7.4% ↑ 6.8% ↑ 社会消费品零售总额 10.6 % ↑ 居民：商品消费 5.6% ↑ 4.9% ↑ 商品零售 9.1% ↑ 居民：服务消费 9.1% ↑ 8.5% ↑ 居民：食品烟酒 3.3% ↑ 1.1% ↑ 限上：粮油、食品类限上：饮料类限上：烟酒类餐饮收入 4.4% ↓ - 5.1% ↓ 9.0% ↑ 26.3 % ↑ 居民：衣着 4.0% ↑ 3.1% ↑ 限上：服装鞋帽、针、纺织品类 17.7 % ↑ 居民：居住 6.0% ↓ 6.3% ↓ 限上：家具类限上：建筑及装潢材料类 3.5% ↓ -4.7% ↓ 居民：生活用品及服务居民：交通和通讯 4.1%12.8 % ↑↑ 3.4%15.0 % ↑↑ 限上：日用品类限上：家具类限上：家用电器和音像器材类 7.7% ↑ 3.5% - 1.4% ↓ ↑ 限上：汽车类限上：通讯器材类 11.5 % ↑ 1.8% ↑ 居民：教育、文化和娱乐 10.5 % ↑ 8.9% ↑ 限上：文化办公用品类限上：书报杂志限上：体育、娱乐用品类 - 1.9% ↓ 14.0 % ↑ 15.8 % ↑ 居民：医疗保健 9.2% ↓ 8.1% ↓ 限上：中西药品类 11.7 % ↓ 居民：其他用品及服务 16.7 % ↑ 13.9 % ↑ 居民：公共医疗 23.0 % ↓ 21.8 % ↓ 居民：银行中介服务消费 13.0 % ↑ 10.2 % ↑ 居民：保险服务消费 - 4.9% ↓ - 7.3% ↓ 数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库、国家统计局 一、3月腾景全口径最终消费情况 腾景全口径最新数据显示，2023年3月全口径最终消费现价同比增长8.1%，扣除价格因素，不变价同比增长7.4%（增长2.4个百分点）；其中，居民消费现价同比增长7.4%，不变价同比增长6.8%（增长4.0个百分点）。政府消费现价同比增长9.3%，不变价同比增长8.4%（下降2.2个百分点）。 整体来看，最终消费复苏势头乐观，是国民经济增长主要贡献项。随着经济回暖，居民就业、收入水平提振，消费意愿显著上行，尤其是以餐饮、旅游为主的服务消费欣欣向荣。政府消费在民生、基建等领域保持发力，总项增速水平虽有回落，但仍处于高位。 图1.2022年1月-2023年3月腾景全口径最终消费及其结构增速（不变价同比） 居民消费 政府消费 最终消费 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库 二、全口径居民消费：释放强劲增长动能 3月份，居民消费现价同比增长7.4%，不变价同比增长6.8%，较上月提升4.0个百分点。全口径居民消费加速回暖，居民就业得以改善，收入水平稳步增强。有官方地铁客运量统计数据的城市中七成以上出行增速继续上行，居民出行活动意愿持续向好。 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 图2.2022年1月-2023年3月腾景全口径居民消费同比 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 居民消费：现价 居民消费：不变价 数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库 1、居民出行意愿较强，线上消费稳步提升 从出行数据看，大多城市地铁客运量呈现上升趋势，恢复较好。其中3月份长春、哈尔滨、佛山、深圳、苏州、东莞、常州地铁客运量同比为340.6%、282.8%、226.1%、219.7.8%、143.3%、140.7%、132.0%，有71.4%的城市同比增速较上月有所上升，其中长春、哈尔滨、常州、深圳、上海、东莞地铁客运量同比较上月提升了326.5、218.5、117.1、110.2、108.9、93.3个百分点。3月份以来，生产生活基本恢复常态，随着经济修复动能提升，居民预期和消费意愿会逐步回暖，进而提振国内需求。本月线上消费、线下消费协同增长，网上实物商品零售额较快增长，累计增速为7.3%，较上月提升2.0个百分点。 400.0% 350.0% 300.0% 250.0% 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 深圳苏州东莞佛山哈尔滨长春常州沈阳大连 2月3月 图3.2023年2月、3月主要城市地铁客运量同比变化 数据来源：腾景国民经济全口径数据库、IFIND 经文旅部数据中心测算，今年清明节假期国内旅游出游2376.64万人次，同比增长22.7%；实现国内旅游收入65.2亿元，同比增长29.1%，表明旅游消费复苏较为强劲。CAPSE旅游调查数据显示，近两个月旅客出行意愿持续提升，整体向好；3月国际出行意愿环比上升，旅客国际出行热度有所恢复，但较1月份仍有所下降；3月商务出行需求持续提升，恢复较好。 2.5 2 1.5 1 0.5 0 TWITWI-BTWI-LTWI-I 图4.旅客出行意愿分析 2021年1月 2022年1月 2023年1月 2021年2月 2022年2月 2023年2月 2021年3月 2022年3月 2023年3月 数据来源：腾景国民经济全口径数据库、CAPSE 2、青年失业率高，结构性失业问题值得关注 3月，城镇调查失业率为5.3%，仍处相对较高水平。其中31大城市失业率为5.5%，较上月下降0.2个百分点，大城市失业率仍高于全国平均水平。从年龄结构上看，青年人就业压力持续增大，中年人群就业形势有所缓和。16-24岁青年人群失业率为19.6%，较上月提升1.5个百分点。25-59岁人口3月失业率为4.3%，较上月降低0.5个百分点。中小企业信心指数3月为53.7%，连续四个月上行，表明中小企业营商环境和未来预期较好。随着线下消费的进一步修复以及企业生产回暖，企业招工问题将逐步缓和。 3、消费意愿持续高涨，服务消费占据主位 3月份，商品消费现价同比增长5.6%，不变价同比增长4.9%，较上月提升6.2个百分点；服务消费现价同比增长9.1%，不变价同比增长8.5%，较上月提升1.2个百分点。 （1）商品消费：细分品类全方位修复，汽车消费明显回暖 3月保持正增速的行业有汽车制造业、医药制造业、石油加工、炼焦及核燃料加工业、计算机、通信和其他电子设备制造业、纺织服装、鞋、帽制造业，增速分别为13.3%、9.8%、10.4%、13.7%、3.8%，其中汽车制造业较上月提升了21.5个百分点，恢复较快。负增速的行业有烟草制造业，增速为-0.2%，较上月提升6.4个百分点。 汽车消费：降价潮刺激汽车消费回暖 3月份，中汽协数据显示，我国汽车产销分别达到258.4万辆和245.1万辆，同比分别上升15.3%、9.7%。乘用车销售201.7万辆，同比上升8.2%；商用车销售43.4万辆，同比上升17.3%；新能源汽车销售65.3万辆，同比增长34.9%，较上月降低22.3个百分点，市场占有率为34.2%，较上月提升2.6个百分点。限额以上汽车消费同比为-2.3%，较1-2月累计同比提升了7.1个百分点。整体上看，受燃油车降价补贴政策影响，燃油车对3月汽车销量起支撑作用，而新能源汽车销量相对放缓。当前市场预期仍较弱，多地购车补贴政策延期，后续随着各地车展陆续举办，新车型上市节奏提升，市场需求有望逐渐复苏。 必选消费稳健，升级消费表现亮眼 从限额以上社会消费品零售总额数据来看，必选消费品中，3月粮油食品、日用品类、中西药品类保持较高增速，同比分别为4.4%、7.7%、11.7%，分别较上月-4.6、+3.8、-7.6个百分点。 可选消费品中，建筑及装潢材料类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类消费同比为负，分别为-4.7%、-1.9%、-1.4%，较上月-3.8、 -0.8、+0.5个百分点。金银珠宝类、服装鞋帽、针、纺织品类、体育、娱乐用品类、书报杂志类、汽车类同比增速较快，分别为37.4%、17.7%、15.8%、14.0%、11.5%，较上月提升31.5、12.3、14.8、1.2、 20.9个百分点。化妆品类、石油及制品类、家具类、通讯器材类小幅上行，同比分别为9.6%、9.2%、3.5%、1.8%，较上月+5.8、-1.7、-1.7、+10.0个百分点。 整体上看，3月必选消费品恢复稳健，可选消费品回暖明显。随着出行、商务场景修复，目前线下生产生活秩序已逐步正常化，线下消费场景限制解除对居民消费有较好拉动作用，金银珠宝类、服装鞋帽类等显著上行；降价促销也带动了3月的汽车消费；建筑装潢材料、家用电器和音像器材类、家具类等受制于地产周期，增速偏低，地产竣工的拉动效果尚未显现。 （2）服务消费：线下场景修复，服务消费加速回暖 服务消费中，3月保持正增速的行业有房地产业、银行业、证券业和其他金融活动、信息传输、软件和信息技术服务业、卫生、教育等，同比增速分别为6.9％、10.9％、16.6％、20.0%、9.6%。随着疫情告一段落，居民信心增加，收入复苏，消费意愿回升，带动房地产业、餐饮业等服务消费。保持负增长的行业有保险业，同比为-6.7%。 表1.商品消费、服务消费中主要的正增长&负增长行业（不变价） 行业类别 3月同比 较上月 汽车制造业 13.3% 21.5% 医药制造业 9.8% 6.8% 正增长 石油加工、炼焦及核燃料加工业 10.4% 3.5% 行业 计算机、通信和其他电子设备制造业 13.7% 10.2% 纺织服装、鞋、帽制造业 3.8% 11.00% 商品消费 食品制造业 3.2% 2.81% 负增长行业 烟草制造业 -0.2% 6.4% 房地产业 6.9% 0.2% 银行业、证券业和其他金融活动 10.9% 0.1% 正增长 信息传输、软件和信息技术服务业 16.6% 14.8% 服务消费 行业 卫生 20.0% -5.6% 教育 9.6% 3.8% 居民服务、修理和其他服务业 9.3% 7.9% 负增长 保险业 -6.7% -19.6% 行业 数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库、IFIND 三、政府消费：科技、教育领域显著发力，民生、基建仍为关注重点 2023年3月，政府消费现价同比增长9.3%，不变价同比增长8.4%，较上月小幅下行。其中科学技术、教育的增速分别为17.7%、12.1%，较上月增加9.4、6.4个百分点。疫情防控政策放开的背景下，医疗卫生类同比增速为1.0%，较上月降低27.4个百分点，进入疫后新常态。民生领域，社会保障和就业增速较高，同比增速为10.8%，较上月降低2.6个百分点。基建领域，农林水事务、城乡社区事务增速分别为13.4%、6.7%，较上月-2.7、+1.8个百分点。