海外充电桩系列（04）：板块需求井喷23Q1超预期，政策力挺行业发展

行业与公司业绩亮点

一、充电桩行业整体表现

• 一季度业绩强劲：2023年一季度，充电桩行业表现出色，国内新增充电桩63.2万台，同比增长28.6%。
• 公共桩增长显著：公共充电桩一季度新增16.1万台，同比增长89.3%，显著快于私桩（15.9%）的增长速度。
• 产业链合力推动：充电桩企业及模块厂商在23Q1展现出色业绩，如绿能慧充收入同比增长123.51%，道通科技收入增长37.56%，通合科技收入增长78.4%。

二、官方政策支持与行业前景

• 高层重视：中央政治局会议强调巩固新能源汽车优势，并特别提出加快推进充电桩等设施的建设。
• 政策推动：政府频繁发声，出台政策，如4月19日发改委提出的汽车消费稳定措施、4月28日关于充电桩建设的重点工作，以及2月3日8部委联合发布的公共领域车辆全面电动化政策。
• 市场规模预测：预计到2025年，新增及更新车辆合计将达到204万辆，国内120KW充电桩单价约为5万元，60KW标准桩售价折合2.5万元，市场总规模预计可达510亿元。

三、海外市场的挑战与机遇

• 海外壁垒：海外市场面临产品认证、渠道布局、品牌融合、运营维护、物流交付等挑战。
• 供给不足与定价弹性：有效供给不足提升了海外市场的定价弹性。
• 中国企业的优势：得益于技术进步和服务意识增强，中国企业通过低成本优势在海外市场上获得了更高的利润空间。

四、投资建议与风险提示

• 推荐关注：建议投资者关注在海外业务上取得突破的公司，如炬华科技、绿能慧充、英杰电气、道通科技，以及配套核心零部件供应商通合科技、英可瑞、沃尔核材、永贵电器等。
• 风险提示：行业面临新能源车销量不及预期、充电桩出海进度不及预期的风险。

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