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公司2023Q1业绩与业务发展亮点
一、业绩概览
- 营收与利润增长：2023第一季度，公司实现营收425.91亿元，同比增长20.68%；归属净利润11.11亿元，同比增长13.69%；扣非归属净利润11.10亿元，同比增长15.41%。
二、业务板块表现
- 化学工程与勘察设计业务快速增长：新签订单总额1045.97亿元，同比增长0.66%。其中，建筑工程承包、勘察设计监理咨询、实业及新材料销售、现代服务业分别实现新签订单999.59亿、17.69亿、17.42亿、6.07亿元，同比变化0.94%、31.82%、-24.06%、-46.61%。化学工程、基础设施、环境治理业务新签订单分别为813.44亿、167.27亿、18.88亿，同比变化17.21%、-38.10%、-27.55%。
三、地区业务分布
- 国内与海外业务：境内实现新签订单979.66亿元，同比增长5.33%；境外实现66.31亿元，同比下降39.20%。随着国内外商务交流恢复正常，以及一带一路沿线国家合作加深，海外业务有望重新加速扩张。
四、成本与费用分析
- 毛利率提升：销售毛利率为7.92%，同比提升0.31个百分点。
- 研发投入增长：管理及研发费用率大幅上涨，研发投入同比增长68.53%。
- 财务表现：经营性现金流净流出60.21亿元，较上年同期多流出8.61亿元，主要因财务公司客户存款净增加额同比增加。收现比75.07%，同比下降17.77个百分点；付现比91.42%，同比下降16.87个百分点。
五、资产与负债状况
- 资产与负债规模：截至3月底，应收账款及票据规模343.66亿元，较年初增长2.84%；存货+合同资产、应付账款及票据、预收账款+合同负债规模分别为475.03亿、745.92亿、301.18亿，同比变化14.83%、6.88%、-15.37%。
六、投资建议
- 业绩预测：预计2023-2025年归母净利润分别为62.59亿、73.98亿、87.13亿，同比增长15.6%、18.2%、17.8%。
- 估值与评级：当前收盘价对应2023-2025年PE分别为10.34倍、8.75倍、7.43倍，维持“增持”评级。
七、风险提示
- 宏观经济下行风险、稳增长力度不足、国内外工程进度低于预期。
此报告总结了公司2023第一季度的业绩表现，强调了其在化学工程、勘察设计业务上的快速成长，同时分析了不同业务板块和地区的表现，探讨了成本、费用、资产和负债状况，并提供了对未来业绩的预测和投资建议，最后指出了潜在的风险因素。
