美联储宣布加息25个基点，中共中央政治局召开会议

日度报告——综合晨报 美联储宣布加息25个基点，中共中央政治局召开会议 报告日期：2023-05-04 外汇期货 美联储宣布加息25个基点FOMC声明删除此前暗示 美联储5月利率会议如期加息25个基点，声明的措辞暗示加息达到终点，但是没有降息的表态，本次会议还是表明了美联储继续对抗通胀和意愿，美元指数短期趋势开始下行。 股指期货 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作政治局会议释放清晰信号，对于稳经济关切仍然较高，后续的 综政策宽松和支持并不会退出。虽然4月份PMI跌破荣枯线，但 合服务业高景气将带动总量增长。5月份市场将重启上行。 晨贵金属 报美国4月ADP就业人数29.6万人 美联储5月加息落地，会议声明中删掉了未来或进一步加息的措辞，美联储主席鲍威尔的讲话中也暗示加息周期接近尾声但没有给出降息预期指引，短期金价受到银行事件的利多。 黑色金属 找钢网五大品种社会库存周环比增加1.20万吨 五一假期期间，建材表需回落，库存累积，厂库压力增加。近期高炉减产也主要集中在建材钢厂，而5月后卷板库存压力预计会上升，对应的高炉铁水仍有减产的压力。 有色金属 七地锌锭社会库存较本周一减少2.16万吨 锌偏过剩的基本面使其在宏观风险偏好转弱时成为了被优先空配的品种，而宏观交易暂告段落后，当前的低库存仍能给到价格一定支撑，预计锌价下方空间有限。 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（镍）6 2.4、有色金属（锌）6 2.5、有色金属（铝）7 2.6、能源化工（PVC）8 2.7、农产品（棉花）9 2.8、农产品（豆粕）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国地区性银行PacWest盘后大跌(来源：Bloomberg) 在数家银行倒闭后，美国又有一家地区性银行摇摇欲坠。知情人士透露，PacWestBancorp一直在考虑几个战略选项，包括将自身出售。 鲍威尔：原则上无需加息至太高的水平(来源：Bloomberg) 关于美国的银行业状况，鲍威尔称，美国银行业情况总体上有所改善。他认为，美国银行系统健康且具有弹性，三家银行的倒闭是3月初压力的核心，现在已经全部解决。鲍威尔强调，美联储正在致力于从当前的危机中学习正确的经验教训。鲍威尔说，银行业危机带来的影响程度尚不确定。不过，他说，大型银行存款流动已经真正稳定下来。我们可能已经达到足够限制性的水平，或者距离这一水平已经并不遥远。 美联储宣布加息25个基点FOMC声明删除此前暗示(来源：Bloomberg) 北京时间5月4日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%~5.25%，为自去年3月以来连续�十次加息。美联储FOMC声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞，称货币政策更紧缩的程度程度取决于经济状况。 点评：美联储5月利率会议如期加息25个基点，声明的措辞暗示加息达到终点，但是没有降息的表态，本次会议还是表明了美联储继续对抗通胀和意愿，美元指数短期趋势开始下行。美联储非常重要的5月利率会议召开，如期加息25个基点，申明中删除了此前暗示未来还会加息的措辞，因此基本上本次加息将是最后一次加息。鲍威尔的新闻发布会上表态限制性利率水平达到，但是依旧对于劳动力市场的过热和高通胀担忧。整体来看，本次会议表明了美联储目前的政策态度偏向对抗通胀，但是基本面的变化导致远期衰退压力的上升，因此美元指数偏弱。 投资建议：美元指数走弱。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 五一假期国内旅游出行人数收入恢复超2019年水平(来源：wind) 文旅部公布，2023年“五一”假期，文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。 4月中国制造业PMI录得49.2(来源：wind) 国家统计局公布数据显示，中国4月官方制造业PMI录得49.2%，比上月下降2.7个百分点， 低于临界点，制造业景气水平回落。4月份，非制造业商务活动指数为56.4%，比上月下降 1.8个百分点，高于临界点，非制造业保持较高景气水平。建筑业商务活动指数为63.9%，服务业商务活动指数为55.1%。 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作(来源：wind) 中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。 点评：政治局会议释放清晰信号，对于稳经济的关切仍然较高，后续的政策宽松和支持并不会退出，并且产业政策将加码，新老产业均有惠及。虽然4月份PMI跌破荣枯线，但我们认为在分化式复苏的情况下，服务业高景气将带动形成一个较好的总量数字。在4月相对混乱的风险偏好度过之后，紧张情绪已过，我们认为5月份A股将重启上行。 投资建议：政治局会议提振风险偏好，A股有望重拾上行。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储宣布加息25个基点(来源：wind) 美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，符合预期。 美联储FOMC声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞。美联储FOMC声明显示，政策更紧缩的程度程度取决于经济；信贷紧缩的影响程度不确定；申美国银行体系是健全和有弹性的。 美国4月ISM非制造业PMI升至51.9(来源：wind) 美国4月ISM非制造业PMI升至51.9，预期51.8，前值51.2。分项指数方面，新订单指数大幅上升至56.1，前值52.2；就业指数50.8，前值51.3；库存指数47.2，前值52.8。 美国4月ADP就业人数29.6万人(来源：wind) 美国4月ADP就业人数29.6万人，为2022年7月以来最大增幅，预期14.8万人，前值14.5万人。 点评：美联储5月利率会议加息25bp落地，会议声明中删掉了未来或进一步加息的措辞，美联储主席鲍威尔的讲话中也暗示加息周期接近尾声，这是相对鸽派的地方，对此市场已有预期。但由于通胀水平仍然过高且官方判断银行危机较小，并没有给出降息的指引，但在银行危机的扰动下，市场对年内美联储的降息预期已经达到了三次。短期区域银行事件推动美债收益率显著下行黄金明显上涨，但如果没有宽松货币政策的跟进金价将存在回调 风险。黄金长线看涨观点不变。日内公布的美国4月ADP就业和ISM非制造业PMI好于预期，实体经济边际走弱但尚有韧性，关注即将公布的美国4月非农。 投资建议：黄金走势偏强。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 找钢网五大品种社会库存周环比增加1.20万吨(来源：找钢网) 5月3日，找钢网五大品种社会库存1137.27万吨，较上周环比增加1.20万吨；建筑建材高 炉厂产量296.10万吨，减少11.91万吨；电炉厂产量31.48万吨，减少3.61万吨；社库642.42 万吨，增加1.94万吨；高炉厂厂库398.45万吨，增加11.76万吨；电炉厂厂库29.22万吨， 增加0.84万吨。热卷产量350.75万吨，减少1.95万吨；社库240.59万吨，增加2.98万吨； 厂库60.60万吨，减少0.50万吨。 中指研究院：4月重点房企销售环比下降(来源：中指研究院) 中指研究院统计，2023年1-4月，TOP100房企销总额为23934.6亿元，同比增长12.8%。其中TOP100房企4月单月销售额环比下降17.4%，同比上升29.9%。4月，前期积压需求集中释放后，当前部分重点城市市场活跃度有所下行，导致环比有所下降。其中，头部房企销售增速较快，2023年1-4月，TOP10房企销售额均值为1023.1亿元，较上年增长17.1%。 4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%(来源：中国汽车流通协会) 中国汽车流通协会4月30日发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示， 2023年4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降6.0个百分点，环比下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。 5月1日沙钢出台5月上旬建材价格政策(来源：西本资讯) 2023年5月1日，沙钢在4月下旬价格基础上，出台5月上旬建材价格政策：1、高线：下 调200元，现6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4110元/吨。2、盘螺：下调200元，现Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格4250元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价300元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。3、螺纹钢：下调100元，现HRB400Ф16-22mm螺纹出厂价格为4100元/吨。 对4-3期螺纹、盘螺追补250元/吨。 点评：五一假期期间，建材表需回落，库存有所累积，厂库的压力增加。从产量看，近期高炉减产依然主要是在建材类钢厂，卷板库存减量有限。而随着假期因素的减弱，建材需求预计会有一定恢复，后期库存压力依然主要集中在卷板上。进入5月后，除了季节性因素外，外需走弱的问题预计也将开始逐渐显现。卷板类钢厂铁水仍有继续回落的空间。从现实端看，负反馈压力尚未完全释放。而盘面先行交易预期，阶段性有反弹可能，建议反弹偏空的思路对待。 投资建议：近期建议反弹偏空的思路对待钢价。 2.3、有色金属（镍） 4月国内精炼镍产量同比增加48%(来源：上海金属网) 据调研全国11家样本生产企业统计，2023年4月国内精炼镍总产量17685吨，环比增加4.15%，同比增加47.92%；2023年1-4月国内精炼镍累计产量66915吨，累计同比增加30.15%。目前国内精炼镍企业设备产能22064吨，运行产能18637吨，开工率84.47%，产能利用率80.15%。 必和必拓完成对OzMinerals的收购(来源：上海金属网) 外媒5月2日消息，多元化矿业公司必和必拓（BHP）已完成对铜矿商OzMinerals的收购。必和必拓首席执行官韩慕睿（MikeHenry）表示:“此次收购加强了必和必拓在铜和镍方面的投资组合，符合我们的战略，即满足电动汽车、风力涡轮机和太阳能电池板对关键矿产日益增长的需求，以支持能源转型。” 华友钴业：拟在韩国合作设立电池材料相关工厂(来源：上海金属网) 华友钴业5月3日晚间公告，公司与POSCOFUTUREM拟在韩国浦项蓝谷国家产业园区内投资设立电池材料硫酸镍精炼及前驱体生产工厂。 Wyloo延长对Mincor出价(来源：上海金属网) 据外媒5月3日消息，WylooMetals已将其对镍矿商MincorResources的收购要约延长至5月22日营业结束。目前，Wyloo在Mincor的持股比例为61.64%，Mincor董事继续一致建议公司其余股东接受每股1.