Q1非息改善存款亮眼，业绩增长稳健

宁波银行一季度业绩亮点与展望

主要业绩亮点：

1. 营收与净利润增长稳健：

   • 2023年第一季度，宁波银行实现营收165.53亿元，同比增长8.45%；营业利润71.18亿元，同比增长20.52%；归母净利润65.98亿元，同比增长15.35%。

2. 存款增长强劲：

   • 存款规模显著增长，截至一季度末，存款总额达15857.82亿元，同比增长22.11%，环比增长22.26%，创历史新高。

3. 贷款投放温和：

   • 贷款总额同比增长17.95%，环比增长4.86%，其中零售贷款余额同比大幅增长40.8%，显示零售信贷投放回升。

4. 净息差企稳：

   • 尽管净息差同比下滑24BP至2.00%，但在资产端收益率下行的背景下，预计重定价效应和高基数影响消退后，息差压力有望缓解。

5. 资产质量稳定：

   • 不良贷款率保持在0.76%，尽管较上季末微升1BP，但关注类贷款双降，拨备覆盖率501.47%，风险抵补能力强。

投资建议与展望：

• 维持“买入”评级：考虑宁波银行在面对息差下行压力时，仍能保持稳健的业绩增长、优化的负债结构和稳定的资产质量，预计2023-2025年的营收、净利润和每股收益将保持15%-20%的复合年增长率。

• 风险提示：经济复苏不及预期导致的信用成本提升风险，以及公司可能面临的重大经营风险。

综合评价：

宁波银行一季度展现出稳健的业绩增长态势，特别是在存款增长、资产质量稳定以及净息差企稳方面表现出色。公司通过优化负债结构和加强风险管理，有效应对了息差压力，为未来的可持续发展奠定了基础。随着宏观经济环境的逐步改善和公司内部管理的精细化，宁波银行有望继续保持其高成长性和盈利能力。

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