北路智控是一家专注于智能矿山领域的公司，其2023年第一季度报告显示业绩持续增长。以下是总结的关键点：
业绩增长
- 营业收入：2023年第一季度，公司实现营业收入1.81亿元，同比增长31.22%。
- 净利润：归母净利润为0.42亿元，同比增长29.16%。
业务亮点
- 智能矿山主赛道：公司持续在通信、集控、监控、装备配套四大产品体系上发力，特别是在通信和监控系统的业务发展中表现出色，得益于政策支持和通信技术的迭代升级，相关系统产品（如融合通讯系统、应急广播系统、人员定位系统、全矿井图像监控系统）需求旺盛，推动业绩增长。
研发投入与产业链拓展
- 研发投入：公司重视新产品和技术的研发，2023年第一季度研发费用同比增长37.44%，用于5G在煤矿领域的应用和产品创新，如煤矿用轮式机器人、单轨吊车远程驾驶技术平台等。
- 产业链延伸：利用自身在通信、监控领域的技术优势，积极探索化工、非煤领域的新业务，如开发化工厂园区人员定位系统和智慧工厂软件平台，旨在实现业务的跨行业复制和高效可持续增长。
财务表现
- 毛利率：虽然毛利率从52.2%下降至47.34%，但整体毛利润保持较高水平，显示出较强的产品竞争力。
- 现金管理：公司有效管理闲置募集资金，货币资金和交易性金融资产大幅增加，利息收入显著增长，经营活动现金流入稳定增长，期末现金及等价物余额也有所提升。
行业前景
- 智能化建设：煤炭行业对智能矿山的需求持续增长，未实现智能化建设的煤矿会进行投入，已有建设的煤矿也会产生新的信息化需求，智能矿山行业的发展空间广阔。
投资建议
- 预测公司未来四年收入和净利润将持续增长，预计公司2023-2025年的收入和净利润分别达到10.16亿、13.47亿和17.57亿元，对应EPS分别为3.05元、4.03元和5.23元，维持“增持”评级。
风险提示
- 业务发展可能低于预期，智能矿山建设进度可能不如预期，政策落地可能不及预期。
