政治风险报告强调并量化了政府、经济环境的全球趋势

2023年政治风险报告 浏览波动 2023年3月 22023年政治风险报告 内容 01介绍 304 竞争 战略资源 17 02新兴市场持续的政治不稳定 605 供应链多样化 20 03经济紧缩 13 06结论 24 32023年政治风险报告 32023年政治风险报告 介绍 2023年，全球政治和经济环境可能仍然脆弱，因为多种因素共同作用，加剧了各种风险的影响。达信2023年政治风险报告研究了政治、业绩和信用风险增加威胁全球贸易、安全和投资环境的四个领域： 1 持续的政治不稳定,特别是当加剧了通货膨胀的影响,威胁到经济和投资环境，在某些情况下威胁到新兴市场的社会结构。各国不久将举行或最近举行选举，这 可能进一步加剧社会不稳定和政治两极分化。 经济紧缩是一个主导趋势，因为世界各国政府都关注他们的 国家经济安全中的自身利益，往往以牺牲自由贸易为代价，进一步分裂了国际联盟。2022年，每个地区都感受到了全球经济放缓的影响，尽管有些地区比其他地区更隔热。主要经济大国在从化肥到微芯片再到能源转型等问题上的决策将继续产生全球影响。 对战略资源的竞争由于俄罗斯-乌克兰，情况正在加剧冲突和不断增长的需求现代技术中使用的原材料 。虽然拥有这些资源的国家看到了增长的机会，但许多地方政府之间的竞争加剧了地缘政治的不稳定 。 供应链的多元化带来新的风险，公司寻求解决方案来缓解飙升的材料价格波动的汇率, 运输成本增加，政府干预。虽然供应链弹性趋势— —包括回流和供应链简化——可能会破坏许多未来几年的经济和企业也为灵活的竞争对手提供了机会 。 42023年政治风险报告 符合四个趋势确定,沼泽2023年政治风险报告强调大多数地区的经济风险持续增加，主要由高通胀驱动，这增加了长期酝酿的地缘政治紧张局势（见图1）。但是，我们的分析表明，一些国家将从多元化的供应链中受益，并且一个主对重要的矿物质。 相关全球风险的复合效应是世界经济论坛（WEF）2023年全球风险报告所谓的“polycrises”测试 全球、国家和业务层面的复原能力。 世界经济论坛与马什·麦克伦南（MarshMcLennan）等人合作编写的报告警告说，这些多重危机已将各国的焦点转向内部，国际合作的新前景正在恶化。需要在国家防范和全球合作之间取得更好的平衡，以建立集体复原力，以应对下一次或多种形式的全球冲击。 当前风险上升的环境的一个特别不寻常和积极的特点是，至少同时存在四个重要的和压倒一切的全球经济增长动力。 它们包括: 1.积压的核心基础设施投资。 2.需要迅速增加能源转型投资，以实现2030年《巴黎协定》的气候和可持续发展目标。 3.能源和粮食安全。 4.国防投资。 不断变化的经济或政治环境可能会影响这四个增长动力，但它们是全球当务之急，将在未来许多年影响每个供应链的几乎每一步。 这为世界每个地区的公共和私营公司提供了大量的投资和贸易机会。 将当今复杂、不稳定的风险与巨大的增长机会相结合，提供了一个环境，在这个环境中，信贷、绩效和政治风险管理和缓解至关重要，不仅对保护资本，而且对促进现有资产和新投资的增长至关重要。 平均值和变化 5.7% 达信的风险评级每月由一个专有的、基于算法的 建模系统生成，该系统包含197个国家的200多个国际指数。 对于每种风险，各国的评分范围为0.1至10.0 ，间隔为 一位小数;0.1表示最低风险评分，10.0表示最高风险评分。五个风险等级是确定范围内,对应不同的环境风险。 6.2% -0.9% -0.1% 高的风险 低风险 4.1–6.02.1–4.00.1–2.0 1.2% 来源:沼泽 2023年2月评级当前的情况。 8.1–10.0 6.1–8.0 2.9 5.0% 3.2 10.2% 3.1 4.5 11.8% 6.1 13.7% 6.1 5.24.63.8 -1.7% 3.2%2.8% 5.2 6.24.9 4.5% 5.9% 7.9% 5.45.74.7 52023年政治风险报告 01|2022年政治风险评级显示，在主权信用风险和国家经济风险变化的推动下，交易环境普遍恶化 安全环境 交易环境 投资环境 地区 罢工、暴乱、民众骚乱 恐怖主义 战争和内战 国家经济风险 货币不能兑换和转移风险 主权信用风险 征用 合同否定 法律和监管风险 北美 5.2 3.9 2.5 3.5 2.2 1.9 2.2 4.8 3.4 南美 5.2 2.3 2.5 4.9 4.3 6.2 4.0 5.1 5.0 亚太地区 4.1 2.9 2.8 4.8 4.3 4.8 3.4 4.4 4.9 欧洲 4.0 2.7 2.1 4.1 2.5 3.1 2.2 3.8 3.3 东欧和中亚 5.2 3.6 4.7 6.0 5.8 6.5 6.4 6.0 5.8 中东和北非 5.5 5.5 4.5 5.1 4.9 5.6 4.9 5.7 5.7 撒哈拉以南非洲 5.5 4.3 3.9 5.8 5.8 6.9 5.3 5.8 6.1 世界平均 4.9 3.4 3.1 5.0 4.4 5.3 4.0 5.0 5.0 地区 平均的安全风险 3年恶化(2023- 2020) 平均的交易风险 3年恶化(2023-2020) 平均的投资风险 3年恶化(2023- 2020) 北美南美亚太地区 3.9 5.4% 2.5 9.2% 3.5 4.8% 欧洲 3.3 1.2% 5.1 4.6% 4.7 0.1% 东欧和中亚中东和北非撒哈拉以南非洲 3.3 3.4% 4.6 12.1% 4.2 1.2% 6 持续的政治不稳定新兴市场 尽管最近外国直接投资（FDI）反弹，但政治不稳定仍在继续 可能破坏经济增长，威胁新兴市场的投资回报。这个国家面临决策者和风险投资者与艰难的决定。 政治稳定鼓励投资者信心，吸引外国直接投资流入。在取消COVID-19限制和全球通胀放缓后，流入新兴市场的外国直接投资恢复，带来了经济机会到许多地区（见图2）。然而，能 否持续吸引大量外国直接投资并有效利用它们的能力在很大程度上取决于政治稳定——这种稳定的可能性仍然岌岌可危。 根据达信的风险评级，包括撒哈拉以南非洲、拉丁美洲和亚洲部分地区在内的几个地区，战争、内战和恐怖主义的发生率和风险仍然很高，可能威胁到投资回报。 02|疫情后，流向新兴市场资产的外国直接投资激增 9801984198819921996200020042008201220162020 2024 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 1 来源:国际货币基金组织(imf),消磨时间分析平均EM-DM预测 2 生活成本危机风险的关键 根据2022-2023年全球风险认知调查的受访者，生活成本危机被列为未来两年最严重的风险 来2023年全球风险报告(嗯……)。即使没有地缘政治引发的冲击或限制，食品、水和能源的持续价格压力也导致了某些市场长期的生活成本危机，引发了工资罢工、暴力 报告称，抗议和国家不稳定。面对实际或感知的短缺，各国继续迅速和定期地控制关键资源，以保护其自己的人口，这将破坏联盟，加深稀缺条件，并导致不断升级的贸易紧张局势限制了气候技术的流动。 全球通胀压力预计2023年将有所缓解，尽管这一趋势可能不会适用于新兴经济体，这些经济体往往缺乏社会弹性和制度上的有效性。避免通胀压力增加此外，决策者面临着支持疲软增长和维持限制性货币政策以降低通胀预期。 如果政策制定者选择后一种行动方案，他们很可能在2023年只会谨慎地降低利率。更高的外部借贷成本可能导致政府增加利用中央银行的资金，导致巨额财政赤字，助长通货膨胀和社会动荡。 撒哈拉以南非洲和拉丁美洲在世界风险中的高主权信用风险评分审查表明决策者面临着艰难的选择。 72023年政治风险报告 非洲 一些非洲经济体在《世界风险回顾》三大环境中（证券、贸易和投资）的所有九种风险中的风险评分均高于平均水平（见图3）。 03|撒哈拉以南非洲几个国家的风险评级 安全环境 交易环境 投资环境 平均 国家 罢工、暴乱 、民众骚乱 国家经济风险 货币不能兑换和转移风险 主权信用风 合同否定 法律和监管风险 平均的安全风 平均的交易风 平均的投资风 险 恐怖主义 战争和内战 险 征用 险 险 安哥拉 5.7 3.5 4.1 5.6 5.8 6.7 4.5 5.4 6.3 4.4 6.0 5.4 刚果(金) 6.6 7.7 6.6 5.6 7.2 6.7 6.6 7.4 7.9 7.0 6.5 7.3 科特迪瓦 5.2 5.3 3.7 4.8 5.2 5.7 4.4 5.2 5.5 4.7 5.2 5.0 加纳 5.8 3.7 2.5 5.9 5.2 8.7 4.0 5.9 4.9 4.0 6.6 4.9 尼日利亚 6.9 8.3 5.9 6.0 7.0 6.7 5.9 6.0 6.5 7.0 6.6 6.1 南非 7.5 3.1 2.7 5.1 3.9 5.1 3.7 4.8 4.6 4.4 4.7 4.4 世界平均 4.9 3.4 3.1 5.0 4.4 5.3 4.0 5.0 5.0 3.8 5.9 4.7 0.1–2.0 2.1–4.0 4.1–6.0 高的风险低风险 6.1–8.0 8.1–10.0 来源:沼泽 2023年2月评级当前的情况。 82023年政治风险报告 04|影响主权信用评级的非洲国家债务脆弱性排名 摩洛哥 西非的加纳面临着严重的经济和金融挑战，以当地货币的20年高通胀趋势为标志贬值,外汇储备减少 债务脆弱性上升（见图4）。这些因素增加了该国政治不稳定的前景。 （MPLA）政府举行市政选举。鉴于执政党在2022年8月全国投票中的支持率急剧下降，MPLA可能会继续推迟这些选举。在其他地方，在已经脆弱的原教旨主义格局中，莫桑比克和国际石油公司（IOC）重新启动天然气基础设施项目 冈比亚 毛利塔尼亚 塞内加尔 阿尔及利亚 马里 尼日尔 利比亚埃及 乍得苏丹 厄立特里亚 在其他地方,尼日利亚新总统,流星锤 蒂努布将在经济困难和创纪录的失业率中面临紧迫挑战和通货膨胀,增加社会不平等 石油收入减少。这些问题突显了该国岌岌可危的未来，除非得到解决，否则可能导致暴力和安全挑战。尼日利亚的安全环境因恐怖主义风险而变得更加复杂，根据世界风险，恐怖主义得分高达8.3分。 对国家的承诺，可能继续成为不稳定的驱动因素。 在南非，2022年，数百人走上约翰内斯堡街头，抗议导致该国创纪录停电的长期能源危机。计划停电，被称为“减载”，多年来一直给南非作为国有企业带来负担电力公司Eskom,常常犯罪的目标 几内亚 塞拉利昂娜 几内亚 布吉纳法索 象牙海岸 尼日利亚 中央南 埃塞俄比亚 吉布提索马里 利比里亚 债务漏洞排名 科特迪瓦,加纳 哥喀麦隆 贝宁 加蓬刚果 非洲 共和国苏丹 刚果民主共和国 乌干达 坦桑尼亚 肯尼亚 卢旺达布隆迪 塞舌尔 回顾——仅次于少数 全球的领土。 恐怖主义可能蔓延到西非国家，对该地区的政治稳定构成严重威胁，特别是在贝宁和多哥，但也在科特迪瓦和加纳，圣战组织越来越多地利用马里和布基纳法索的不稳定。 犯罪团伙和腐败,难以保持 满足其老化基础设施不断增长的需求和维护要求。停电在过去一年中达到了新的极端，预计它们将继续一个导火索。 起诉前总统雅各布·祖马和其他涉嫌宗多的人 低高 国际边界 索赔、纠纷、估计或单方面的边界 来源:标普全球市场情报 安哥拉 纳米比亚 赞比亚 瓦纳 南非 津巴布韦博茨 马拉维 莫桑比克 Eswatini 莱索托 科摩罗 索。虽然据报道布基纳法索可能会与俄罗斯支持的瓦格纳私人保安承包商合作，但这个联盟是否会阻止圣战分子建立对国家领土的更大实际控制是值得怀疑的。 南部非洲也可能出现持续的社会动荡。安哥拉日益壮大的抗议运动-主要由年轻人领导，其中失业率接近70%-旨在对最近连任的人施加压力 安哥拉人民解放运