计算机行业点评报告：AI推动垂直领域创新，五大准则筛选最强音

AI推动垂直领域创新，新的流量入口已经出现：自ChatGPT问世以来，人工智能产业链已迈过技术奇点，功能创新日新月异，在短时间内实现了从新奇的聊天机器人，到更便捷的搜索引擎，再到对生产力的重大革新，最后到对现有流量入口的挑战。在继GPT-4引入plugins实现购物、订票等各类应用扩张后，百度也于3月27日正式推出“文心千帆”大模型平台，支持第三方的开源大模型，现场实时演示中，文心千帆可实现三分钟做PPT、数字人直播带货、订机票和酒店等操作，定价为0.012元/1000tokens。当前，以GPT-4、文心一言为代表的AI大模型已在全方位垂直领域应用加速推进，人工智能产业的“App store”时刻已至，迈入操作系统（OS）级创新阶段。我们认为此刻垂直领域最受益的公司需满足如下五条准则： 海外收入占比高：当前以OpenAI和微软为代表的海外大模型第一梯队有望短期持续迭代引领技术和商业化的创新，拥有海外业务的公司有望率先接入GPT探索最前沿的应用落地案例，形成卡位优势，享受新技术扩散期的红利。 标准化产品>定制化项目制：AI大模型作为新兴的用户流量入口，具备巨大的网络效应。有产品能力的公司此时拥有最大的“杠杆效应”，有望率先通过API接口调用服务，赋能已有的产品功能，享受大模型入口带来的流量裂变。 To C>To B：ChatGPT相较于过去的AI创新最大的不同是对C端用户习惯的重塑。不同于B端以降本提质增效作为需求的主要驱动力，C端产品的需求呈现更多样化、更不可测、其迭代速度更快，需求爆发力更强。 多模态>单一模态：人工智能的技术演进本质是对人类感知能力的模拟，大模型的出现让视觉（CV）到语言（NLP）的融合成为可能，AI技术的强大外延能力使得多模态成为大势所趋，具备多模态技术储备的公司有望进一步受益。 know-how横向比较优势明显的龙头：垂直领域具备技术、渠道、品牌等壁垒的公司在与上游大模型公司的合作时的议价能力更强，双方能基于各自领域的know-how的优势形成“1+1>2”的协同效应。我们看好具备上述特征的垂直领域龙头。 投资建议：关注多模态及垂直应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、当虹科技、科大讯飞、光云科技、创维数字、彩讯股份、海康威视、大华股份、罗普特、卡莱特等；智慧政务：税友股份、中科江南、博思软件、德生科技等；智慧医疗：卫宁健康、嘉和美康等；智慧酒店：石基信息；智慧财务：用友网络、金蝶国际等；智慧建筑：广联达；智慧金融：同花顺、恒生电子、金证股份等；智慧停车：捷顺科技。 风险提示：AI技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策监管风险。