公司业绩与市场展望概览
2022年度回顾与2023年第一季度展望
- 2022年业绩：
- 营业总收入6.01亿元，同比下降2.86%。
- 归母净利润0.06亿元，同比下降96.53%。
- 扣非归母净利润-0.67亿元，同比转盈为亏。
- 收入端分析：
- 主要受客观因素影响，包括疫情影响公司销售触达（如教育线无法进校园、海外线通行受限）、以及宏观经济因素导致中小客群成本增加，降低软件采购预算。
- 利润端压力：
- 销售及研发费用快速增长，影响利润表现。2021-2022年间进行了销售组织架构改革，并引进大量研发人才，员工总数增长近32%。
- 产品结构变化：
- 3D产品占比显著提升，预计在3D领域持续发力，有望推动高端3D CAD产品的突破。2D CAD收入4.05亿元，占比71.21%，同比下降8.22%；3D CAD收入1.61亿元，占比28.38%，同比增长16.55%；CAE收入230.85万元，占比0.41%，同比下降39.69%。
- 2023年第一季度亮点：
- 收入略超预期，同比增长34.02%。
- 持续加大国内客户覆盖密度，推进重点行业头部客户合作进程，加强本地市场下沉与大客户战略。
- 海外业务复苏，同比增长83.45%，品牌影响力与知名度提升。
未来展望与市场预测
- 业绩预期：
- 受益于2022年的低基数、3DCAD大客户拓展、兼并收购北京博超，以及疫情封控放开、相关国产替代政策的支持，预计2023年至2025年营业收入将分别达到8.1亿元、10.6亿元和13.7亿元。
- 预计同期归母净利润分别为1.51亿元、2.17亿元和3.09亿元。
- 估值与评级：
- PS估值从2023年的20.8倍下降至2025年的12.3倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：
结论
公司通过加强国内客户覆盖、推动重点行业合作、优化产品结构以及积极应对海外市场，预计将在2023年实现业绩的复苏与增长。在产品结构优化与市场策略调整的背景下，公司未来有望在3D领域取得突破，同时随着国内外市场的双重增长，整体业绩预计将呈现稳健上升趋势。
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