利华控股集团2022年报

目录 2 公司资料 4 主席报告 7 管理层讨论及分析 11 企业管治报告 25 环境、社会及管治报告书 53 董事及高级管理层 58 董事会报告 71 独立核数师报告书 76 综合损益及其他全面收益表 77 综合财务状况表 79 综合权益变动表 81 综合现金流量表 83 综合财务报表附注 170 财务概要 公司资料 董事会 执行董事 司徒志仁先生陈育懋博士李耀明先生 独立非执行董事 施德华先生 ANDERSENDeeAllen先生KESEBILale女士 刘可瑞先生 审核委员会 施德华先生（主席）ANDERSENDeeAllen先生KESEBILale女士 刘可瑞先生 薪酬委员会 ANDERSENDeeAllen先生（主席） 施德华先生 司徒志仁先生KESEBILale女士刘可瑞先生 提名委员会 司徒志仁先生（主席）施德华先生 ANDERSENDeeAllen先生KESEBILale女士 公司秘书 李耀明先生 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港主要营业地点 香港 九龙观塘兴业街12号永泰中心7楼A76室 中国主要营业地点 中国深圳市宝安区 留芳路6号庭威大厦一楼 合规顾问 浩德融资有限公司 香港中环 永和街21号 公司资料 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港金钟道88号 太古广场1座35楼 法律顾问 卫达仕律师事务所 香港金钟 金钟道95号统一中心30楼 股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)Limited CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司 香港 皇后大道中1号汇丰总行大厦 恒生银行有限公司 香港中环 德辅道中83号 中国银行（香港）有限公司 香港 花园道1号中银大厦 花旗银行 香港中环 花园道3号 公司网站 www.leverstyle.com 股份代号 1346 主席报告 本人谨此代表利华控股集团（“本公司”，连同其附属公司，统称“本集团”）董事会欣然呈报本集团截至二零二二年十二月三十一日止年度（“报告期间”）的全年业绩。本人谨藉此机会感谢我们的主要利益相关者，尤其是我们的员工，为我们实现收益、纯利、纯利率等方面最佳的一年。 业绩创新高 本集团于报告期间实现约51.2%的收益增长，创历史新高约217.2百万美元。报告期间的年内溢利为去年的约3.4倍，创下历史新高约14.5百万美元。我们的资产负债表首次录得现金状况净额，而账面值约达47.8百万美元。尽管在报告期间下半年，当主要市场大部分的经济都有所放缓时，我们的业绩仍然录得历史新高。 自二零二零年COVID爆发以来，我们的收益于过去两年增长了约147.6%。虽然这在一定程度上归功于 COVID后消费者需求的回弹，但始终促使我们业务增长的还是我们固有的竞争优势。 科技化供应链 我们正在发展成为领先的科技化服装供应链平台。我们主要产品类别（如下装）的客户群及业务量正在迅速扩大，吸引了越来越多具有互补能力的合作厂房加入我们的平台。目前，我们在大约100间合作厂房的支持下，为超过100个品牌提供动力。 除推动科技化外，我们的轻资产业务模式让我们能够在报告期内应对更高的需求增长，从而实现卓越的业绩。在中国，二零二二年内COVID封城措施和地缘政治的紧张局势（如新疆棉事件）促使生产线撤离，而我们在越南的产量于二零二一年至二零二二年短短一年间乎翻倍。倘我们受制于自身工厂的产能，便没法将产量提升。 在世界各地受到经济状况波动、消费者需求变化、各地战事影响等因素日渐充满不明朗因素的情况下，我们的客户更是无法忽视我们的供应链所具备灵活优势。 一站式服务 二零二零年至二零二一年期间进行的五项收购完全集成之后，我们现时具备能力生产各种产品类别的大部分服装产品。我们为销售多种服装产品类别的休闲或运动服装品牌客户所提供一站式服务，有助客户优化其供应链的复杂性。 主席报告 数字化投资 在我们继续扩大供应链平台的同时，我们将重点持续推进平台全面数字化，以更快的速度、更积极的反应、更灵活的应变能力服务客户。 我们深信，引入能够推动和执行数字化转型策略的科技人才至关重要。陈威廉先生和梁俊锋先生（两位在多家数字平台公司拥有数字转型经验的高级行政人员）将加入我们，成为我们技术领导团队的支柱。 我们致力投资数字人才及基础设施。在核心业务强势增长和盈利能力提升的情况下，我们认为现在就是加速这种投资的好时机，即使所增加的开支将影响我们短期内的盈利亦然。 二零二三年经济放缓 于二零二二年上半年，在消费需求反弹、供应链断裂同时发生的情况下，品牌及零售商仍根据对疫情后需求将持续回弹的预测，提早订购大量货品。然而，疫情后的回弹需求于二零二二年中期左右开始减弱，自此以来，送达零售商仓库的货品远超过需求，导致大量存货囤积。 业界存货过剩导致品牌及零售商在最近几个月减少订购货品，情况严峻，甚至可能导致主要经济体陷入衰退，同时消费者需求进一步减弱，新货品的订单可能会更大幅地减少。 尽管我们近年来于行业表现卓越，预期我们也无法幸免业界需求下降影响，因此，我们于二零二三年的有机增长很可能会变得更温和。存货过剩亦令营运资金短缺，为许多品牌及零售商带来现金流量的问题。为了避免产生坏账，我们已进一步收紧本已保守的信贷风险控制措施。我们不愿将没有保险的客户延长付款条件导致更多订单甚至客户流失，进一步限制了我们的有机增长潜力。 并购前景 二零二三年对整个行业而言将是异常艰难的一年。越来越多服装公司拥有人将会考虑与较为强大的公司进行业务合作的益处，亦会开始寻求买家。 凭藉稳健的资产负债表、净现金状况、充裕的债务能力，以及从COVID期间进行的5次收购中吸取的经验，我们正处于一个理想的位置，可以透过并购机会，进一步扩大业务。 主席报告 结论 我们为二零二二年创下的佳绩感到骄傲，亦对于成功创建一个优越的科技化服装供应链平台感到兴奋。尽管服装行业的不少同行对于二零二三年的情况饱受困扰，我们认为市场仍然充满商机。 我们希望实现有机增长，透过进行并购加速增强我们的影响力，提升一站式服务，认真推动数字化转型。本人谨此再次感谢我们的许多利益相关者，尤其是我们的员工，为我们在二零二二年创下破纪录的佳绩。 董事会主席 司徒志仁 二零二三年三月二十八日 管理层讨论及分析 财务回顾 收益 本集团的收益由二零二一年的约143.7百万美元增加约51.2%至二零二二年的约217.2百万美元。该增加乃主要归因于：(1)西方国家的服装需求在疫情后持续反弹；(2)我们成功赢得新客户；及(3)我们在客户采购组合方面的市场份额增加，这是由于我们拥有领先行业的产品系列，并有能力应对新的零售需求，即在出货速度、订单数量及来源国方面拥有灵活性。收益来自向客户供应多种类服装产品，涵盖生产管理到分销物流的整个产品开发过程。 销售成本 销售成本主要包括材料成本及分包费用。销售成本由二零二一年的约104.0百万美元增加约49.6%至二零二二年的约155.6百万美元。销售成本占总收益的百分比由二零二一年的约72.4%减少至二零二二年的约71.7%。 毛利及毛利率 毛利由二零二一年约39.7百万美元增加至二零二二年约61.6百万美元，增幅为约55.2%，与业务增长一致。我们的毛利率维持相对稳定，由二零二一年的约27.6%轻微增加至二零二二年的约28.3%。 年内溢利 本集团于截至二零二二年十二月三十一日止年度录得纯利约14.5百万美元，而截至二零二一年十二月三十一日止年度则录得纯利约4.3百万美元。 纯利较二零二一年增加约10.2百万美元乃主要归因于以下因素： —毛利由二零二一年的约39.7百万美元增加约55.2%至二零二二年的约61.6百万美元；销售及分销开支由二零二一年的约20.0百万美元增加至二零二二年的约22.3百万美元，乃由于业务增长；行政开支由二零二一年的约14.1百万美元增加至二零二二年的约17.9百万美元，乃由于本集团持续发展及优化员工福利计划以挽留及吸引新人才； —由于年内银行利率增加，融资成本由二零二一年约0.6百万美元增至二零二二年约1.3百万美元； —若干客户的贸易应收款项产生减值亏损。目前正在采取法律行动以收回有关亏损。 由于收益增长约51.2%，年内溢利增长了约2.4倍。二零二二年的现金状况净额约为12.8百万美元，而二零二一年的债务净额约为4.7百万美元。有关业绩及改善状况证明我们灵活的轻资产业务模式是成功的。 无形资产减值评估 于报告期末，本集团检讨其无形资产的账面值，以厘定该等资产是否出现蒙受减值亏损的迹象。倘存在任何有关迹象，则估计有关资产的可收回金额，以厘定减值亏损范围（如有）。倘估计资产（或现金产生单位）的可收回金额将少于其账面值，则该资产（或现金产生单位）的账面值将调减至其可收回金额。 于报告期间，鉴于有关商标项下产品之盈利能力下降及未能达到预算案的财务表现，本公司董事经参考独立估值师编制的估值报告对有关商标进行减值评估。 有关商标的可收回金额乃根据基于管理层批准财政预算案中按有关商标的余下可使用年期所得出现金流预测而计算的使用价值而厘定。该收入方法是能够反映有关资产持续投入运作所产生现金流量价值的适当估值方法，符合香港会计准则第36号项下对于厘定现金产生单位之使用价值的规定。贴现率为16.46%，而五年期间以后的现金流量则采用2.5%增长率推算。计算使用价值的主要假设为贴现率及增长率。根据该等评估，可收回金额大于其账面值，故并无就有关商标于损益表计提减值亏损。 于报告期间，鉴于客户名单上流失客户，本公司董事经参考独立估值师编制的估值报告对客户名单进行减值评估。 客户名单的可收回金额乃根据基于管理层批准财政预算案中按客户名单的余下可使用年期所得出现金流预测而计算的使用价值而厘定。该收入方法是能够反映有关资产持续投入运作所产生现金流量价值的适当估值方法，符合香港会计准则第36号项下对于厘定现金产生单位之使用价值的规定。贴现率为17.00%，而五年期间以后的现金流量则采用2.5%增长率推算。计算使用价值的主要假设为贴现率及增长率。根据该等评估，可收回金额小于其账面值，故就客户名单于截至二零二二年十二月三十一日止年度之损益表计提减值亏损2,726,328美元。 管理层讨论及分析 流动资金及财务资源 本集团保持健康的财务状况。于二零二二年十二月三十一日，本集团现金及现金等价物为约23.5百万美元 （二零二一年：19.9百万美元）。于二零二二年十二月三十一日，本集团流动资产净值为约41.9百万美元，较二零二一年十二月三十一日的约28.4百万美元增加约13.5百万美元。二零二二年的流动比率为约2.0倍，而二零二一年为约1.6倍，仍维持相对稳健状况。 本集团取得银行融资以满足我们的营运资金需求，及为采购原材料拨资，及向合约制造商付款。于二零二二年十二月三十一日，本集团可用银行融资约55.9百万美元。于可用银行融资总额中，我们未动用银行融资金额约42.7百万美元。可用银行融资金额被认为足够支持本集团营运。 资产负债比率 于二零二二年十二月三十一日，本公司应占权益金额为约47.7百万美元（二零二一年：35.8百万美元）。于二零二二年十二月三十一日，本集团资产负债比率为约22.5%（二零二一年：68.6%）。资产负债比率乃按年末的负债总值（银行借款）除以权益总额计算。二零二二年资产负债率下降主要是由于银行借款减少所 致。 由于本集团有利的现金及现金等价物状况，于二零二二年，负债净额与权益比率（债务总额减去现