大湾区跨境支付和结算系统：现行实践与最新发展

大湾区跨境支付结算系统 当前实践和最新发展 2023年3月 香港货币及金融研究所 HKIMRNo.1/2023应用研究报告 内容 页面 第一章粤港澳大湾区金融一体化7 第2章支付结算系统概述13 第三章鸿的跨境支付与结算联动22 香港和GBA的其余部分 第四章香港市场参与者的看法34 第五章大湾区金融一体化的收益44 附录A:52GBA的背景调查附录B:缩写53的列表 附录C:55专有名词的词汇表附录D:引用57 前言 粤港澳大湾区（GBA）由香港、澳门和珠江三角洲九个城市组成。大湾区人口超过8，500万，本地生产总值合计超过1.6万亿美元，经济充满活力，为香港金融服务业提供巨大潜力，利用区内广阔的市场和先行开放措施，如“财富管理通”等先行开放措施，拓展业务。为了促进大湾区内的金融互联互通，了解金融服务业目前面临的挑战（包括与跨境支付和结算系统相关的挑战）并制定可行的解决方案非常重要。 近年来，人工智能、区块链等新兴技术引发了金融服务业的深刻变革。香港金融管理局推出「金融科技2025」策略，旨在鼓励金融服务业在2025年前全面采用新兴科技，并推动提供公平高效的金融服务，造福香港。其中一些技术还可以重塑跨境支付和结算系统，促进大湾区的金融发展。 本报告探讨大湾区内跨境支付和结算的现状，并概述香港金融市场基础设施和大湾区商机的最新发展。新兴的金融技术，包括快速支付系统、银行业的开放式应用程序编程接口和数字身份，是 强调是提高跨境支付和结算效率和质量的有用方法。多边安排，如mBridge和各种跨境投资计划，也被强调为增加金融市场互联互通的重要渠道。本报告亦讨论由香港货币及金融研究院（HKIMR）委托进行的一项调查和访问的结果 ，该研究所调查了市场参与者的现行做法，并显示大多数受访金融机构强调跨境支付和结算系统在支持其大湾区外展活动方面的重要性。报告最后考虑了在面临重大挑战时 ，促进大湾区科技和非科技相关领域的跨境支付和结算。 通过阐述跨境支付和结算系统在大湾区的重要性，并强调市场参与者共享的好处和挑战以及新兴技术的影响，我们希望本报告能提供有用的见解，帮助香港金融服务业和监管机构进一步深化大湾区的金融一体化。 郭先生Kwok-Chuen 执行董事 香港货币及金融研究所 首席执行官香港金融学院 2大湾区跨境支付结算系统 确认 本报告大大受益于各种外部合作者的贡献。我们感谢财经事务及库务局、保险业监管局、强制性公积金计划管理局和证券及期货事务监察委员会，以及香港金融管理局各部门及科别，包括对外署、金融基建发展科、金融科技促进办公室、香港FMI服务有限公司及传讯科的意见和建议。我们也感谢与普华永道有限公司合作设计和管理一项名为跨境支付和结算，与大湾区更紧密地融合从2022年7月到10月，并与包括银行、保险公司和资产管理公司在内的各种市场参与者进行采访。最后，我们感谢HKIMR应用研究顾问委员会对研究所研究活动的持续支持和指导。 香港货币及金融研究所•3月20233 执行概要 粤港澳大湾区（大湾区）在支持内地经济增长和开放方面的战略重要性得到认可。深化大湾区内的金融一体化对于最大限度地发挥该地区支持国家进一步发展的优势至关重要，而这种整合取决于建立一套运作良好的支付和结算渠道，以促进跨境贸易和资本流动。通过评估跨境支付和结算的当前发展，我们旨在确定其相关挑战，并考虑如何通过新兴技术来缓解这些挑战 。 报告首先概述了大湾区和各种跨境投资计划的发展，并解释了为什么适当的跨境支付和结算渠道是该地区金融一体化的关键。然后，它对支付和结算系统、它们的跨境联系以及相关挑战进行了一般性介绍。报告亦介绍香港的支付及结算系统、跨境联系，以及如何利用新兴金融科技加以支持。此外，根据香港货币及金融研究所（HKIMR）委托进行的调查和访谈，报告介绍了本地金融机构对跨境支付和结算挑战的看法，以及如何利用技术和相关举措来缓解这些挑战。报告最后提出了促进跨境支付和结算以及深化大湾区内金融一体化的一些考虑因素。 受惠于区内的金融整合、香港的金融机构及 大湾区有重大机遇拓展跨境金融服务，需要适当的支付和结算渠道支持。跨境投资计划（如“理财通”、“债券通”和“ 沪港通”）日益普及，不仅表明内地和香港金融市场的互联互通日益增强，而且表明对建立高效和安全的渠道以连接跨境支付和结算系统的需求日益增加。 支付和结算系统是促进资金和金融资产转移的安排的集合 。在前端，支付系统处理个人和公司之间的小额资金转移 。在后端，结算系统处理银行和其他金融中介机构之间大额支付的清算和结算。来自不同司法管辖区的支付和结算系统是相互关联的，这允许跨境金融交易。这些系统通常被称为金融市场基础设施，对于维持金融服务业的健康运作至关重要，其跨境联系是促进国际贸易和资本流动的关键。 国际研究确定了与使用跨境支付和结算渠道相关的共同挑战。主要挑战是跨境转移资金的成本高、速度低、可及性有限以及资金转移状况和结果透明度不足。这些挑战 可能会影响两家服务提供商， 4大湾区跨境支付结算系统 执行概要 例如银行和资产管理公司，以及最终用户，例如个人和公司。这些挑战的一些根本原因是分散的数据和技术标准、遗留的基础设施和冗长的事务链。 香港开发了一套多币种、多维度的支付结算系统，与大湾区其他城市的金融市场基础设施对接，支持跨境金融服务 。在前端，金融服务提供商在大湾区内实施了多种零售支 付方式。例如，跨境电子缴费服务允许香港客户向广东商户缴费。在后端，香港的现金结算系统，即结算所自动转账系统（CHATS），与大湾区其他地区相连，以结算跨境汇款。这些联系保证了货物和服务在边界上的顺利交换。 香港正采用新兴技术来加强香港的金融市场基础设施，并加强大湾区内的金融一体化。这些技术包括区块链、人工智能（AI）/大数据（BD）技术、数字身份技术、电子钱 包和数据共享技术。例如，区块链可以通过确保记录数据的准确性和可追溯性来改善跨境金融服务。电子钱包是一种低成本的技术，可提高跨境支付的可及性，一些香港的电子钱包现在可以用于大湾区内地城市的购物和餐饮。 超过90%的受访金融机构强调跨境支付和结算渠道对其大湾区外展活动的重要性。根据HKIMR委托于2022年7月至10月进行的一项调查，大多数受访银行、保险公司和资产管理公 司打算在未来2至3年内扩大对跨境投资计划的参与。这表明跨境支付和结算渠道对于支持金融机构在大湾区内的外联活动至关重要。 受访者表示，在提供跨境金融服务时遇到各种与技术和非技术相关的挑战。在技术方面，受访者指出，一些跨境金融交易仍然使用传统和纸质方法手动处理，这降低了效率 并增加了出错的可能性。此外，有回应者亦提到，讯息格式和通讯协议的标准不同，加上数据共享安排不同，阻碍了高效和无缝的跨境信息传输。在非科技方面，部分受访者指出，不同的监管要求增加了他们在大湾区金融服务产品的复杂性。他们还指出，在跨境背景下与反洗钱/反资助恐怖主义（CFT）检查有关的风险管理与国内背景下的风险管理不同，而且在限制跨境投资配额和汇款方面存在瓶颈。 香港货币及金融研究所•3月20235 执行概要 数字身份证、开放式应用程序编程接口（API）和人工智能/BD技术是受访者认为具有改善大湾区支付和结算流程潜力的三种最相关的技术。受访者表示，采用数字身 份证可以降低反洗钱/打击资助恐怖主义检查的合规成本，从而改善远程开户和开户的过程。受访者还预见到，OpenAPI将促进信息交换和跨境支付和结算指令的执行。此外，他们认为人工智能/BD技术在应对现有挑战方面具有巨大潜力，例如简化合规性检查、检测有害活动和改善风险管理。 本报告回顾市场观点及其他司法管辖区的经验，为促进跨境支付和结算提供了若干考虑因素。其中包括与技术相关的战略，例如改善支付和结算基础设施的功能，促进采用新兴技 术，并鼓励实施数据共享安排。与技术无关的策略包括促进监管机构与行业之间的沟通，以及扩大跨境金融服务的可及性。展望未来，这些考虑可能有助于进一步深化大湾区内的金融一体化。 6大湾区跨境支付结算系统 第一章 粤港澳大湾区金融一体化 香港是内地与国际金融市场的超级联系人 亮点: •大湾区内的金融一体化为金融服务业提供了新的投资机会。 •通过一系列跨境投资计划，内地金融市场逐步审慎开放，而全球投资者可以继续在其熟悉的法律和监管框架、市场惯例和语言下运作。 •这些投资计划越来越受欢迎，表明未来对高效和安全的跨境支付和结算渠道的需求增加。 第一章粤港澳大湾区金融一体化 1.1.大湾地区的概述 第一章 粤港澳大湾区（大湾区）由香港和澳门两个特别行政区和广东省九个直辖市（广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山 、江门和肇庆）组成，如图1.1所示。大湾区自1970年代末以来见证了内地经济的改革开放，支持了中国大陆四十多年的强劲经济增长。 2017年7月，国家发展和改革委员会与粤港澳三地政府签署《深化粤港一体化框架协议》。 澳门合作共建粤港澳大湾区”。1该框架协议明确了大湾区发展中的重要合作领域，并确立了合作目标。此后，大湾区建设被确定为国家发展蓝图的重要战略规划重点，对国家落实创新驱动发展和改革开放具有重要意义。 此后，中央人民政府发布了一系列政策文件，支持大湾区经济发展和金融一体化。《粤港澳大湾区发展规划纲要》于2019年2月发布，旨在促进大湾区内的合作。它确认并支持香港的国际地位 广东 肇庆广州 惠州 佛山 东莞 中山 江门 深圳 香港 珠海 澳门 图1.1:GBA的地图 来源:iStockphoto。 1国家发展和改革委员会，广东省人民政府，香港特别行政区政府和澳门特别行政区政府（2017）。 8大湾区跨境支付结算系统 一章 第一章粤港澳大湾区金融一体化 金融中心，全球离岸人民币（RMB）商业中心，以及国际资产和风险管理中心。2020年5月《关于为粤港澳大湾区建设提供金融支持的意见》的出台，支持推动金融进一步开放和创新，深化内地与港澳金融合作，提升大湾区在支持和引领国家发展开放中的作用。 表1.1比较了大湾区与其他具有全球经济重要性的成熟湾区，即旧金山湾区、纽约都会区和东京湾区。大湾区在土地面积和人口方面均超过其他湾区，表明大湾区在支持经济增长所必需的生产要素方面具有明显优势。此外，由于大湾区在国内生产总值（GDP）方面排名第三，因此该地区的经济发展潜力巨大。 表1.1：世界主要湾区的统计数据 GBA 旧金山海湾地区 纽约市区 东京海湾地区 土地面积(平方公里) 56,098 17,887 17,312 36,898 人口(万) 86.701 7.762 19.262 44.371 国内生产总值(十亿美元)4 1,668.862 1,016.422 1,809.322 1,991.643 资料来源：香港贸易发展局及HKIMR工作人员汇编。 注意:12021图;22020图;32019图;4按2021年市场价格并使用年平均汇率换算。 作为成熟领先的国际金融中心、全球离岸人民币业务中心、国际资产和风险管理中心，香港 香港在支持大湾区发展方面发挥着关键作用，是内地与国际金融市场之间的超级联系人。凭借审慎和健全的金融监管制度，香港经济在过去四十年中一直与内地发展紧密相连。随着内地经济的持续增长，香港充分发挥其优势，为国家发展作出贡献 。展望未来，香港金融服务业（包括银行、资产管理公司和保险公司）有很大的潜力进一步受益于广阔的市场和试点开放举措，同时服务于大湾区内蓬勃发展的经济发展。 1.2.跨境投资计划 在内地资本市场国际化的背景下，一系列跨境2香港和中国大陆之间的投资计划已经实施。这些计划为离岸投资者提供了在中国大陆的投资机会，并为在岸投资者提供了进入国际市场的机会。 从理论角度来看，这些计划增加了金融市场的连通性，并为市场参与者提供了管理其投资组合和满足其投资需求的额外渠道。它们也提高了资本配置效率，这对香港和中国大陆都有好处。