中国供应链金融生态调研报告（2023）

SupplyChainFinance 2023 中国供应链金融生态调研报告 ChinaSupplyChainFinanceEcologyResearchReport 目录 PART1前言 PART2供应链金融需求趋势与对比 一、中小企业资金流基本情况分行业看中小企业的情况 分地区看中小企业基本情况二、大型企业基本情况 分行业看大型企业的情况分地区看大型企业基本情况 三、中小企业与大型企业资金流情况对比分析各行业中小企业与大型企业资金流情况对比各地区中小企业与大型企业资金流情况对比 PART3 PART4 供应链金融供给预期与诉求 一、受调研企业主要为服务于中小企业的金融及助贷机构，类型分布、业务分布、行业分布合理 二、受调研企业为中小企业提供融资的现状与预期 三、融资企业稳定性与产业生态健康性更受关注，需提高信息共享水平和质量，强调多维数据的交叉验证 四、数据和金融协作将在中小企业融资服务中发挥更加不可代替的作用五、人工智能、综合性金融科技平台效用受认可，金融科技应用面临场景复杂、数据互联和隐私保护三大挑战 六、供应链金融制度环境与政策供给仍需提质增效 建立供应链金融生态，共同推动中小企业融资发展 PART5结语 PART6参与制作机构介绍 中国供应链金融生态调研报告20232 0 1 PARTONE 前言 前言 近几年来，随着国家及各级政府不断的推动，我国供应链金融得到了蓬勃发展。根据中国人民银行的统计数据，2022年，商业汇票承兑发生额27.4万亿元，贴现发生额19.5万亿元。截至2022年末，商业汇票承兑余额19.1万亿元，同比增长15.2%；贴现余额13.0万亿元，同比增长29.1%。签发票据的中小微企业21.3万家，占全部签票企业的94.5%，中小微企业签票发生额17.8万亿元，占全部签票发生额的64.9%。贴现的中小微企业32.7万家，占全部贴现企业的97.1%，贴现发生额14.2万亿元，占全部贴现发生额的72.9%。与此同时，2022年12月，全社会融资规模存量达到了7.34万亿，增速16.3%。在市场高度发展的同时，各行各业各种不同类型的企业，纷纷加入到供应链金融的市场和轨道中来。这里面既有产业企业，也有金融机构，科技公司，供应链金融呈现出了蓬勃发展势头。经过多年的尝试和发展，供应链金融实践出现创新和突破。这不仅表现为量的变化，也表现为质的变化以及制度环境的变化。 首先，从量或规模的发展角度看，随着国家对供应链金融关注度逐步加强，普惠金融的力度增大，金融机构对企业贷款的支持力度逐年上升，特别是普惠型小微企业贷款，发展迅猛。2019年为43万亿，2020年为56万亿，2021年为72万亿，2022年为88万亿。与此同时，中小微企业融资的成本逐步降低。我国新发放的普惠型小微企业贷款利率2018年全年为7.34%；2019年全年为6.7%，较2018年下降0.64%；2020全年为5.88%，较2019年下降0.82%；2021年全面为5.69%，较2020年下降0.19%；2022年上半年全国新发放普惠型小微企业贷款利率5.35%，较2021年全年下降0.35%。除了融资量和利率外，积极推动和开展供应链金融的主体也日益多元化，根据行使职能不同，可将供应链金融的主要参与者分为八大类：核心企业、链属企业（中小企业）、金融机构、物流服务商、供应链管理服务公司、科技公司、基础设施服务商、政府职能部 门及行业组织，从目前发展态势看，这些机构均积极发挥着相应的作用。 其次，从质的变化看，近年来供应链金融出现一些创新和突破。这些创新和突破可以用三个关键词来概括，即协同推动、数字信用和多元目标。协同推动指的是不同的机构和组织之间、企业与金融机构之间，甚至地方政府等管理部门开始紧密合作，协同打造供应链金融服务平台，为产业企业提供综合性的供应链金融服务，这一推进方法不同于以往企业层面或金融机构自身推进供应链金融，其协同合作既能够有效整合各方资源和能力，又能够更好地服务于产业集群和众多中小微企业。数字信用指的是应用数字化技术强化供应链运营中参与主体的信用刻画和管理，已经成为目前供应链金融开展的主要工具和手段，因此，围绕供应链金融活动开展一系列从硬件（即数字技术的广泛应用）到软件（即大数据分析、AI应用等）的建设，已经是各行各业打造数字基础设施的主要举措。多元目标指的是有些领域开展供应链金融的主要目标不仅仅是帮助解决企业、特别是中小微企业的运营资金，而且开始关注培育企业的创新能力，产业绿色可持续发展以及产业供应链安全与韧性。 第三，从制度环境的变革看，在这一年供应链金融市场逐步得到了更为积极的推动以及有效规范，供应链金融市场有了良好的发展空间和秩序。这主要表现在2022年1月，国务院国资委印发《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》的通知，通知要求中央企业进一步加强资金管理，有效提高资金运营效率,强化供应链金融服务管理，要严控供应链金融业务范围，严禁提供融资担保,严禁开展融资性贸易业务和虚假贸易业务等，同时加强应收款项清收管理。3月29日，中办、国办印发了《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，明确提到了多项关于金融信用体系建设、金融服务实体、供应链金融发展等内容。8月11日，上海票据交易所发出《关于票据付款期限调整和信息披露有关事项的提示》，人民银行、银保监会拟修订相关办法，缩短票据最长付款期限，商业汇票的付款期限自出票日至到期日止，最长不得超过6个月。9月29日，中国银保监会、央行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》提出，要加大动产和权利融资服务力度，科学合理拓宽押品范畴，充分发挥动产和权利融资对薄弱领域的支持作用，加强动产和权利融资差异化管理。11月18日，人民银行、银保监会联合修订发布了 《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》，以规范商业汇票承兑、贴现与再贴现业务，促进票据市场健康发展。根据《办法》，商业汇票最长期限由1年调整至6个月，并且强调贸易背景的真实性。这些政策措施出台，无疑对于促进供应链金融健康发展起到了重要的保障作用。 但是需要看到的是，在这些年疫情冲击、全球经济动荡、俄乌战争、中美贸易摩擦等不确定状况下，中国的产业和企业在资金方面仍然面临着许多挑战，迫切需要供应链金融的创新突破。目前中国产业，特别是中小企业的资金状况如何？作为供给侧的金融机构以及科技公司等又面临着怎样的挑战？为了了解这些问题，中国人民大学中国供应链战略管理研究中心、万联网联合发起调研，旨在全面了解企业以及金融机构与金融科技企业开展相应服务的状况，并从完善供应链金融生态治理的角度提出发展建议。 0 PARTTWO2 供应链金融需求趋势与对比 一、中小企业资金流基本情况 根据工信部等四部门2011年6月联合颁布的《中小企业划分标准规定》，以2021年企业年平均营业收入为标准，筛选得到A股上市公司中满足条件的572家中小企业，通过计算得出2022年前三季度的企业资金流基本状况。 分行业看中小企业的情况 企业基本情况 分行业看，工业、信息传输业、其他类中小上市企业，分别占比为51.05%，26.75%，13.64%。 工业 51.05% 信息传输业 26.75% 其他 13.64% 房地产业 4.72% 农、林、牧、渔业 1.22% 建筑业1.05% 批发业0.87% 零售业0.52% 租赁业0.17% 0.00%10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 图1-1中小企业行业分布的基本情况（单位：%） 企业应收账款周转周期（DSO）情况 从行业细分来看，建筑业2022年前三季度的DSO高达555.48天，相较于2021年的546.21天增长1.7%；批发业2022年前三季度的DSO达到284.5天，相较于2021年的 112.59天增长152.69%，是所有行业中DSO增长速度最快的；房地产业2022年前三季度的DSO达到119.9天，相较于2021年的174.49天减少31.29%，是所有行业中DSO减少速度最快的；租赁业和零售业的DSO均小于20天。 建筑业 546.21 555.48 批发业 112.59 284.50 信息传输业 293.62 290.67 其他 130.46 196.81 工业 150.98 174.89 农、林、牧、渔业 112.59 144.48 房地产业 174.49 119.90 租赁业 15.45 13.76 零售业13.96 11.24 0100 200 300 400 500 600 2021年应收账款周转周期2022年前三季度应收账款周转周期 图1-2中小企业分行业的应收账款周转周期情况（单位：天） 企业存货周转周期（DIO）情况 房地产业 1363.03 1832.71 批发业 475.64 608.94 农、林、牧、渔业 803.01 553.65 工业 347.13 426.92 信息传输业 190.71 218.96 其他 197.31 212.23 零售业 94.89 128.26 建筑业19.28 57.35 租赁业16.40 6.51 0 500 1000 1500 2000 2021年存货周转周期2022年前三季度存货周转周期 从行业细分来看，房地产业2022年前三季度的DIO高达1832.71天，相较于2021年的1363.03天增长34.64%；建筑业2022年前三季度的DIO到57.35天，相较于2021年的19.28天增长197.44%，是所有行业中DIO增长速度最快的；租赁业2022年前三季度的DIO达到6.51天，相较于2021年的16.40天减少60.31%，是所有行业中DIO减少速度最快的；2022年前三季度，租赁业的DIO小于10天。 图1-3中小企业分行业的存货周转周期情况（单位：天） 企业应付账款周转周期（DPO）情况 批发业 85.91 401.99 房地产业 241.00 328.28 建筑业 265.04 246.43 工业 162.09 220.49 其他 149.06 214.33 农、林、牧、渔业 65.91 206.62 信息传输业 138.95 156.87 零售业 103.42 118.38 租赁业18.35 8.75 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2021年应付账款周转周期2022年前三季度应付账款周转周期 从行业细分来看，批发业2022年前三季度的DPO高达401.99天，相较于2021年的85.91天增长367.90%，是所有行业中DIO增长速度最快的；租赁业2022年前三季度的DPO达到8.75天，相较于2021年的18.35天减少52.29%，是所有行业中DPO减少速度最快的；2022年前三季度，租赁业的DPO小于10天。 图1-4中小企业分行业的应付账款周转周期情况（单位：天） 企业现金循环周期（CCC）情况 从行业细分来看，房地产业2022年前三季度的CCC高达1624.33天，相较于2021年的1296.53天增长25.28%；零售业2022年前三季度的CCC达到21.12天，相较于2021年的5.43天增加288.71%，是所有行业中CCC增加速度最快的；农、林、牧、渔业2022年前三季度的CCC达到491.51天，相较于2021年的849.69天减少42.15%，是所有行业中CCC减少速度最快的；2022年前三季度，租赁业的CCC小于20天。 房地产业 1296.53 1624.33 农、林、牧、渔业 849.69 491.51 批发业 502.32 491.45 工业 336.03 381.32 建筑业 300.45 366.40 信息传输业 345.37 352.75 其他 178.71 194.70 零售业5.43 21.12 租赁业13.51 11.51 0 200 400 600 800 10001