铁合金日报

铁合金日报Ferro-alloysDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年4月26日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：今日锰硅震荡下行，主力2306合约跌0.46%收于6880. 现货市场：锰硅现货市场价格日间维稳。内蒙主产区锰硅价格报6,920.00元/吨，日环比持平，贵州主产区价格报7,000.00元/吨，日环比变动0，广西主产区报7,150.00元/吨，日环比变动0。 【重要资讯】 1、据Mysteel不完全统计，截至4月25日，国内超30家钢厂发布检 修计划。其中，山西省21家钢企中9家钢企将于26日起陆续执行高炉 减停产计划。统计来看，山西省本次新增减停产计划高炉10座，涉及 铁水产能约4.25万吨/日，折算铁矿石日均消耗6.8万吨，约占山西省铁水总产能20%。部分减停产的高炉计划停产10-15天，其余高炉复产时间尚未说明。 【交易策略】 近期黑色系整体走弱，五大钢材周产量环比下降，总需求环比小幅下降，炉料端价格承压，从基本面来看，锰硅产量继续下降，锰硅需求环比变动不大，整体供需偏弱。锰矿价格偏弱，近期低价加蓬矿到港，港口库存处于高位，锰矿成交价格走弱，同时焦炭价格下降明显，锰硅成本支撑力度下降，锰硅厂家库存环比大幅增加，库存压力较大。锰硅自身基本面偏弱，供应和库存处于高位，钢厂利润微弱，压低炉料价格，短期预计锰硅震荡偏弱运行。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：硅铁盘面下行，主力2306合约涨0.05%收于7362。 现货市场：硅铁现货价格日间维持稳定。内蒙主产区现货价格报7350元/吨，日环比变动0，宁夏报7400元/吨，日环比变动0，甘肃报7550元/吨，日环比下跌50，青海报7500元/吨，日环比变动0。 【重要资讯】 1、据Mysteel不完全统计，截至4月25日，国内超30家钢厂发布检 修计划。其中，山西省21家钢企中9家钢企将于26日起陆续执行高炉 减停产计划。统计来看，山西省本次新增减停产计划高炉10座，涉及 铁水产能约4.25万吨/日，折算铁矿石日均消耗6.8万吨，约占山西省铁水总产能20%。部分减停产的高炉计划停产10-15天，其余高炉复产时间尚未说明。 【交易策略】 钢材终端下游需求一般，黑色系从成材到炉料端走势均偏弱，钢厂利润处于低位，4月份硅铁钢招价格继续走低，均显示出硅铁需求端的压力较大。从供给端来看，各别产区生产小幅亏损，硅铁厂家开工率持续下降，上周开工率环比下降1.27%至33.67%，是近4年的最低位。但青海、宁夏产区硅铁厂家尚有盈利，两个产区维持正常生产。同时硅铁库存处于高位，硅铁厂家库存增加4.31%。短期来看， 硅铁供应虽持续减量，但需求偏弱叠加库存高企，硅铁价格预计将继续在低位徘徊，等待厂家库存去化以及钢材下游终端好转后硅铁或将企稳回升。 一．期货走势回顾 铁合金日度行情 行情描述 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 结算价 持仓量 持仓变动 硅铁2309 7418 7510 7404 7436 -42 -0.56 30278 7454 104854 -1840 硅铁2306 7340 7424 7332 7362 4 0.05 119294 7374 177457 -25934 锰硅2309 6780 6838 6780 6792 -30 -0.44 51237 6810 141569 -728 锰硅2306 6884 6940 6872 6880 -32 -0.46 111021 6904 161914 -19900 二．现货价格 最近一期全国锰矿港口库存环比增加3.5万吨至633.8万吨，其中天津港进口锰矿库存环比减少1.1 万吨至461.7万吨，钦州港库存环比增加4.6万吨至157.1万吨。上周锰矿价格下跌，高价矿陆续到港，但需求偏弱，库存压力增大，氧化矿仍有一定下跌空间，锰硅成本端或将继续下移。South32对华2023年5月装船报价：高品澳块5.4美元/吨度，南非半碳酸4.35美元/吨度，高品澳矿报价有所下降。康密劳2023年5月对华锰矿装船报价加蓬块44.5%为5.1美元/吨度（降0.5）。Mn43%加蓬籽为4.9美元/吨度（降0.5）。Jupiter公布2023年5月对华锰矿装船价Mn36.5％南非半碳酸块4.05美元/吨度，下调0.55美元/吨度。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/4/25 42 43 33 33 38 38 39 2023/4/19 44 43 33 34 38 39 40 周度价格变动 -4.55% 0.00% 0.00% -2.94% 0.00% -2.56% -2.50% 表：进口锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格日间维稳。截止2023-04-26，内蒙主产区锰硅价格报6,920.00元/吨，日环比变动0元/吨，贵州主产区价格报7,000.00元/吨，日环比变动0，广西主产区报7,100.00元/吨，日环比下降50。硅铁现货价格日间维持稳定。内蒙主产区现货价格报7,400.00元/吨，日环比变动0，宁夏报7,350.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,500.00元/吨，日环比变动0，青海报7,550.00元/吨，日环比变动0。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-04-26 7400 7400 7450 0 7350 7400 7500 7450 7550 7500 10日平均价 7485 7460 7510 #DIV/0! 7410 7460 7655 7670 7650 7600 价差（当日-10日均价） -85 -60 -60 #DIV/0! -60 -60 -155 -220 -100 -100 价差（当日-主力合约） 38.00 38.00 88.00 -7362.00 -12.00 38.00 138.00 88.00 188.00 138.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-04-26 6920 7000 7100 7000 10日平均价 6965 7100 7170 7075 价差（当日-10日均价） -45 -100 -70 -75 价差（当日-主力合约） 40.00 120.00 220.00 120.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 12000 硅铁期现价格走势 11000 9500 9000 锰硅期现价格走势 8500 10000 8000 9000 8000 7000 6000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -4000 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 12,000.0000 11,000.0000 10,000.0000 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端继续下降。全国硅锰周产量206500吨，环比上周减1.8%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率55.78%，较上周减1.87%；日均产量29500吨，减540吨。五大品种周表观消费量微降，市场对于后期需求偏谨慎，下游整体采购放缓。五大钢种产量小幅增加，五大钢种对硅锰周需求143910 吨，环比上周减1.84%。（4.13）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量277700吨，环比增7800吨。锰硅自身基本面偏弱，供应和库存处于高位，价格相对承压。 硅铁厂家开工率、产量再度下降，产量再度下降至10万吨以下。最近一期Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率33.67%，较上期降1.27%；日均产量13850吨，较上期降520吨。全国硅铁周度产量9.70万吨。本周五大品种周表观消费量微降，市场对于后期需求偏谨慎，下游整体采购放缓。五 大钢种产量小幅增加，对硅铁的需求24216.4吨，环比上周降2.46%。金属镁价格回落，带动75硅铁价格走低，75硅铁需求维持稳定。硅铁钢厂招标价格继续下跌，市场信心受到影响。最新一期（4.13）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量7.75万吨，较上期增4.31%。钢厂采购谨慎叠加产量增加，硅铁厂家厂内库存增加，硅铁厂家库存高企，对硅铁价格有一定压制。 14 13 12 11 2020年度 硅铁周产量 2021年度2022年度 2023年度 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：硅铁周度产量季节性走势（单位万吨） 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：锰硅周度产量季节性走势（单位:吨） 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 图14：硅铁月度净出口量图15：锰矿月度净进口量 锰矿港口库存 800 锰矿:库存:合计 锰矿:库存:天津港 锰矿:库存:钦州港 700 600 500 400 300 200 100 0 2019-03-08 2019-06-08 2019-09-08 2019-12-08 2020-03-08 2020-06-08 2020-09-08 2020-12-08 2021-03-08 2021-06-08 2021-09-08 2021-12-08 2022-03-08 2022-06-08 2022-09-08 2022-12-08 2023-03-08 图16：全国锰矿港口库存量（万吨） 图17：粗钢月度产量及同比数据 五．套利策略 品种间套利 一季度锰硅和硅铁主力合约价差波动不大，2月份两者价差出现收敛