镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要: 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号作者:有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号:F0230456(从业资格) Z0002618(投资咨询)联系方式:010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间:2023年4月26日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2306合约收于179570,跌1.93%。SMM镍现货 187300~189200,均价188250元/吨,跌3200。不锈钢主力合约,收于 15025,跌0%。 【重要资讯】 1、印尼当地时间4月25日,持续降雨导致印尼莫罗瓦利地区洪水泛滥,部分道路被淹没。据Mysteel调研了解,目前当地主要镍企在原料备库良好的情况下,生产正常运行;而每年6-8月印尼苏拉威西地区雨季带来的频繁性降雨,将影响部分矿山运作,从而导致镍矿开采和供应量下滑,关注印尼镍企原料备库节奏。 2、国际镍业研究组织(InternationalNickelStudyGroup,INSG)公布称,今年全球镍需求量料自2022年的296万吨增至313万吨。报告称,预 计今年全球镍供应量料自2022年的306万吨增加至337万吨。报告称, 2021年镍市供需缺口为16.9万吨,2022年和2023年的供应过剩规模分别为 10.5万吨和23.9万吨。 【操作建议】 美元指数整理,近期会等待多国央行会议指引,需求忧虑有所增加,有色整理反复。镍脱离低位。供给来看,电解镍预期供应增加,但部分电积镍新增产出推迟,近期电解镍现货升水下调,节前备货令需求有所好转。镍生铁近期成交回升,贸易商降库。需求端来看,不锈钢近期减产有所增加,降价去库仍在进行中。硫酸镍近期价格出现回落,但转产电积镍的经济性已经消失,镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱,硫酸镍相对整理。LME库存在4.5万吨以内波动下滑,国内外库存依然较低自低位略回升。目前来看,因利润变化较快新增产能释放节奏已经出现变化,4月增产预期暂不明显,而需求仍有改善预期,沪镍近月偏强,主力换月,back结构延续,2306短线关注18.2万元收复意愿,否则仍可能下寻支撑,中期主要支撑位则在16.9, 16.3万元左右。后续关注产能释放的节奏,以及交割品等相关信息变化。需关注现货需求跟进程度。 不锈钢期货整理。近期镍生铁成交价有所企稳反弹,且成交有所增加。无锡不锈钢300系库存继续有所回落,现货到货较少,但整体压力继续存 第1页 在,震荡去库延续。仓单总量偏高近期仍在持续回落。不锈钢主力在15000附近整理,下档支撑14500,上档注意16000,16500压力。不锈钢相对镍波动反复,不锈钢相对走强。 镍 现货报价 1#电解镍(Ni99.90):上海有色 LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 188250 涨跌 -3200 23865 -265 11.778 8700 1100 5050 15600 35100 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 179570 175590 172630 170550 169040 167930 166240 165560 165110 164210 163070 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -8680 -3980 -2960 -2080 -1510 -1110 -1690 -680 -450 -900 -1140 期现价差 -8680 -12660 -15620 -17700 -19210 -20320 -22010 -22690 -23140 -24040 -25180 连三 连五 连七 内外比价 7.88 -8.30% -10.20% -11.69% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -74.01 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存(日) 变化 上海镍期货库存(日) 变化 镍库存总计 变化 63641 -1332 40836 -72 918 0 41754 -72 注:镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约,距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源:东方财富网 2、现货情况 4月26日,金川升水报4000-4200元/吨,均价4100元/吨,价格较前一交易日价格下调150元/吨。 俄镍升水报价3000-3500元/吨,均价3250元/吨,较前一交易日下调500元/吨。今日纯镍现货升水持续 下行,叠加下游处于节前备货阶段,下游采购情绪小幅转暖。今日镍豆价格186100-186800元/吨,较前 一交易日现货价下调3100元/吨,镍豆价格较硫酸镍延续倒挂,现货成交呈弱。 4月25日,SMM8-12%高镍生铁均价1097.5元/镍点(出厂含税),较前一日报价持平。今日华东某钢 厂成交国产镍铁1090元/镍点(到厂含税)数千吨。周末不锈钢现货市场降价出货,虽今日不锈钢盘面有所回温,但不锈钢现货仍然表现较弱,因此今日钢厂采购意向价让步有限。供应方面,目前部分整体可流通库存并不处于高位,但隐形库存释放隐患仍存在,尤其镍价大跌后,镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。而出货情绪方面,差距也较大,尤其国产镍铁9个镍点以下溢价较多,铁厂挺价情绪维持较强。目前买卖方可接受价格仍有一定差距,考虑到维持利润钢厂采购或有一定僵持,需继续关注 2019-06-26 2019-08-26 2019-10-26 2019-12-26 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 市场采购情况。但由于菲律宾矿目前供需错配导致铁厂难买矿,让步空间有限。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 4月26日江苏无锡304冷轧2.0mm价格:张浦15800,平;太钢天管15700,平;甬金四尺15500,平;北港新材料15400,平;德龙15400,平;宏旺15400,平。316L冷轧2.0mm价格:太钢27500,涨400;张浦27500,涨400。(单位:元/吨) 3.重要图表 3.1行业基本面 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 现货镍价波动 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 图:金川镍价波动图:LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 图:硫酸镍报价图:高镍铁走势 人民币汇率波动,沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图:沪伦比值图:伦镍现货升贴水 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 镍库存外盘近期反复波动,内盘库存小幅回升。 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 图:伦镍库存图:沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 图:不锈钢价格图:铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图:不锈钢期货库存 3.2主要套利监测: 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一