【中泰医药谢木青/于佳喜】重点推荐九强生物，业绩符合预期，看好国药增持下平台化

【中泰医药谢木青/于佳喜】重点推荐九强生物，业绩符合预期，看好国药增持下平台化转型加速刚需病理业务驱动下业绩稳健，23年有望全面复苏。2022年公司营收15.11亿元-5.53%，归母3.89亿元-4.07%，全年业绩在疫情反复扰动下表现稳健，主要得益于高景气病理业务的贡献提升，2022年公司病理收入6.85亿元+7.25%，生化、血凝等则因疫情干扰增速放缓，2023年以来，院内诊疗需求恢复持续向好，公司业务有望迎来加速，预计未来公司有望保持约25%的复合增长。持续打造央企品质IVD平台，国药增持彰显发展信心。公司自2020年引入国药为公司第一大股东，致力于打造具有央企品质、国药品牌的综合性IVD 龙头，在外延并购、渠道销售、公司治理等方面与国药深度合作，22年8月公司完成对子公司中科纳泰增资，加大对CTC体外诊断领域战略布局，9月实现对迈新生物100%控股，不断优化市场、渠道等资源配置。与此同时大股东国药也持续增持公司股份，自2022年底公布增持计划迄今累计增持近1%，对公司认可度不断提升，公司积极拥抱战略变化、主动作为，与国药的合作有望进一步升级，未来平台化转型可期。