白云机场22年报及Q1季报点评，季度顺利扭亏，全年修复利润

白云机场年度与季度业绩报告要点

业绩概述

• 年度表现：2022年，白云机场实现营业收入39.7亿元，但归母净利润亏损10.7亿元。
• 季度表现：2023年第一季度，公司营业收入13.6亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润0.45亿元。

关键数据

• 2022年：旅客吞吐量2611万人次，飞机起降26.6万架次，货邮吞吐量188万吨。
• 2023年Q1：旅客吞吐量1369万人次，飞机起降10.5万架次，货邮吞吐量42.2万吨。

生产趋势

• 旅客吞吐量：23年Q1相比22年Q1增长61.8%，其中地区和国际航线人数同比增长565%，环比增长189%。
• 国际航班：预计随五一假期和暑运旺季到来，客流量将进一步复苏，国际航班量将增长，利好航空主业及免税业务预期和候机区招商工作。

投资评级

• 公司作为国内三大国际枢纽机场之一，旅客吞吐量国内第一，货邮吞吐量国内第二。2022年新增国际通航点和承运人，三期扩建工程投产后，吞吐量将再创新高。因此，给予“增持”评级。

风险提示

• 油价波动、全球经济和商务活动下滑对业务影响。

盈利预测与财务指标

• 2022A至2025E，营业收入与净利润呈增长趋势，盈利能力逐步恢复。
• PE、PB等估值指标显示股票估值相对合理。

资产负债表与利润表

• 资产负债与利润表详细展示了公司资产、负债、所有者权益及经营成果变化。

投资团队

• 提供了全国及各区域的销售团队联系方式，方便投资者咨询和合作。

结论

白云机场在经历疫情冲击后，已成功实现季度扭亏，展现出强劲的复苏势头。随着业务的全面恢复，特别是国际航线的增涨，公司业绩有望进一步提升。鉴于其在行业内的领先地位和未来的增长潜力，建议投资者关注其“增持”评级，并留意可能的风险因素。

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