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聚合顺公司关键信息总结
公司背景与评级
- 公司名称：聚合顺(605166.SH)
- 证券研究报告：投资评级为“买入-A”，维持评级不变。
- 目标价格：6个月目标价为12.64元。
市场表现与交易数据
- 股价表现：近期股价下跌，1个月跌幅为12.9%，3个月跌幅为13.1%，12个月跌幅为7.5%。
- 市值与流通市值：总市值约为319.02亿元，流通市值约为189.68亿元。
- 股本情况：总股本为31.556亿股，流通股本为18.761亿股。
- 价格区间：过去12个月股价在10.11元至15.09元之间波动。
财务数据概览
- 业绩增长：2023年一季度营收12.8亿元，净利润0.50亿元，较去年有所下滑但环比增长。
- 成本与利润：2022年PA6产销量分别增长30.4%和16.8%，吨净利有所下降。
- 市场环境：PA6行业景气度低位，受原料价格波动和市场需求影响。
- 产能扩张：正在建设大量PA6产能，包括滕州PA6项目和新进入的PA66项目。
- 财务预测：预计2023年至2025年净利润分别为2.85亿、3.6亿、4.5亿元，对应PE分别为11.2、8.9、7.1倍。
投资建议与风险提示
- 投资建议：维持“买入-A”评级，给予23年14倍PE，对应目标价12.64元。
- 风险提示：产品及原料价格波动、产能建设进度不及预期。
财务预测与估值
- 利润与估值：预计未来净利润增长，市盈率、市净率呈下降趋势，盈利能力稳定。
结论
聚合顺正积极扩张PA6产能，并计划进入PA66领域，以应对行业挑战和寻找新的增长点。尽管面临市场波动和成本压力，公司通过产能扩张和多元化策略寻求长期发展。投资建议基于对公司未来盈利预期的乐观评估，但同时也提示了产品价格波动和产能建设进度的风险。
