焦煤焦炭日报

摘要： 焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年4月24日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：市场继续维持稳定运行。内蒙古受雨雪天气影响，交通受限，煤炭供应趋于收紧。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，供应端大体稳定，个别煤矿供需受天气影响。受到港口价格上涨提振，叠加非电行业假期前的补库，产地情绪有所好转，坑口煤价暂时止跌。煤矿销售情况有所好转，但下游终端电厂库存较高且有长协煤作为支撑，对市场资源采购有限，以刚性采购为主，预计本轮煤价上涨空间有限。港口市场情绪有所降温，降库放缓，部分终端 对高价接受度有限，开始出现观望情绪。进口市场暂稳运行，印尼受开斋节影响，煤价得到支撑。 焦煤09合约日间继续下挫，期价收于1487元/吨，跌幅1.16%。焦煤：焦煤盘面继续走弱，现货市场情绪仍较为低迷。焦炭第 四轮提降开始落地，使得焦煤市场情绪继续降温。铁水出现见顶迹象，焦炭价格承压，对原料整体采购力度不强。上游出货节奏依旧较慢，且受竞拍市场长时间流拍影响，炼焦煤库存周环比逐步增加，煤价仍有下调预期。今年一季度原煤生产较快增长，累计产量115302.7万吨，同比增长5.5%，同时进口量同比大幅增加。近期受天气影响吗，主产区煤矿供应短暂收紧。4月20日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为614.98万吨，较上期减少2.13万吨。而上周洗煤厂综合开工率继续提升。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.36%，较上期上升0.01个百分点；日均产量 63.44万吨，环比减少0.08万吨；最近一期样本洗煤厂原煤库存 256.93万吨，环比增加3万吨；精煤库存163.39万吨，环比下降 7.24万吨。需求方面：上周焦化企业开工率继续上升，但对原料的主动补库意愿不强，焦煤需求暂时较为稳定。截止至4月21日当周，焦化企业产能利用率为78.43%，较上期上升0.43%，日均产量58.84万吨，较上期增加0.22万吨。库存方面：4月20日当周，坑口精煤库存为243.20万吨，较上周增加12.33万吨，样本焦企炼焦煤库存可用天数环比小幅下降。上周焦煤利润环比继续下降，但仍处于高位水平。 整体而言：供给端压力对焦煤价格有持续压制，下游采购意愿不强，焦炭第四轮提降，煤端利润继续向下游传导。焦煤期现价格中期走势承压，操作上维持逢高沽空思路。 焦炭09合约日间继续下挫，期价收于2241元/吨，降幅2.18%。 焦炭：焦炭盘面延续下行，现货情绪依旧偏弱。河北，山东主流钢厂再度提降100元/吨。成材表需依旧疲弱，铁水产量出现见顶，对炉料端价格有进一步压制。近期主产地原料煤价格累计降幅比较明显，成本端炼焦煤价格持续走弱，让渡利润给焦化厂。焦企利润持续提升使得开工意愿较强，产量继续增加。一季度国内焦炭产量共计12028.8万吨，同比增长3.8%。预计2023年淘汰焦化产能4984万吨， 新增5312万吨，净新增328万吨，二季度部分新增产能继续释放。上周230家独立焦化企业产能利用率为78.43%，较上期上升0.43%，日均产量58.84万吨，较上期增加0.22万吨。需求端：上周成材表需继续疲弱，钢厂利润近期被持续压缩至低位水平，开始对炉料端需求形成负反馈。高炉开工率止升转降，铁水产量见顶回落。截止至4月21日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.59%，环比上周下降0.15个百分点，高炉炼铁产能利用率91.5%，环比下降0.3个百分点；钢厂盈利率42.42%，环比下降5.20%，同比下降32.47%；日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。钢厂的低利润使得对焦炭的采购意愿不强，上周样本钢厂厂内焦炭库存可用天数环比增加0.02天 至11.64天，焦化厂内库存继续上升。但焦炭整体库存当前仍处于低位水平。 整体而言：下游钢厂利润被压缩至低位，对炉料端价格进一步负反馈，焦炭第四轮提降开启。成本端焦煤价格大幅下移，叠加焦炭自身供应持续回升，中期焦炭价格下行趋势仍在，维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图7 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2241.0 2303.0 2220.0 -1.32 37485 9836 45160 3552 焦煤 1487.0 1510.0 1468.0 0.03 66766 6052 80902 681 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-04-24 2017-08-24 2017-12-24 2018-04-24 2018-08-24 2018-12-24 2019-04-24 2019-08-24 2019-12-24 2020-04-24 2020-08-24 2020-12-24 2021-04-24 2021-08-24 2021-12-24 2022-04-24 2022-08-24 2022-12-24 2023-04-24 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】市场继续维持稳定运行。内蒙古受雨雪天气影响，交通受限，煤炭供应趋于收紧。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，供应端大体稳定，个别煤矿供需受天气影响。受到港口价格上涨提振，叠加 非电行业假期前的补库，产地情绪有所好转，坑口煤价暂时止跌。煤矿销售情况有所好转，但下游终端电厂库存较高且有长协煤作为支撑，对市场资源采购有限，以刚性采购为主，预计本轮煤价上涨空间有限。港口市场情绪有所降温，降库放缓，部分终端对高价接受度有限，开始出现观望情绪。进口市场暂稳运行，印尼受开斋节影响，煤价得到支撑。 【炼焦煤】炼焦煤市场继续维持弱势。焦炭第四轮提降开始落地，使得焦煤市场情绪继续降温。铁水 出现见顶迹象，焦炭价格承压，对原料整体采购力度不强。上游出货节奏依旧较慢，且受竞拍市场长时间流拍影响，炼焦煤库存周环比逐步增加，煤价仍有下调预期。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G80报1467元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报1850元/吨，S1.3，G78报价1700元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1980元/吨，均为到厂含税价。 山东枣庄地区1/3焦煤2200元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1950元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1800元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2520元/吨。 【进口煤炭】蒙古国进口炼焦煤市场弱势依旧。受终端需求疲弱，钢材利润不佳影响，焦炭第四轮提降落地，煤焦市场持续承压。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1330，蒙5#精煤1670，蒙4#原煤1300，蒙3# 精煤1580；策克口岸：马克A1150，马克西1200，欧斯克A900，欧斯克A+1200，欧斯克B1180，南戈壁A1120，南戈壁A-920，南戈壁B710，泰拉原煤1180；满都拉口岸：主焦精煤1230，1/3焦原煤840；二连浩特口岸：蒙5#原煤1330；均口岸货场提货含税现金价。22日三大主要口岸总通关车数较上周同期减195车。 【焦炭】焦炭市场近期持续下行，河北，山东主流钢厂提降100元/吨。成材表需依旧疲弱，铁水产量 出现见顶，对炉料端价格有进一步压制。近期主产地原料煤价格累计降幅比较明显，成本端炼焦煤价格持续走弱，让渡利润给焦化厂。焦企利润持续提升使得开工意愿较强，产量继续增加，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2130-2250元/吨；准一级干熄冶金焦报价2460-2490 元/吨；一级湿熄冶金焦报价2200-2300元/吨；一级干熄冶金焦报价2500-2600元/吨。山东地区焦炭价格 准一干熄主流报价2600-2660元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2130元/吨，包头准一2100元/ 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 -500 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 0 500 0 -1000 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 吨，赤峰二级0.8报2200-2300元/吨，乌海二级1950元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2015-04-24 2015-08-24 2015-12-24 2016-04-24 2016-08-24 2016-12-24 2017-04-24 2017-08-24 2017-12-24 2018-04-24 2018-08-24 2018-12-24 2019-04-24 2019-08-24 2019-12-24 2020-04-24 2020-08-24 2020-12-24 2021-04-24 2021-08-24 2021-12-24 2022-04-24 2022-08-24 2022-12-24 2023-04-24 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03- -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源：Wind，方正中期研究院 3500 4000 3000 3500 2500 3000 2500 2000 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 永安期货海通期货国泰君安中信期货中泰期货 银河期货国泰君安中信期货东证期货一德期货 四、持仓报告 图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源：Wind，方正中期研究院 其他 6% 一德期货 7% 东证期货 8% 55% 中信期货 10% 银河期货 国泰君安 14% 其他 7% 中泰期货 8% 中信期货 10% 52% 国泰君安 11% 海通期货 12% 永安期货 图4-3焦炭主力合约多单持仓比例图4-4焦炭主力合约空单持仓比例资