油脂日报：油脂高位波动加剧，获利了结或令反弹暂止

豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 油脂日报 VegetableOil Daily Report 油脂高位波动加剧，获利了结或令反弹暂止 要点： 油脂延续走升：国际市场表现仍较好，国内商品则处于做多资金推动的普涨过程中，前期滞涨的，相对基本面不利的商品，因为龙头依然强劲价差过大，逐渐显现价值洼地优势。油脂延续走升，美元走软继续提振大宗商品，普涨延续 ，豆类油脂轮动上行，菜油低位价值洼地显现，预期国内继续进一步菜籽减产叠加与其它油脂极低价差，菜油展开补涨。豆棕油价差再度扩大，近期菜油也因与其它油脂极低的价差出现偏强走势。但是昨日夜盘获利了结显现，出现波动，短线调整可能震荡延续。 操作策略：油脂上涨延续。豆油1609阶段注意6500-6600附近压力位。棕榈油1609于5900-6000之间注意技术压力。豆棕油价差继续走阔。菜油1609于6200突破压制进一步走升，但需要注意突破需要验证过程，普涨之后不宜过度追涨，风险控制需有所体现 。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2016年4月22日星期五 行情预测：跌 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1阿根廷出现暴雨天气，加上巴西政局动荡，Dilma rousseff总统面临弹劾，令市场预期一些出口业务可能转至美国。Advance Trading公司的经纪商Tom Grisafi称，市场传言南美可能出现合同无法履约的情况。目前他们可能有一些无法履约的合同，这给市场带来巨大冲击。对农场主来说，这波暴涨行情可谓意外之喜，让他们得以卖出存储数月的谷物。衣阿华州农场主Caleb Hamer谈到周三涨势时表示，我们乐见其成。 2.2国家粮油信息中心市场信息处处长曹智就国内油脂市场供需变化作出了分析。曹智认为，由于国家临储菜油抛售使得国内市场上菜油挤占了棕油和豆油的份额，加上临储菜油出库有个相对的时间过程，所以后期将会持续看到菜油对豆油的替换，豆油对棕油的挤压。不过曹智也强调，目前豆棕价差达到200元/吨上下是政策原因造成的，未来一定会有回归的过程。来自全球棕榈油重要出口国马来西亚棕榈油委员会营销与市场开发部总监Faudzy指出，人口是推动棕榈油产量提高的重要因素，在2015年棕榈油生产已经占到了全球油脂产量的30%，棕榈油贸易量占到了全球的58%。随着全球人口的大幅增长，全球的油脂需求量比产量的提高要快，而目前来看，棕榈油相比其它油脂更容易满足这一需求。Faudzy预测，非洲和拉美地区未来将会有大量的棕榈油出口，将会在全球棕榈油贸易中扮演重要角色。 2.3进口成本 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3、套利图表 1609合约豆棕油价差出现整理 4、操作策略 油脂上涨延续。豆油1609阶段注意6500-6600附近压力位。棕榈油1609于5900-6000之间注意技术压力。豆棕油价差继续走阔。菜油1609于6200突破压制进一步走升，但需要注意突破需要验证过程，普涨之后不宜过度追涨，风险控制需有所体现 。 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲37号方正证券大厦2层 100037 电话：010-68573781 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。