储能行业研究报告概要
一、新型储能的快速发展
- 全球视角：2016年至2022年间，全球电力系统新型储能项目新增装机规模从0.7吉瓦(GW)增长至20.4GW，年复合增长率高达75.4%。已投运新型储能项目累计装机规模在全球电力储能项目中占比从1.2%增至19.3%。
- 中国表现：2022年，中国已投运储能项目装机结构中，抽水储能占比首次低于80%，为77.1%，新型储能累计装机规模突破10GW，达到13.1GW，同比增长129.8%，占总装机规模的21.9%，比上一年提高了9.4个百分点。
二、政策驱动与市场需求
- 政策与需求：多地区政府对可再生能源并网配储实施强制性政策与支持措施，推动储能产业发展。新能源并网侧配储需求持续增长。
- 经济性考量：光伏电站的上网电价在不同资源区（一类、二类、三类）分别为0.32元/kWh、0.40元/kWh、0.48元/kWh时，配储后的项目具有较高的内部收益率（IRR>5%），循环次数达到8500次时，电站配储收益率同样高于5%，表明经济性良好。
三、工商业与海外户储经济性
- 用电侧经济性：随着分时电价机制的完善，工商业用户通过安装储能系统以节省用电成本，国内部分地区储能补贴政策的出台也促进了工商业储能的经济性。
- 海外户储市场：欧洲尤其是德国的户用储能市场在过去几年呈现爆发式增长，2021年德国新增户用储能装机量达到1.48GWh，累计装机量超过3.92GWh，显示出强劲的需求趋势。
四、电网侧储能与盈利模式
- 独立与共享储能：独立储能通过参与电网调峰、调频获得收益，共享储能模式则通过提高储能利用率来降低发电企业的初始投资成本，两者都展现出较大的市场潜力。
五、市场空间与投资建议
- 市场空间预测：预计到2027年，全球及中国储能逆变器需求将分别达到1605.72万台和654.81万台，市场规模分别达到1129.91亿元和460.78亿元；储能锂电池需求将分别达到589.54GWh和240.41GWh，市场规模预计达到5895.40亿元和2404.13亿元。
- 投资建议：推荐关注海外户储业务占比高、具备储能电池和系统核心技术的厂商，如派能科技、阳光电源等，并关注国内锂离子电池厂商向储能电池及系统延伸的业务。
六、风险提示
- 政策落地速度、海外户储市场波动、储能项目进展不确定性等都是需要关注的风险因素。
结论
全球储能市场正处于快速发展阶段，特别是在中国和欧洲，新型储能技术的应用呈现出强劲的增长势头。政策驱动与市场需求的双重作用推动着储能产业的不断壮大，尤其是在工商业领域和海外户储市场。通过独立与共享储能模式的创新，以及储能逆变器和锂电池市场的增长，储能行业展现出巨大的市场空间和投资机会。然而，政策环境、技术进步速度以及市场接受度等因素仍存在不确定性，投资者需密切关注这些动态以做出明智决策。
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