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【国君汽车】车展总结:中国汽车产业的三重共振上海车展进一步验证了我们之前

2023-04-23未知机构听***
【国君汽车】车展总结:中国汽车产业的三重共振上海车展进一步验证了我们之前

【国君汽车】车展总结:中国汽车产业的三重共振 上海车展进一步验证了我们之前的判断,中国乘用车行业正在经历三重共振,一是新能源车渗透率的加速提升,二是自主品牌对合资品牌的加速替代,三是中国制造在加速走向全球。 短期市场对于无法证伪的利空已经充分反应,中期维度过度悲观的预期将逐步得到修正。新能源车的渗透率有望再次跃升。 从上海车展看,供给端传统燃油车已经基本没有重磅新增车型,车企的重心在混动、增程和纯电等新能源车;需求端看,上海车展的人流量的重心基本都在新能源车展馆,消费者的消费倾向会进一步向新能源车倾斜。 我们认为经过短期大幅降价清库存后,燃油车的需求将进一步下滑,新能源车在丰富的车型供给拉动下渗透率有望迎来再次跃升。自主品牌加速对合资替代,中国制造全球地位不断提升。 上海车展上自主品牌的优质供给让消费者难以作出选择,但可以让消费者逐步把配置差距大的合资品牌逐步排除在选择之外,这种趋势不仅仅是在中低端车型,我们预计中高端车型的自主品牌崛起趋势也在潜移默化的发生。 同时我们看到,此次上海车展国际车企巨头的高管、海外经销商组团出现,中国新能源车产业链的全球竞争力正在加速得到认可。短期以特斯拉产业链等存在边际改善预期的方向为重心,beta型机会逐步到来。 继续推荐三条主线,高景气度新能源化主线,推荐标的多利科技、爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、新泉股份、旭升集团、拓普集团等;智能化主线,推荐标的德赛西威、伯特利、上声电子、星宇股份、科博达、华阳集团、华域汽车等;自主品牌主线,推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等,受益标的江淮汽车等。