市场周报：市场格局未变

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年4月24日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 17.00%12.00% 7.00%2.00% -3.00%-8.00% 2022-04-212022-07-052022-09-132022-11-282023-02-13 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体 法) 全部A股 18.31 创业板 50.92 上证50指数成份 9.87 沪深300成份 12.34 中证1000成份 31.34 据来源：WIND 市场格局未变 投资要点 数 市场震荡下行。上证综指报收3,301.26点,周涨幅-1.11%，成交金额25,047.65亿元；深圳成指11,450.43点,周涨幅-2.96%，成交金额31,152.19亿元；上证50指数2,654.21点,周涨幅-0.93%，成交金额3,579.26亿元；沪深300指数4,032.57点,周涨幅-1.45%，成交金额16,656.21亿元；中证1000指数6,773.51点,周涨幅-3.51%，成交金额12,103.72亿元；创业板综指2,855.02点,周涨幅-4.06%，成交金额13,641.96亿元。本周震荡下行，各指数波动幅度较大，参与者情绪回落，基金仓位均值回落。整体来看，指数先扬后抑，仍未摆脱前期的震荡区域，尤其中小市值成为调整的主导力量。虽有相关消息的催化，但是调整更多的是市场自身的需求，TMT板块涨幅过大是主要原因，一季报进入披露密集期，业绩不确定性也大幅增加，市场短期估值压力显现，因此注意短期波动风险，不过，我们依然认为指数上下行空间都有限，仍以关注交易性结构机会为主，这也是市场的主要特征。 高位风险显现。市场震荡下行，高位板块风险显现。从个股涨幅看，涨幅较大的个股基建、医疗比重增加，跌幅较大的主要是前期涨幅较大以及风险类个股。从主题指数看新老基建等板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是电子等TMT板块。从行业看家用电器、采掘等表现活跃，休闲服务、电子等行业表现较弱。大科技板块整体出现调整，虽有外部消息因素，不过随着季报的披露短期业绩压力也是重要因素。市场仍是存量资金博弈的特征，因此高位风险值得谨慎。在高位回落的同时，低位板块也有所活跃如基建、采掘相关，但是持续性也有待观察。我们仍可关注新能源、医药等板块的反弹持续性，同时半导体虽受消息影响较大，但是未来相关政策预期也在增加，可以关注调整后的机会。季报披露期业绩短期将是市场主要的驱动因素，可以关注业绩改善的公司带来的机会。整体的上我们仍以避高就低为主，注意涨幅过快的风险也要关注跌幅过大的机会，这也是市场博弈的特征所决定的。 市场格局未变。整体来看，市场先扬后抑，再回今年的震荡区间，也符合我们的预期。市场风险偏好虽然提升，但指数仍维持震荡格局并无大的方向选择。市场未来仍将维持震荡的格局，存量博弈和板块轮动的状态依然难改。我们要关注市场高低位的切换，注意涨幅较大板块的风险，也要跟踪低位板块活跃的持续性。市场结构性交易机会的属性不变，我们依然关注产业链的安全如半导体、高端制造等以及新能源和医疗医药的反弹持续性，仍以低位板块为主。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（04.17-04.21）4 市场震荡下行4 高位风险显现5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、市场格局未变8 估值水平较低8 市场格局未变8 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2023.04.17-2023.04.21）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.04.21，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2023.04.17-2023.04.21）6 表1市场个股周强弱表现（2023.04.17-2023.04.21）(括号内为负值)5 表2主题指数一周表现（2023.04.17-2023.04.21）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2023.04.21）8 一、本周回顾（04.17-04.21） 市场震荡下行 本周上证综指报收3,301.26点,周涨幅-1.11%，成交金额25,047.65亿元；深圳成指11,450.43点,周涨幅-2.96%，成交金额31,152.19亿元；上证50指数2,654.21点,周涨幅-0.93%，成交金额3,579.26亿元；沪深300指数4,032.57点,周涨幅-1.45%，成交金额16,656.21亿元；中证1000指数6,773.51点,周涨幅-3.51 %，成交金额12,103.72亿元；创业板综指2,855.02点,周涨幅-4.06%，成交金额13,641.96亿元。本周震荡下行，各指数波动幅度较大，参与者情绪回落，基金仓位均值回落。 整体来看，指数先扬后抑，仍未摆脱前期的震荡区域，尤其中小市值成为调整的主导力量。虽有相关消息的催化，但是调整更多的是市场自身的需求，TMT板块涨幅过大是主要原因，一季报进入披露密集期，业绩不确定性也大幅增加，市场短期估值压力显现，因此注意短期波动风险，不过，我们依然认为指数上下行空间都有限，仍以关注交易性结构机会为主，这也是市场的主要特征。 图1各大指数周表现（2023.04.17-2023.04.21）（单位:亿 元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 高位风险显现 市场震荡下行，高位板块风险显现。从个股涨幅看，涨幅较大的个股基建、医疗比重增加，跌幅较大的主要是前期涨幅较大以及风险类个股。从主题指数看新老基建等板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是电子等TMT板块。从行业看家用电器、采掘等表现活跃，休闲服务、电子等行业表现较弱。 大科技板块整体出现调整，虽有外部消息因素，不过随着季报的披露短期业绩压力也是重要因素。市场仍是存量资金博弈的特征，因此高位风险值得谨慎。在高位回落的同时，低位板块也有所活跃如基建、采掘相关，但是持续性也有待观察。我们仍可关注新能源、医药等板块的反弹持续性，同时半导体虽受消息影响较大，但是未来相关政策预期也在增加，可以关注调整后的机会。季报披露期业绩短期将是市场主要的驱动因素，可以关注业绩改善的公司带来的机会。整体的上我们仍以避高就低为主，注意涨幅过快的风险也要关注跌幅过大的机会，这也是市场博弈的特征所决定的。 表1市场个股周强弱表现（2023.04.17-2023.04.21）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 688569.SH 铁科轨道 69.52 300089.SZ *ST文化 (32.42) 301205.SZ 联特科技 51.88 300526.SZ *ST中潜 (32.37) 300678.SZ 中科信息 49.04 000416.SZ 民生控股 (31.40) 002343.SZ 慈文传媒 41.79 300297.SZ *ST蓝盾 (29.07) 300972.SZ 万辰生物 38.99 300773.SZ 拉卡拉 (28.08) 300624.SZ 万兴科技 37.07 000615.SZ 奥园美谷 (27.58) 688358.SH 祥生医疗 35.55 000620.SZ 新华联 (27.53) 603083.SH 剑桥科技 34.65 300336.SZ *ST新文 (26.86) 600105.SH 永鼎股份 34.52 688209.SH 英集芯 (26.55) 301048.SZ 金鹰重工 32.08 603138.SH 海量数据 (26.44) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数一周表现（2023.04.17-2023.04.21） 代码 名称 周涨跌幅 [交易日期] 代码 名称 周涨跌幅[交易日期] 最 866131.WI 光通信 4.97% 866132.WI TWS耳机 -10.74% 866084.WI 东数西算 4.95% 866122.WI 分立器件 -9.69% 866157.WI 云办公 3.21% 866135.WI CRO -7.77% 866052.WI IDC 2.57% 866068.WI 物联网 -7.46% 866130.WI 基站 1.57% 866123.WI 智能穿戴 -6.80% 866087.WI 高铁 1.29% 866155.WI 智能识别 -6.79% 866149.WI 能源安全 0.86% 866056.WI 数字专精特新 -6.62% 866154.WI 金融安全 0.68% 866112.WI 传感器 -6.51% 866141.WI 食品 0.64% 8841484.WI 专精特新50 -6.50% 866146.WI 海洋经济 0.54% 866089.WI 节能照明 -6.47% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.04.21，单位:倍）图6行业周涨幅（2023.04.17-2023.04.21） 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 习近平主持召开二十届中央全面深化改革委员会第一次会议并发表重要讲话习近平主持召开二十届中央全面深化改革委员会第一次会议强调 守正创新真抓实干 在新征程上谱写改革开放新篇章李强王沪宁蔡奇出席 新华社北京4月21日电中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央 全面深化改革委员会主任习近平4月21日下午主持召开二十届中央全面深化改革委员会第一次会议并发表重要讲话。他强调，今年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是改革开放45周年和党的十八届三中全会召开10周年。实现新时代新征程的目标任务，要把全面深化改革作为推进中国式现代化的根本动力，作为稳大局、应变局、开新局的重要抓手，把准方向、守正创新、真抓实干，在新征程上谱写改革开放新篇章。 中共中央政治局常委、中央全面深化改革委员会副主任李强、王沪宁、蔡奇出席会议。 会议审议通过了《关于强化企业科技创新主体地位的意见》、《关于加强和改进国有经济管理有力支持中国式现代化建设的意见》、《关于促进民营经济发展壮大的意见》和《中央全面深化改革委员会工作规则》、《中央全面深化改革委员会专项小组工作规则》、《中央全面深化改革委员会办公室工作细则》、《中央全面深化改革委员会2023年工作要点》。 会议指出，强化企业科技创新主体地位，是深化科技体制改革、推动实现高水平科技自立自强的关键举措。要坚持系统观念，围绕“为谁创新、谁来创新、创新什么、如何创新”，从制度建设着眼，对技术创新决策、研发投入、科研组织、成果转化全链条整体部署，对政策、资金、项目、平台、人才等关键创新资源系统布局，一体推进科技创新、产业创新和体制机制创新，推动形成企业为主体、产学研高效协同深度融合的创新体系。要聚焦国家战略和产业发展重大需求，加大企业创新支持力度，积极鼓励、有效引导民营企业参与国家重大创新， 爱建证券有限责任公司 推动企业在关键核心技术创新和重大原创技术突破中发挥作用。 会议强调，加强和改进国有经济管理，要立足新时代新征程国有经济肩负的使命任