期指： 风险偏好回落，弱势震荡

2023年4月24日 期指：风险偏好回落，弱势震荡 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 4032.6 ↓1.96 3478.5 IF2304 4055.8 ↓1.24 23.23 219.8 17916 ↓16761 0 ↓22033 IF2305 4038.2 ↓1.83 5.63 736 60126 ↑26132 64327 ↑17770 IF2306 4031 ↓1.86 -1.57 326.5 26736 ↑9629 92344 ↑832 IF2309 3992.2 ↓1.91 -40.37 121.4 10037 ↑5106 48896 ↑3639 上证50 2654.2 ↓1.87 691.6 IH2304 2668.2 ↓1.25 13.99 117.4 14561 ↓10057 0 ↓19001 IH2305 2661.4 ↓1.79 7.19 300 37213 ↑17824 42815 ↑15468 IH2306 2654.6 ↓1.83 0.39 156.9 19508 ↑3410 54635 ↑848 IH2309 2623.8 ↓1.94 -30.41 61.6 7747 ↑2994 30277 ↑1552 中证500 6250.5 ↓2.51 2108 IC2304 6289.6 ↓1.71 39.06 240.8 18943 ↓11678 0 ↓20453 IC2305 6240.6 ↓2.25 -9.94 632.3 50064 ↑20315 76560 ↑21246 IC2306 6210.2 ↓2.27 -40.34 296.6 23612 ↑9890 116294 ↑5011 IC2309 6139.8 ↓2.26 -110.7 110.2 8875 ↑3576 90182 ↑2524 中证1000 6773.5 ↓2.73 2666.7 IM2304 6813.4 ↓1.93 39.89 185.5 13464 ↓7268 0 ↓14165 IM2305 6770.2 ↓2.16 -3.31 497.3 36357 ↑16153 47742 ↑15614 IM2306 6732.2 ↓2.26 -41.31 259.6 19077 ↑8545 67878 ↑4137 IM2309 6650 ↓2.28 -123.5 113.5 8442 ↑3563 47974 ↑2309 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 点当月下月当季下季 20 10 0 -10 -20 -30 -50 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-4-18 23-4-21 -40 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-4-18 23-4-21 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 100 0 -50 -100 -150 50 0 -50 -100 -150 -200 -200 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-4-18 23-4-21 -250 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-4-18 23-4-21 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2304IF2305 -9033 13040 IF2306 305 1185 IF2309 2937 2948 IH2304 -7840 -4637 7249 -9132 12446 7447 IH2306 1029 484 IH2309 1015 1472 IC2304 -9383 -9402 IH2305 12271 6475 12323 9642 1339011471 IM230512239 9558 11603 8020 IC2305 16149 15883 IC2306 4547 3392 IC2309 2077 1598 IM2304 -6028 -6370 IM230633472787 IM2309未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：0IC、IM趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 上周五市场出现显著调整，市场主流观点认为调整的直接原因在于美国部分产业对华投资限制消息、二次疫情反复的担忧。我们认为更深层次的原因在于对于宏观层面的担忧。经济数据超预期，政策面对经济看法转乐观，市场开始担心按惯例4月下旬将召开的、定调后期经济政策的政治局会议，将透露出更明显的政策收紧。海外方面，近期美国经济数据表现韧性，美联储官员释放鹰派言论，在5月即将到来的议息会议前市场保持谨慎。周末消息面来看，二十届中央全面深化改革委员会第一次会议，其中提到：强化科技创新，改进国有经济，支持民营经济发展。整体上宏观预期扰动反复，短期来看避险情绪有所升温，技术面亦有一定压力，预计行情偏弱震荡，操作上偏空思路为主。IF主力合约IF2305支撑位4006和4018点，阻力位4071和4058点；IH主力合约IH2305支撑位2683和2675点，阻力位2683和2675点；IC主力合约IC2305支撑位6291和6272点，阻力位6291和6272点；IM主力合约IM2305支撑位6838和6824点，阻力位6851和6824点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521