期指：风险偏好回落，弱势整理

2023年4月13日 期指：风险偏好回落，弱势整理 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 4097.3 ↓0.07 3254.3 IF2304 4097.2 ↓0.03 -0.09 502.8 40891 ↓7305 60086 ↓4802 IF2305 4102.6 0.00 5.31 37.1 3018 ↑6 6563 ↑493 IF2306 4094 ↑0.04 -3.29 141.7 11538 ↓3077 83963 ↓1653 IF2309 4059 ↓0.05 -38.29 43.7 3588 ↓1629 45383 ↑550 上证50 2665.8 ↓0.53 710.1 IH2304 2666.6 ↓0.49 0.83 204.9 25552 ↓5920 44842 ↓3982 IH2305 2673.2 ↓0.44 7.43 20.7 2582 ↑12 6339 ↑451 IH2306 2666.6 ↓0.49 0.83 76.3 9510 ↓965 46863 ↓477 IH2309 2641.2 ↓0.44 -24.57 27.9 3517 ↓262 26797 ↑506 中证500 6443.4 ↑0.35 1881.6 IC2304 6436.2 ↑0.37 -7.24 383.7 29838 ↓2729 64560 ↓2181 IC2305 6418.6 ↑0.31 -24.84 40.7 3174 ↓739 11183 ↑537 IC2306 6381.8 ↑0.32 -61.64 116.1 9108 ↓2930 106265 ↓1603 IC2309 6308 ↑0.32 -135.4 43.6 3463 ↓1155 86895 ↑159 中证1000 7021 ↑0.53 2526.4 IM2304 7002.2 ↑0.51 -18.82 326.6 23347 ↓1468 36965 ↓1771 IM2305 6980.6 ↑0.50 -40.42 39.3 2815 ↑474 7316 ↑1076 IM2306 6942 ↑0.49 -79.02 99.8 7197 ↓880 58536 ↑197 IM2309 6855 ↑0.41 -166 47.7 3483 ↓969 41723 ↑21 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 23-3-24 23-3-29 23-4-3 23-4-7 23-4-12 23-3-16 23-3-21 23-3-24 23-3-29 23-4-3 23-4-7 23-4-12 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 23-3-16 23-3-21 23-3-24 23-3-29 23-4-3 23-4-7 23-4-12 23-3-16 23-3-21 23-3-24 23-3-29 23-4-3 23-4-7 23-4-12 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2304IF2305 -3011 未公布 IF2306 -1372 -1393 IF2309 411 385 IH2304 -3192 -3503 -3972 -4340 未公布 -5348 IH2305IH2306IH2309IC2304IC2305IC2306IC2309 未公布 -545 88 -1959 480 -1144 87 -3649 -2536 未公布 -226 429 -1797 466 -1103 76 -3300 -2358 IM2304-706-958 IM2305未公布12 未公布 -598 IM2306718360 IM2309未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：-1IC、IM趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 当前在社融数据超预期的情况下，通胀数据尤其是PPI在基数扰动下显著回落，令市场担忧宽松政策环境对经济的支撑依然偏弱，即出现类似所谓的流动性陷阱现象。近两日国债期货价格的走升，诸如黑色系商品价格的走弱可见一斑。从外盘来看，在硅谷银行事件后美股一度交易宽松政策对股市的支撑。但近期随着美国通胀的回落，经济数据的走弱，市场衰退忧虑开始打压市场。隔夜美股三大股指集体收跌。中概股指数大跌近4%。后期美股在二季度出现盈利拖累的担忧增大，且部分权重公司股价近期已反弹至高位，下方似乎存在显著的回落空间。整体上当前宏观预期向下，预计市场或仍有回调整固需求。IF主力合约IF2304支撑位4064和4077点，阻力位4130和4118点；IH主力合约IH2304支撑位2645和2653点，阻力位2688和2680点；IC主力合约IC2304支撑位6385和6404点，阻力位6488和6468点；IM主力合约IM2304支撑位6932和6946点，阻力位7086和7058点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521