沪铜周报

和合期货沪铜周报（20230417--20230421） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪铜期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪铜震荡回落 数据来源：文华财经和合期货 2，沪铜本周成交情况 4月17--4月21日，沪铜指数总成交量78.8万手，较上周增加9.2万手， 总持仓量41.5万手，较上周减仓3.8万手，沪铜主力震荡回落，主力合约收盘价68570，与上周收盘价下跌1.90%。 二、影响因素分析 1、宏观面 4月18日，国家统计局数据显示，初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，好于预期值4%，比上年四季度环比增长2.2%。 我国季度GDP增长率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。 3月份，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额33591亿元，增长10.5%。 数据来源：国家统计局 按消费类型分，3月份，商品零售34148亿元，同比增长9.1%；餐饮收入3707亿元，增长26.3%。1—3月份，商品零售102786亿元，同比增长4.9%；餐饮收入12136亿元，增长13.9%。 数据来源：国家统计局 1—3月份，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%。基础设施投资同比增长8.8%，拉动全部固定资产投资增长1.8个百分点，制造业投资同比增长7.0%，拉动全部固定资产投资增长1.7个百分点。 数据来源：国家统计局 1—3月份，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%。 数据来源：国家统计局 1—3月份，房地产开发企业到位资金34708亿元，同比下降9.0%。其中， 国内贷款4995亿元，下降9.6%；利用外资8亿元，下降22.7%；自筹资金10171 亿元，下降17.9%；定金及预收款11909亿元，下降2.8%；个人按揭贷款6188亿元，下降2.9%。 数据来源：国家统计局 1—3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%。其中住宅 销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，住宅销售额增长7.1%。 数据来源：国家统计局 总的来看，一季度随着疫情防控较快平稳转段，各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，国民经济企稳回升，开局良好。 2、一季度铜矿进口量同比上涨，新能源汽车继续高速增长 海关总署数据显示，2023年3月中国铜矿砂及其精矿进口量202.1万吨，同比下降0.1%；1-3月我国铜矿砂及其精矿累计进口量665.6万吨，同比增长5.1%。 数据来源：中商产业研究院数据 随着秘鲁LasBambas矿恢复满负荷运转，拉美供应扰动缓解，加工费止跌企稳，而CSPT敲定二季度指导加工费为90美元/吨及9.0美分/磅，亦反应出供应宽松的预期。 铜精矿现货TC 数据来源：wind 2023年3月，新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，环比分别增长22%和24.4%，同比分别增长44.8%和34.8%。 数据来源：wind 2023年1-3月，新能源汽车产销分别完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%，市场占有率达到26.1%。 三、后市行情研判 数据来源：wind 宏观面，国家统计局数据显示，初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，好于预期值4%；3月份，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%；1—3月份，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%；1—3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，降幅进一步收窄。总的来看，一季度随着疫情防控较快平稳转段，各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，国民经济企稳回升，开局良好。 基本面，海关总署数据显示，2023年3月中国铜矿砂及其精矿进口量202.1万吨，同比下降0.1%；1-3月我国铜矿砂及其精矿累计进口量665.6万吨，同比增长5.1%。需求端，3月，新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别增长44.8%和34.8%，1-3月，新能源汽车产销分别完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%，市场占有率达到26.1%。 盘面看22年8月初开始，沪铜一直在60000--64000区间震荡整理，11月初突破上方64000区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11月中下 旬开始一个多月震荡整理，1月初下探60日线附近，得到支撑后强势上涨，走出一波多头行情，春节假期后冲高回落，2月中旬开始盘面大幅震荡，3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡，3月底开始沪铜围绕60日均线震荡，上周沪铜沪铜跳空高开突破70000整数关口，本周再次震荡回落。 四、交易策略建议 暂时观望 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。