轻工制造双周报：3月住宅竣工面积增速亮眼，家具出口额双位数增长

轻工板块行情回顾与分析

A股轻工板块

• 涨幅榜：4月至今，A股轻工板块涨幅前五的公司包括永吉股份、豪悦护理、松炀资源、实丰文化、浙江永强。
• 港股轻工板块：同期，港股轻工板块涨幅前五的公司为维达国际、华宝国际、理文造纸、中粮包装、敏华控股。

行业动态与关键数据

• 消费端：3月，社会零售总额同比增长10.6%，日用品零售额增速持续回暖，同比+7.7%；家具零售额同比增长3.5%。
• 制造端：
  • 家具PPI持续上行，3月家具出口额增速转正至14%，纸制品出口增长31%。
  • 浆价与纸价情况：国内浆价持续回落，文化纸价下行，包装纸价小幅上行。
• 地产数据：3月住宅竣工面积同比增速大幅提升至35.4%，销售方面，3月住宅销售面积同比转正，房价方面，一线城市房价持续领涨。
• 线上数据：3月家居店铺在天猫、京东平台表现亮眼，个护、文具类店铺亦有显著增长。

公司公告与新闻

• 公司公告：豪悦护理、百亚股份公布2022年年度报告与2023年一季报，业绩增长；欧派家居延长股票期权激励计划限制行权期间。
• 行业新闻：家居行业会议、合作签约、实验室成立，以及多地楼市政策调整。

风险提示

• 消费复苏不及预期
• 地产销售竣工不及预期
• 行业竞争格局恶化

投资建议

• 考虑到家居与日用消费品业绩弹性、地产端数据持续向好、以及造纸链成本下行带来的盈利机会，建议关注家居和必选消费板块，如欧派家居、顾家家居、箭牌家居、喜临门、志邦家居等，同时关注造纸链盈利弹性，推荐太阳纸业、中顺洁柔。

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