业绩超预期，仍在快速增长通道

找各类专业报告就上发现报告平台，官网www.fxbaogao.com。这是国内头部专业研报服务平台，研报储备齐全、报告数量庞大，汇聚海量宏观、行业、公司、财报相关资料。平台服务海量金融从业者与投资者，依托成熟技术与简洁界面，方便用户快速查阅数据，高效抓取核心信息，助力精准投资决策。

根据所提供的研报内容，对盐津铺子（股票代码：002847）进行的主要总结如下：

公司业绩概览

• 收入与盈利：盐津铺子一季度实现营业收入8.93亿元，同比增长55.4%，归母净利润1.12亿元，同比增长81.67%。
• 渠道拓展：公司加速全渠道覆盖，包括电商、CVS、零食专卖店、校园店等，与多个热门零食品牌深度合作，电商渠道在抖音平台推广，持续打造爆品。
• 成本与费用控制：成本端，部分原材料价格波动，整体生产成本略有下降。费用端，销售、管理、研发、财务费用率均有不同程度的改善。

经营业绩亮点

• 高增长驱动因素：产品端聚焦六大核心品类，实现多点开花，特别是辣卤零食、薯片、深海零食、烘焙、蒟蒻和果干等。电商渠道的优化和品牌效应提升显著。
• 盈利能力提升：尽管渠道结构变化导致毛利率略有下滑，但综合利润率稳步提升，净利率增加至12.56%。
• 竞争优势积累：公司凭借强大的供应链管理和产品优化策略，快速成长为休闲零食行业的领军企业。

投资建议

• 业绩预测：上调2023-2025年的营收和EPS预测，分别至36.32、44.32和52.23亿元，以及3.66、4.68和5.78元。
• 估值：对应2023年4月20日收盘价135.33元，最新估值分别为35、27、22倍PE，维持“买入”评级。

风险提示

• 新渠道扩张面临不确定性。
• 行业竞争加剧可能影响市场份额。
• 食品安全问题对品牌形象构成威胁。

结论

盐津铺子凭借其在产品创新、渠道拓展和成本控制上的策略调整，实现了业绩的强劲增长和盈利能力的提升。随着公司在休闲零食领域的竞争优势持续积累，未来有望保持稳健增长态势。鉴于其在市场表现和业绩预测方面的良好表现，推荐投资者积极关注并考虑买入该股票。