2022年报点评：业绩符合预期，锂电化、全球化成效卓著

杭叉集团发布2022年年报，业绩符合预期，锂电化、全球化成效卓著。2022年公司实现营收144亿元，同比下滑0.5%，归母净利润9.9亿元，同比增长9%。利润增速快于营收，主要受益高毛利率锂电叉车占比提升、原材料价格下降及海外渠道规模效应释放。公司盈利水平将延续提升趋势，成本端压力减弱，毛利率已回升至23%，环比提升7pct。此外，高价值量的锂电叉车占比提升，带动价格中枢上移。海外市场建设取得成效，规模效应释放，且海外市场价格竞争不如国内激烈，外资品牌价格为国产品牌30%以上。公司看好成长性，制造业整体呈缓慢复苏趋势，公司有望率先受益。锂电叉车相对内燃叉车毛利率高2-3pct，公司利润中枢有望上移。国产叉车具备锂电化、全球化优势，竞争力持续提升。

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