建材行业周报：玻璃与竣工持续改善，后周期需求改善持续兑现

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需

建材行业周报概要

市场回顾与展望

• 行业趋势：建材行业在过去的5个交易日内（2023年4月10日至4月14日）指数下跌1.7%，表现位于中信30个子行业中的第21位。年初至今，建材板块的涨幅为3.2%，在所有子行业中排名第18。

• 优选组合：推荐关注下周的组合，包括东鹏控股、伟星新材、三棵树、坚朗五金、力诺特玻和旗滨集团。

主要数据概览

• 玻璃与地产竣工：3月地产建筑相关数据显示，基建投资总额为2.0万亿元，同比增长9.9%，但环比下滑2.3个百分点。地产方面，3月新开工面积同比下降29%，竣工面积同比增长32%，显示出后周期需求的持续改善。全国浮法玻璃厂商库存连续6周下降，价格也出现恢复性增长。

• 玻璃价格与库存：全国玻璃价格在近7周内连续恢复性增长，当前均价为97.6元/重量箱（含税），而库存量为5012万重量箱，较上周减少6.2%。

• 建材板块表现：本周建材板块整体下跌1.7%，相对沪深300收益为-0.9%。年初至今，建材板块收益率为3.2%，相对于沪深300的超额收益率为-4.3%。

• 风险提示：未来需关注基础设施建设和房地产投资增速是否达到预期，以及原材料价格的波动。

投资策略与建议

• 传统建材：建议关注政策推动下的板块修复机会，尤其是龙头企业的弹性空间。推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、坚朗五金和兔宝宝等公司。

• 新型建材：重点关注高纯石英砂、锂电池隔膜涂覆、药用玻璃和光伏玻璃等细分领域的投资机会，推荐石英股份、凯盛科技、壹石通、山东药玻和福莱特等公司。

• 高景气领域：高空租赁行业预计有较快的增长和渗透率提升，推荐华铁应急。受益于制造业和基建回暖，装配式钢结构相关的鸿路钢构值得关注。

下周建议组合

• 综合考虑以上分析，下周的建议组合为东鹏控股、伟星新材、三棵树、坚朗五金、力诺特玻和旗滨集团，旨在捕捉不同建材领域的增长机会。

结论

建材行业的玻璃与地产竣工数据持续向好，特别是后周期需求的改善为行业提供了积极信号。市场对于竣工端的需求改善保持乐观，尽管近期市场对整体估值有所调整，但考虑到相对较低的估值水平和持续改善的需求前景，后周期建材领域仍具有较大的配置价值。此外，推荐关注政策驱动的传统建材修复机会以及新型建材细分领域的投资机会，以期获得更高的回报。