【有色金属】日报-2023-04-17-基本面持续好转,支撑铝价

摘要： 美国服务业通胀居高不下，叠加官员鹰派言论令市场对美联储加息预期升温，美指反弹，铜铝价格承压。本周将会有多位美联储官员发表讲话，将继续影响市场情绪。铜基本面来看，铜价反弹抑制下游消费热情，但低价采购意愿仍较积极，铜价下方仍有支撑。电解铝方面，供应端增速较缓慢，消费处于恢复阶段，库存维持下降趋势，给予铝价较强支撑。 今日铜铝呈现先抑后扬的运行态势。截至4月17日收盘，沪铜主力CU2305合约收报70170元/吨，涨120元/吨，涨幅0.17%。国际铜主力BC2306合约收报62400元/吨，涨100元/吨，涨幅0.18%。沪铝主力AL2305合约收报18770元/吨，涨45元/吨，涨幅0.24%。 美国3月份零售额连续第二个月下降，表明随着美国人面临高通胀和借贷成本上升，家庭支出正在降温。美国商务部的数据显示，美国3月零售销售环比下降1%，预期为-0.4%，前值为-0.2%。但剔除汽车与汽油后的核心零售降幅依然没有达到预期。美国3月零售销售（除汽车与汽油）环比下降0.3%，预期为-0.5%，前值为0%。其中，报告中唯一的服务业类别-餐馆和酒吧的销售额在上个月下降后小幅上升；这与美国服务业通胀依然火热的迹象相符合，凸显出美联储抗通胀之路仍未结束。此外，上周五多位美联储官员发表态度。美联储理事沃勒表示，因银行业压力消退且最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升；亚特兰大联储主席博斯蒂克则认为，再加息一次后，美联储可以暂停加息并评估；芝加哥联储主席古尔斯比也表示，最新的经济数据显示美联储在控制通胀方面出现积极进展，美联储不应在通胀降温的情况下过于激进。从市场的反应来看，投资者似乎更相信沃勒的鹰派说法。CME“美联储观察工具”，市场目前预计美联储于5月份加息25个基点的概率为82.6%，较数据公布前有所上升。 基本面来看，上周末铜主流消费地库存小幅累库。4月17日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.15万吨至19.16万吨，比去年同期（2022年4月18日）库存高5.20万吨。广东地区累库主因4月17日沪期铜2304合约换月交割，广东周边冶炼厂往交割库发货增多。其余各地库存增减不一，上海地区表现去库，主因冶炼厂直发下游增多。周内或有交割仓单流出。今日铜现货市场方面，据SMM讯，日内为交割换月日，现货市场成交表现一般。近期铜价重返69000元/吨上方，下游买兴受抑，4月17日，1#电解铜现货对当月2304合约报于升水50~升水140元/吨，均价报于升水95元/吨。 铝方面，电解铝锭库存维持去库，4月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨。铝锭库存总量较历史同期相比处于自2018年以来同期低位，目前各地区基本是降库为主铝锭出库量来看，4.10-4.16周度总出库量15.7万吨，周度环比增加1.29万吨。 整体来看，美国服务业通胀居高不下，叠加官员鹰派言论令市场对美联储加息预期升温，美指反弹，铜铝价格承压。本周将会有多位美联储官员发表讲话，将继续影响市场情绪。铜基本面来看，铜价反弹抑制下游消费热情，但低价采购意愿仍较积极，铜价下方仍有支撑。电解铝方面，供应端增速较缓慢，消费处于恢复阶段，库存维持下降趋势，给予铝价较强支撑。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547